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Allient (ALNT) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
Allient Allient (US:ALNT)2025-05-08 23:00

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.328亿美元,同比下降9%,受车辆和工业市场需求疲软及180万美元外汇不利影响;环比下降1080万美元或9% [8] - 美国客户销售额占比从去年第一季度的58%降至本季度的52%,欧洲、加拿大和亚太地区持续贡献营收 [9] - 毛利率为32.2%,同比仅下降10个基点,环比扩大70个基点,连续三个季度扩张,自2024年第二季度低点以来共上升230个基点 [12][13] - 运营收入同比下降,因销量降低和150万美元重组费用;运营成本比率环比改善60个基点,本季度运营收入880万美元,运营利润率6.6%,较第四季度上升130个基点 [13][14] - 净收入360万美元,摊薄后每股0.21美元,上年同期为300万美元或每股0.18美元;调整后净收入升至760万美元,每股0.46美元,高于第四季度的0.31美元;调整后EBITDA为1750万美元,占营收13.2%,环比上升160个基点 [17] - 运营现金流1390万美元,同比增长52%,环比增长12%;第一季度末现金4780万美元,较2024年末增加32%;净债务减少1360万美元至1.744亿美元;杠杆比率降至2.91倍,银行定义杠杆比率为3.56倍,将完全遵守债务契约 [18] - 库存周转率从2024年末的2.7提高到2025年3月的3.1 [19] - 资本支出本季度为110万美元,预计2025年全年资本支出在1000 - 1200万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天和国防业务同比增长25%,反映关键国防和太空项目交付时间 [9] - 医疗业务保持稳定,手术设备和工具及移动解决方案表现强劲 [10] - 工业市场表现不一,HVAC和数据中心基础设施的电能质量解决方案增长稳健,但工业自动化需求下降导致整体工业市场销售额下降 [10] - 车辆业务收入下降34%,符合预期,反映动力运动需求疲软以及公司有意从低利润率项目转向高价值项目 [10] - 过去12个月,工业部门是最大市场,贡献47%的销售额,主要受电能质量解决方案、物料搬运和半导体设备需求推动;工业自动化销售在过去一年显著放缓;车辆需求持续承压;医疗市场在过去12个月下降2%;航空航天和国防业务增长受合同授予和政府预算周期及长交货期影响;分销渠道占总销售额5%,有适度增长 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 总订单量环比增长17%,同比增长13%,主要受数据中心HVAC应用和航空航天与国防项目推动,订单出货比为1.04倍;积压订单环比增长3% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以“Simplify to Accelerate Now”计划为转型基石,提高效率、响应能力,使资源与需求重新匹配,改善跨职能协作,精简生产,以实现短期业绩和长期增长 [6] - 战略上与电气化、能源效率、自动化和基础设施投资等市场增长主题保持一致 [7] - 2025年目标是实现额外600 - 700万美元的年度成本削减,效益预计今年晚些时候开始显现 [23] - 采取多管齐下的缓解策略应对中国磁铁出口限制,包括与受限司法管辖区外的供应商合作、积极管理出口许可要求、增加安全库存、利用全球制造布局确保供应连续性以及推进减少或消除稀土含量的电机技术 [24][25] - 预计关税未来不会产生重大影响,第一季度关税政策影响较小,估计剩余时间增量关税相关成本最高约300万美元,缓解措施主要是将成本转嫁给客户和优化供应链 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局势头良好,尽管同比比较具有挑战性,特别是工业自动化和车辆市场需求持续疲软,但本季度业绩表明公司战略正在取得成效,执行能力正在加强 [5] - 外部环境依然多变,地缘政治、监管和经济不确定性持续存在,但公司具备应对能力,多样化客户群体、全球制造布局和深厚工程专业知识使其能够果断应对和适应变化 [23] - 客户库存调整接近完成,预计年中需求将更加稳定,订单流将改善,受新兴增长机会和有利长期宏观趋势支持 [27] 其他重要信息 - 公司将参加5月28日在明尼阿波利斯举行的Craig Hallum机构投资者会议和6月25日的虚拟Northland增长会议 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今需求、供应和关税情况有无变化 - 本季度初需求呈现积极迹象,若持续下去将实现增量增长;关税方面,公司正在应对,预计剩余时间最高增量关税成本约300万美元,缓解策略是将成本转嫁给客户和寻找替代供应源;公司几年前就开始本地化供应链建设并将继续推进;对于高稀土磁铁问题,团队正在努力应对以确保客户供应 [30][31][32] 问题2: 与市场和竞争对手相比公司的定位如何,有无机会赢得业务 - 公司凭借现有布局和机会处于有利位置,在美国或北美生产产品使其有优势,认为有机会推动增长,但也面临挑战,公司专注于自身行动以保护客户和推动增长 [35] 问题3: 是否看到现有客户新应用或新客户的更多入站兴趣活动 - 有新应用、新客户以及现有应用中因定价和外国含量问题失去的业务重新找上门的情况,且有一些进展很快的令人兴奋的活动 [37] 问题4: 车辆业务从低利润率业务转向高利润率业务是否意味着更大转变 - 过去公司在车辆市场的一些业务利润率不佳,现在已将其转变为合理回报业务;公司不再追逐高产量、可能被视为商品化的汽车应用,而是专注于符合公司能力且利润率可接受的专业应用;现有有价值的项目会继续支持,但不再进行前期高投资、回报周期长的项目;这种转变有助于提高利润率和资产回报 [45][46][48][50] 问题5: 库存周转率的理想目标是多少 - 公司希望在3.1的基础上继续提高,但由于当前地缘政治和贸易政策带来的短期干扰,可能需要与客户合作对库存进行一些投资,因此持谨慎态度 [52] 问题6: 公司消耗的稀土元素对应多少销售额 - 公司有团队负责研究,能了解潜在影响并制定缓解策略;磁铁成本通常占销售成本的20%左右,按150万美元受影响的磁铁成本计算,对应销售成本层面约750 - 800万美元的销售额;公司此前已采取缓解策略,此次价格上涨也为全球更多供应商带来机会 [59][60][61][63] 问题7: 从营收角度看,公司在休闲车辆业务中的占比以及该业务是否触底或是否会退出 - 公司车辆市场包括多个应用领域,休闲车辆部分有40 - 50%是非消费类的工业和商业用途,还有国防应用;公司不会退出该业务,有信心竞争,但不会为了业务而接受无利润的情况;消费类部分是否触底可参考主要供应商的会议电话,目前市场有挑战,但也有乐观预期认为会回升 [67][68][69][71][73] 问题8: 随着营收增长,预计会有怎样的运营杠杆,是否需要在SG&A上进行大量投资 - 公司专注于“Simplify to Accelerate Now”计划,目标是管理债务,在认为合适的情况下对库存进行战略投资,合理管理现金流和分配资金 [79][80]