财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收达980万美元，较上年同期增长162%，主要因营收单位数量增加和平均销售价格上升 [9][18] - 第一季度交付182个MyoPro营收单位，同比增长100%，反映出营收速度加快 [18] - 平均销售价格约为54000美元，较上年增长31% [19] - 第一季度末，管道中有1482名患者，同比增加33%；第一季度新增700名患者，较上年同期增长42% [20] - 第一季度每个管道新增成本约为2300美元，同比增长31% [21] - 第一季度末积压订单为249名患者，较上年减少9% [23] - 第一季度授权和订单数量为213个，同比增加18% [9][24] - 2025年第一季度毛利率为67.2%，上年同期为61.2%，主要因平均销售价格提高和固定成本吸收增加 [24] - 2025年第一季度总运营费用为1010万美元，较2024年第一季度增长64%，主要因人员增加、广告支出和研发费用增加 [25] - 2025年第一季度运营亏损为350万美元，较上年同期的390万美元减少9% [25] - 2025年第一季度净亏损为350万美元，合每股0.08美元，上年同期净亏损为380万美元，合每股0.10美元 [26] - 截至2025年3月31日，约710万美元的预融资认股权证尚未行使，其中约150万美元的认股权证在4月行使 [26] - 预计第二季度营收在900 - 950万美元之间，同比增长20% - 26%；预计2025年全年营收在5000 - 5300万美元之间，较2024年增长54% - 66% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务主要通过德国的O&P提供商销售，第一季度营收超130万美元，同比增长42% [9] - O&P渠道第一季度营收为47.5万美元，较上年增长87%，但较上一季度减少12.5万美元，反映出该渠道的季节性 [12] - 直接计费渠道第一季度营收占比79%，上年同期为59% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，Medicare Part B患者占第一季度营收的60%，是增长的主要来源；Medicare Advantage营收占第一季度营收的17%，同比增长18%，但增长滞后 [9][19] - 德国市场业务表现良好，第一季度国际业务营收超130万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行去年成功的策略，并扩大规模，加强营销，吸引更多患者、家属和临床医生，同时建设O&P渠道 [29] - 持续进行产品开发，基于先发优势推出产品升级，如Mark II临床单元和MyoPro 2X，并继续开发下一代MyoPro 3及其他增强功能 [5][6][7] - 致力于改善保险接入，首席医疗官与法律顾问合作，与支付方医疗总监沟通，争取为参保人提供MyoPro覆盖；继续与健康保险计划签订合同，成为直接业务的网络内提供商 [15] - 扩大O&P渠道，招聘和培训行业从业者，使其成为认证的MyoPro卓越中心，举办多日认证课程，预计该渠道今年剩余时间增长加速 [11][13] - 公司团队协作能力是重要资产和竞争优势，能够执行从潜在客户开发到制造、适配和售后支持的复杂营收周期 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受Meta政策和苹果iOS系统限制影响，潜在客户生成暂时受阻，但公司已调整广告策略，3月和4月潜在客户生成情况改善 [7][8] - 尽管第一季度面临挑战，但公司仍实现强劲营收增长，重申全年财务目标，预计第四季度恢复正经营现金流 [9][28] - 公司过去成功应对外部环境变化，如COVID - 19和苹果iOS系统隐私政策变化，相信未来也能适应变化 [30][31] 其他重要信息 - 今年初公司从波士顿市中心迁至马萨诸塞州伯灵顿的新设施，目前制造产能为每月120个单位，计划进行下一阶段的场地扩张 [10] - 3月公司举办全体员工活动，庆祝2024年成功，参观新设施并共同学习培训 [31][32] - 公司将于6月18日在新设施举办首次投资者和分析师日活动 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Meta问题的解决办法及广告效率提升的可持续性 - 公司与广告代理商合作进行了一些专有更改，效果良好，4月潜在客户数量创纪录；只要Meta政策不变，这种改善应该可持续，目标是达到2024年约1400 - 1500美元的每个管道新增成本 [35][36][37] 问题2：管道流失率上升的驱动因素 - 患者从管道中流失的主要原因是首次接触后无法再次联系到患者，其他原因包括保险变更、失去兴趣和健康状况变化；积压订单减少的主要原因是适配时临床情况发生变化 [38][39][40] 问题3：Q2指引对下半年营收增长节奏的影响 - 要实现目标，需要比第一季度新增更多管道患者，积压订单需要增加；由于Medicare在营收组合中占比增加，营收流程加快，给定营收预测所需的积压订单减少；只要Medicare营收占比保持不变，预计填充率也将保持不变 [41][42] 问题4：第一季度管道新增数量创纪录，后续是否能达到更高水平 - 公司认为如果要实现营收目标，管道新增数量需要超过1000；第一季度管道新增数量创纪录，且更多新增发生在季度后期，随着管道增长，预计下半年营收将加速增长 [46][47][48] 问题5：本季度管道授权转化率低于正常水平的原因及是否会反弹 - 受第一季度管道新增集中在后期，没时间转化为授权和订单，以及Medicare Advantage患者授权难度增加影响；Medicare Advantage首次授权率下降，反映了该计划对利用率的管理 [49][50] 问题6：Q1毛利率67%，后续是否会扩张 - 第二季度毛利率可能略低，因为预计销量会随营收指引下降；下半年毛利率有望接近70% [51] 问题7：尽管年初遇到问题仍维持全年指引，信心来源 - 历史上公司约40%的全年营收来自上半年，60%来自下半年；公司积极增加广告支出，填充管道，以实现更高营收目标，因此全年目标仍然可以实现 [55] 问题8：约300名矫形师的培训如何推动管道和积压订单增长，MyoPro认证课程的作用 - 培训使矫形师能够开始进行患者评估；MyoPro 2X推出后，公司开展深入认证课程，包括实践培训和患者评估，认证后矫形师可自行招募患者、评估、处理报销文件和下单，预计下半年该渠道营收增长 [59][60][62] 问题9：与新保险公司和雇主的合作情况 - 截至目前，已执行或正在敲定覆盖2500万生命的合同，包括一些新的州蓝十字蓝盾计划，正在与一些国家健康保险计划进行谈判；公司主要与支付方合作，通过支付方与雇主建立联系，仅与一家主要的工人补偿计划签订了合同 [64][66] 问题10：O&P渠道增长的推动和阻碍因素，以及增长是否会持续到下半年 - 对O&P诊所来说，MyoPro为慢性手臂瘫痪患者提供了巨大机会，有良好的报销和利润空间，符合临床改善患者生活的愿望；阻碍因素是诊所忙碌、人员不足，需要抽出时间进行认证培训；公司希望在投资者和分析师日听到O&P诊所的反馈 [72][73] 问题11：是否考虑增加在德国的投资以加速业务增长，以及对其他国际市场的策略 - 公司正在增加德国团队，加强社交媒体广告，招募更多O&P诊所，预计德国业务将继续强劲增长和盈利；对于其他国际市场，公司会评估潜在分销商的承诺、监管情况和投资意愿，目前不积极开拓，美国和德国是关键市场 [77][78]