财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4.5%，达到94亿美元，主要由1.1%的箱量增长、食品成本通胀和3.4%的组合影响推动 [33] - 第一季度调整后EBITDA增长9.3%，达到3.89亿美元，调整后EBITDA利润率提高18个基点至4.2% [34] - 调整后摊薄每股收益增长26%，达到0.68美元 [35] - 调整后每箱EBITDA为1.9美元，较上年增加0.15美元 [36] - 运营现金流增加2.52亿美元，达到3.91亿美元 [38] - 净杠杆率为2.7倍，处于2 - 3倍的目标范围内 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 独立餐厅业务箱量增长2.5%，其中收购贡献120个基点，受恶劣天气影响，净逆风约160个基点 [9][11][33] - 医疗保健业务增长6.1%，表现出色，公司是该行业领导者，有信心持续增长和扩大市场份额 [10][34] - 酒店业务增速加快至3.6%，第一季度新签约年化业务超过1亿美元 [10][23][34] - 连锁餐厅业务箱量下降4.3%，与行业客流量趋势基本一致 [34] - ChefStor业务第一季度EBITDA增长与公司整体一致，占总EBITDA不到5% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业第一季度客流量下降3%，2月降至约6%的低点，3月改善近350个基点 [11] - 4月Black Box数据显示客流量仍下降，但较3月有所加速，下降约1.5% [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕文化、服务、增长、利润四个战略支柱开展业务，致力于实现长期增长和盈利 [16][22][24] - 计划在2025年底前将Pronto渗透服务扩展到20个市场，目前已在10个市场开展 [23] - 持续推进成本节约计划，目标是实现2.6亿美元的商品成本节约 [25] - 公司董事会授权了10亿美元的股票回购计划 [7] - 行业竞争激烈且分散，三大巨头过去十年持续抢占市场份额，公司将继续努力获取份额 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战和恶劣天气影响，公司仍实现了强劲盈利增长，体现了战略执行能力和业务韧性 [7] - 公司密切关注关税环境变化，进口产品占业务比例较小，有应对措施 [13] - 若需求进一步疲软，公司可采取减少可自由支配支出、提高生产率和适度控制资本支出等措施 [15] - 公司对实现2025财年和长期财务目标充满信心，预计调整后EBITDA增长8% - 12%，调整后摊薄每股收益增长17% - 23%，销售额增长4% - 6%，总箱量增长1% - 3% [41] 其他重要信息 - 公司安全文化建设取得进展，第一季度工伤和事故率比上年改善12%，过去两年改善38% [16] - 服务水平提升，准时交付和运营质量综合指标达到2019年以来最佳，Ops QC指标较上年提高约20% [19] - 供应链员工留存率显著改善，年度化拣货员离职率改善约20个百分点，司机离职率改善低个位数 [26] - 公司捐赠25万美元给Giving Kitchen，为食品服务工作者提供紧急援助，并续签了与美国红十字会的合作 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度实现EBITDA增长对公司自我帮助能力的启示，以及维持全年指导的原因和范围界定 - 公司对实现全年指导范围充满信心，前提是宏观环境保持现状，这体现了公司战略的优势和执行能力，以及业务模式的差异化 [48][49] 问题2: 独立餐厅业务的潜在动力，以及4月和5月与全年2% - 5%增长目标的对比情况 - 3月下旬至4月业务表现良好，虽受复活节影响，但仍处于新指引范围内，5月业务强度增加，预计本季度将继续加强，4月新客户账户生成量为全年最强 [51][52] 问题3: 若需求减弱，公司是否已启动额外的费用控制措施，3000万美元费用节省的情况 - 3000万美元费用节省是在去年基础上的增量，相关措施在第一季度末开始显现成效，公司通过将资源向一线倾斜来降低成本 [58][59] 问题4: 供应链员工离职率改善的历史对比，以及销售团队离职率情况 - 销售团队离职率与历史水平一致，无增加且在扩充人员，供应链员工离职率已恢复到历史正常水平，不再是问题 [63][64][66] 问题5: 独立餐厅业务4月的增长情况，以及本季度加速增长的驱动因素 - 目前处于2% - 5%增长目标的低端，预计向中高端迈进，新客户账户生成量增加是信心来源，1 - 2月受风暴影响业务受阻，3 - 4月开始回升 [70][71][72] 问题6: 竞争环境是否有变化，竞争强度主要来自哪些方面 - 竞争环境无显著变化，行业竞争激烈且分散，小区域和本地竞争对手驱动了大部分竞争强度，三大巨头将继续抢占市场份额 [74][75] 问题7: 每个账户的产品线和渗透率情况，以及历史上销售团队扩张与箱量增长的关系何时恢复正常 - 产品线数量基本稳定，渗透率受客流量影响仍为负但在改善，销售团队扩张与箱量增长的正常关系需等待客流量恢复正常 [81][83][84] 问题8: 连锁餐厅和医疗保健业务的发展趋势，以及销售团队招聘计划 - 连锁餐厅业务关注优化，公司重点是在独立餐厅、医疗保健和酒店业务获取份额和增长，医疗保健业务将持续健康增长，销售团队招聘目标为个位数增长 [90][91][95] 问题9: 商品成本供应商管理计划的进展，以及关税对其的影响 - 供应商谈判未受影响，公司对未来三年实现2.6亿美元成本节省有信心，采购团队与供应商的合作取得了良好效果 [100][101] 问题10: 每箱运营费用增加的情况，以及恢复到之前趋势的信心 - 第一季度因恶劣天气导致运营效率低下，增加了运营费用，但每箱毛利润增长仍高于运营费用增长，公司有信心继续保持这一趋势 [102][103] 问题11: 公司当前产能和增长空间，以及自动化投资与长期目标的匹配情况 - 公司目前没有产能限制，能够支持销售团队的业务增长，正在推进半自动化设施建设，将从中学习自动化能力和效率提升 [108][109] 问题12: 收购环境是否有变化 - 收购环境基本没有变化，公司团队继续寻找机会，推进收购管道工作 [111][112] 问题13: 尽管宏观环境不佳，业务仍能反弹至目标范围的原因，以及是否有消费者或餐厅行为的变化 - 人们外出就餐的需求是长期趋势，4月客流量有所反弹，公司专注于新业务和新客户的开发，医疗保健和酒店业务的强劲势头也增强了信心 [115][116][118] 问题14: 2025年的最大投资方向，以及如何平衡业务投资和股票回购 - 公司会优先投资有合适回报的项目，2025年在资本支出上较2024年有所增加，包括产能、半自动化、车队和技术等方面，同时会合理进行股票回购 [121][122] 问题15: 独立餐厅的开店和关店情况，以及通胀上升的原因 - 过去15 - 18个月独立餐厅开店数量有所下降，但关店数量也减少，基本处于稳定状态，通胀上升主要由蛋白质和鸡蛋价格上涨导致，核心杂货类通胀稳定在2% - 3%的可控范围内 [126][127][128] 问题16: 生成式AI工具对新业务和账户生成的加速作用，以及其开发情况和未来应用领域 - 该工具开始提升销售团队的生产力，目标是将历史上的手动工作自动化，为销售团队提供更准确的信息，部分工具由公司内部开发，未来在该领域还有更多应用空间 [132][133][134] 问题17: 收购对全年箱量增长的贡献，以及医疗保健和酒店业务的销售占比和酒店业务增长的原因 - 第一季度收购对箱量增长贡献约1%，后续影响将大幅降低，医疗保健和酒店业务占比超过25%且持续增长，酒店业务通过拓展新领域和赢得新客户实现了份额增长 [137][140][142] 问题18: 大衰退期间公司的市场份额、每箱毛利润、定价和效率等情况 - 当时没有市场份额数据，但公司业务表现出较强的韧性，箱量下降个位数，行业竞争环境相对理性，如今公司的差异化市场策略和自我帮助措施将有助于实现盈利增长和利润率提升 [148][149][151]