财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA同比改善1780万美元，实现全年盈利 [8] - 2024年第四季度，剔除加拿大业务后收入同比增长22.1%，飞行利润同比增长40%，调整后EBITDA同比增加490万美元 [9] - 2024年全年未分配公司费用和软件开发费用同比下降3%，但第四季度同比增加12% [27] - 2024年第四季度调整后EBITDA为负40万美元，经营现金流为负180万美元，主要受非经常性项目影响 [27] - 2024年第四季度资本支出为500万美元，主要用于飞机购置和资本化飞机维护 [28] - 截至2024年底，公司无债务，拥有1.271亿美元现金和短期投资 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 客运业务 - 2024年第四季度，剔除加拿大业务后，短途收入同比增长18%，喷气式及其他业务收入同比增长85% [22] - 2024年第四季度，客运业务调整后EBITDA利润率同比扩大超16个百分点，接近盈亏平衡 [23] - 2025年预计客运收入在9000万 - 1亿美元之间，短途业务预计实现低个位数增长，喷气式及其他业务预计下降5% - 10% [30][31] - 2025年客运业务调整后EBITDA预计实现低至中个位数百万美元的增长 [32] 医疗业务 - 2024年医疗收入同比增长13.7%，达到3640万美元，第四季度环比增长约1% [24][25] - 2024年第四季度，医疗业务调整后EBITDA利润率同比提高超700个基点，达到15.1% [26] - 2025年上半年医疗收入预计同比持平或略有增长，下半年恢复两位数增长 [36] - 2025年医疗业务调整后EBITDA利润率预计年初略高于10%，全年接近15% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场冬季滑雪季收入同比强劲增长，盈利能力显著改善 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过引入新医疗客户、受益于移植量增长、实现客运增长和飞行经济优化等方式，实现多年复合增长和自由现金流及调整后EBITDA的增长 [10] - 公司专注于提高客运业务成本效率，最大化城市空中交通业务增长，如纽约市机场接送服务 [10] - 公司与Skyports Infrastructure建立战略合作伙伴关系，推出试点项目，扩大按座直升机接送服务 [14] - 公司在医疗业务方面，计划扩大器官安置服务TOPS，拓展到新的时间关键物流领域 [42] - 公司预计未来几年医疗业务利润率将显著扩大，调整后EBITDA利润率将朝着中期目标上升 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对医疗业务的中长期前景持积极态度，认为行业增长将受监管变化、灌注技术采用增加和成本降低等因素驱动 [41] - 公司有信心通过赢得新客户、将TOPS客户转化为物流客户等方式，继续扩大市场份额 [41] 其他重要信息 - 公司于2024年退出加拿大市场，并对欧洲业务进行了重组 [22][49] - 公司在3月推出了新的移动应用程序，获得了客户的良好反馈 [16] - 公司的器官安置服务TOPS年底有6个签约客户和强大的销售管道 [17] - 公司与OrganOx合作，计划于4月推出多方面战略合作伙伴关系的第一阶段 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务推动增长的催化剂是什么，医疗业务与新合作伙伴和新技术的关联，以及eVTOL搭载乘客的预计时间 - 客运业务方面，2024年底退出加拿大市场和重组欧洲业务的全年影响，以及业务增长将带来调整后EBITDA低至中个位数百万美元的改善 [49][50] - 医疗业务方面，第二和第三季度将有新客户上线，推动业务增长；与OrganOx的合作，若设备获批在飞行中灌注，预计将产生更大影响 [51][53] - eVTOL预计2026年第一季度或2025年底在中东亮相，2027年底或2028年第一季度在美国实现全面商业化 [56] 问题2: eVTOL的磨合时间、运营模式，以及欧洲业务改善的幅度 - eVTOL初期，OEM将进行有限飞行测试；运营模式包括协助运营商购买飞机和OEM提供飞机并运营两种 [66][68] - 公司从欧洲业务中节省了数百万美元的成本；冬季滑雪季表现良好，但夏季业务还需观察；欧洲业务的改善对客运业务盈利起到了重要作用 [73][75] 问题3: 座位数下降的影响及2025年客运利润率的走势 - 座位数下降是公司优化业务的结果，旨在根据需求调整座位供应，提高收入和利润率 [82] - 公司预计客运利润率将继续提高，通过优化定价和航班安排，以及增加盈利航班的座位销售来实现 [83] 问题4: 纽约业务的长期竞争力和差异化优势 - 公司在初期可能在客运终端拥有排他性优势，且多年来积累了大量需求，解决了航班和飞机利用率的难题 [92][95] - 首批eVTOL乘客可能是高收入且有直升机飞行经验的人群，公司现有客户更有可能转换到eVTOL [96] 问题5: 医疗业务维护是否具有季节性 - 这是基于飞行小时数的定期维护，2025年上半年维护量高于平均水平，2026年将减少；维护会影响飞机运营杠杆和利润率 [100][103] 问题6: 市中心直升机场试点项目的目标和是否能成为重要收入来源 - 项目旨在获取乘客流量、最佳实践等数据，帮助Skyports加速eVTOL过渡；公司无经济风险，若成功将继续推进 [114][117] 问题7: 客运业务如何考虑额外战略合作伙伴关系或联盟 - 公司继续寻找新的停机坪，可在eVTOL到来时创造价值；与品牌合作可获得高利润率收入；在欧洲开展更多全球层面的合作，并参与更多活动 [127][129][130] 问题8: 接近eVTOL时代，如何平衡客运和医疗业务的资本分配 - 目前在大型并购方面，医疗业务的资本回报率更高；客运业务已实现盈利，公司将 opportunistic，但不会对客运现金流产生重大影响或转移医疗业务所需资本 [134][135]