纪要涉及的行业和公司 行业：贸易、金融、军工、材料、造船、农业、矿产资源 公司：宁德时代 纪要提到的核心观点和论据 美国贸易政策 - 维持对英 10%关税底线，每年为美带来 60 亿美元收入，补充减税方案，但或加剧贸易摩擦[1][2][3] - 美贸易政策影响双边关系，引发非美经济体博弈，如中欧坚持立场或迫使美妥协，中国先达成协议或施压欧洲[1][6] - 美官员角色分三类，鹰派纳瓦罗主导超预期关税，中性派以技术性讨论为主，财长贝斯特负责亚洲谈判[9] 全球主要经济体与美贸易谈判 - 日本在行业关税和农产品进口态度坚决，韩国因大选难达成全面协议，印度保护主义浓，欧盟反制美国压力[5] - 美与英协议含收入、谈判、行业关税功能，确保美制造业回归并保留国内产业空间[3][4] - 美日谈判重点在非关税壁垒，或调整其换取对等关税和产业关税配额[11] - 美韩谈判关键议题是军费和产业投资，美需韩重塑造船业，进展或在 6 月后[12] - 美对印诉求涉经贸、军事国防，印巴空军冲突为美进入印军事市场提供机会[13] - 欧洲与美谈判面临成员国关系复杂、美要求增国防支出和降增值税等挑战[16] 中美贸易谈判 - 进展缓慢，市场期望不高，美英协议使亚洲和欧盟取消关税更难[2] - 涉及 145 项关税，分三部分，20%加征和部分 91%报复性加征易取消，34%对等关税需高层定调[1][10] - 未来几月可能面临货架空置和关键矿产资源短缺问题[17] 美与欧盟、日本贸易协议前景 - 90 天内达成协议对中国不利，或形成围堵联盟；未达成则美对外政策受挫，或转向国内政策[1][7][8] - 美日达成协议概率较大，美欧不确定，美日达成美欧未达成仍冲击美市场，但美或宣布成果并让步[8] 资产配置 - 关注中国财政支出和政策性金融工具用途，预计约 2.6 万亿至 2.7 万亿人民币用于重大项目等，效果 7 月后显现[19] - 军工板块因印巴冲突或维持热度，港股有投融资扩容机会，多位领导站台，宁德时代等有相关动作[19] - 国际资产配置关注巴以冲突提升中国市场融资能力，美制裁使其他国家买黄金降美元持有，建议高配港股[23] - 黄金是避险资产，胜率相当但赔率高于债券，金价预期调升至 4000 以上[24] 市场走势 - A 股宽幅震荡，贝塔值无明显方向，军工和材料等主题板块有炒作空间，其他板块快速轮动[22] - 美债、美元和美股在经济下行周期内偏弱，外资未回流美股，靠散户资金支撑，市场波动大，需谨慎[25][26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 未来 90 天加拿大无重大贸易动向，美对加墨协议需求集中在 2026 年[14][15] - 全球主要国家与美达成贸易协议概率排序为日韩高于印度，高于欧盟，高于日本，中美暂无深入谈判强烈诉求[18]