纪要涉及的行业和公司 - 行业：机器人行业 - 公司：优必选、兆威机电、科达利、桐昆股份、恒立液压、恒而达、后山技术、正业电器、新时代能源、振裕科技、东方电热、恒力精工、SMS公司 纪要提到的核心观点和论据 行业层面 - 行业发展前景好：全年来看机器人是最强主题赛道，原因包括技术层面软硬件快速迭代、政府支持与政策催化、玩家增加与产品密集发布等[2] - 行业催化因素多：特斯拉第三代机器人更新或带来结构性投资机会，算法智能提升是重要催化因素，国内华为进展值得关注，优必选赛事推动技术提升展示产业信心，小米等主机厂下半年动作将驱动板块发展[1][2][5][6] 公司层面 - 优必选：在人形机器人领域领先，工业场景合作企业超15家，东风有限首批订单超1000万元，今年预计交付300 - 500台工业级机器人，产能准备1000台，新品Work S2有自主换电功能可降本增效，运控和模型能力被低估[1][3] - 兆威机电：5 - 6月将发布新一代灵巧手，优化结构和电机方案，降低体积、重量和成本，提升竞争力[1][4] - 科达利：与台湾盟立合作主打减速器，发布轻量化和同轴全密封集成产品，去年四季度布局，目前有收入，今年预计收入指数级增长，当前估值不到20倍[1][10] - 桐昆股份：专注特种纤维领域，拓展芳纶及芳伦纸业务，改善抗蠕变缺陷，与主机厂试样测试，超高分子量聚乙烯防弹衣材料需求旺，今年主业利润可达2亿以上，被严重低估[17][18] - 恒立液压：投资线性执行器项目已投入约15亿，总投资可能达20亿，实现机器人领域丝杠应用，成本控制在1000元以内，与头部厂商合作预计有订单落地，全球产能国内外同步规划，主业工程机械零部件底部反转[19][20][21][23] - 恒而达：收购德国磨床企业SMS相关资产，交易金额850万欧元，利用其资源技术提升竞争力，解决其短期流动性问题，从多方面推动其发展，收购性价比高[24][28][29][33] - 后山技术：2025年预计发布零部件和工业场景解决方案产品，团队涉及人员广，产业化后重新划分架构[8] - 正业电器：对机器人积极开放，对接客户合作开发产品，有基础产品寻求进展[9] - 新时代能源：新增电动重卡方向，前四月数据三倍增长，预计今年贡献利润2.5 - 3亿，收购3C结构件企业，推进机器人布局[11] - 振裕科技：主营结构件，净利润多来自模具业务，成立机器人子公司，执行器是今年重点，产能规划明确，一季度总利润约7000万元，全年预期利润约4亿元[13] - 东方电热：业绩受周期影响未改善，转型意愿强，成立机器人子公司，渠道有优势，资金雄厚，考虑电子皮肤领域协同，今年预计主营业务利润2.5亿元[14][15] - 恒力精工：今年有望盈亏平衡，营收预计3亿元左右，明年可能盈利，产品净利率预计超20%[22] - SMS公司：主要生产高精度数控磨床，在螺纹磨床市场占有率高，年收入1000 - 2000万欧元，利润50万欧元以上，产能四五十台设备，与恒而达合作可拓展中国市场[25][32][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新一代产品计划商业化，已有客户定制开发需求，腾讯等多个主流公司对接合作，部分有送样或小批量订单[7] - 建腾作为机器人驱动关键结构件，材料选择从单一纤维向复合或混编纤维发展，建议关注桐昆股份[16] - 机械产业爆发前提是核心关节量产，工业母机有望率先产业化获批量订单，有海外布局等条件的企业可能收购小型优质企业[36]