财务数据和关键指标变化 - 第一季度天然气和石油销售额增长至4.05亿美元，运营现金流达2.39亿美元，摊薄后每股0.81美元 [9] - 第一季度调整后EBITDAX为2.93亿美元，调整后净收入为5400万美元，摊薄后每股0.18美元，而2024年第一季度为亏损 [11] - 第一季度产量平均为12.8亿立方英尺/天，较2024年第一季度下降17% [10] - 第一季度运营成本每千立方英尺平均为0.83美元，比第四季度高0.11美元 [13] - 第一季度EBITDAX利润率提高至76%，高于去年第四季度的73% [13] - 第一季度在第三方天然气营销上亏损160亿美元 [12] - 第一季度末借款余额为5.1亿美元，总债务达31亿美元，流动性约为10亿美元 [14][16] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产业务 - 第一季度钻探4口或3.9口净水平海恩斯维尔井和3口或3口净博西尔井 [14] - 第一季度有11口或8.3口净运营井投入销售，平均初始产量为2300万立方英尺/天 [14] 中游业务 - 预计2025年中游支出在1.3 - 1.5亿美元之间，由中游合作伙伴提供资金 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度纽约商品交易所结算价格平均为3.65美元，亨利枢纽现货价格平均为4.27美元 [11] - 第一季度30.7%的天然气在现货市场销售，参考的纽约商品交易所价格为3.88美元 [11] - 第一季度实现的天然气价格为3.58美元，较纽约商品交易所价格有0.07美元的差价，较参考价格有0.30美元的差价 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年主要专注于开发西海恩斯维尔的资产，以受益于天然气需求的长期增长 [42] - 计划在西海恩斯维尔钻探20口井并将15口井投入销售，在传统海恩斯维尔钻探25口或20口净井并将31口或24.1口净井投入销售 [43][44] - 与BKV Corporation合作研究在西海恩斯维尔的碳捕获项目，有望降低温室气体排放 [41] - 公司认为自己拥有行业最低的生产成本结构，预计2025年钻探效率将继续降低钻探和完井成本 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气价格上涨推动了第一季度财务业绩的改善，预计随着2025年财务结果的公布，杠杆率将继续显著改善 [11][16] - 看好西海恩斯维尔的资源潜力，认为该地区每区块的资源潜力将显著高于传统海恩斯维尔 [19] - 预计2026年天然气需求将增加，因此在4月增加了第七台钻机 [70] 其他重要信息 - 公司71%的股份由杰里·琼斯及其家族持有 [6] - 2024年温室气体强度为2.5千克二氧化碳当量/桶油当量，较2023年改善28%；甲烷排放强度率为0.039%，较2023年改善2.5% [38][39] - 公司已在100%的生产现场部署光学气体成像和飞机泄漏监测技术，其天然气可被认证为负责任采购 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西海恩斯维尔的埃利亚霍恩井的储层质量与南部井相比如何，以及该井结果后已确定的区域比例 - 埃利亚霍恩井的储层质量看起来与核心区域的井一样好，该井所在的东北部区域大部分面积可投入开发，大大降低了该区域的风险 [50][52] 问题2: BKB合作的结构和价值，以及是否旨在为数据中心提供低碳强度电力解决方案 - 与BKV合作的目的是开发碳捕获和封存项目，公司认为该地区具备理想的条件，有望吸引潜在的发电设施为数据中心提供支持，实现零排放后公司出口天然气将更具吸引力 [59][62] 问题3: 预计何时在西海恩斯维尔的该区域获得下一个结果，以及下一步计划拓展的方向 - 下一口井将于第四季度开钻，2026年计划在该区域钻探约8口井，拓展速度受限于中游设施的建设 [66][67] 问题4: 增加第七台钻机是否意味着全年产量指导的上限仍有可能实现 - 增加的钻机生产的天然气要到明年才能产出，今年增加钻机不会影响今年的产量，但考虑到2026年需求增加，增加钻机是合理的 [69][70] 问题5: 选择埃利亚霍恩井位置时，垂直井控制是否是主导因素，以及未来选址是否也会如此 - 首次拓展时希望有尽可能多的控制，未来随着远离控制区域，需要钻探先导井以控制风险 [79][80] 问题6: 公司的井和许可证主要沿西南 - 东北走向，何时是向西北上倾方向拓展降低风险的合适时机 - 公司过去主要专注于钻探以持有租赁的土地，未来希望在2025 - 2026年在区域四角和中部获取岩心，以了解岩石质量 [87][88] 问题7: 如果天然气价格在本十年末保持有利，西海恩斯维尔能支持多少台钻机，以及公司是否有更系统的增长方法和目标 - 公司将谨慎开发该区域，降低风险，认为能够满足部分电力需求，且随着碳捕获项目的推进，公司对数据中心更具吸引力 [94][97] 问题8: 埃利亚霍恩井的流量与初始产量的关系，以及这种动态是否适用于今年计划的其他井 - 埃利亚霍恩井的流量将遵循与核心区域其他井相同的类型曲线，中游方面没有限制 [100] 问题9: 2026年资本在持有土地井和勘探评估井之间的分配假设，以及这些井的地理位置和对结果的影响 - 公司仍将优先考虑在西海恩斯维尔钻探持有土地的井，传统海恩斯维尔的钻探受价格和运输因素影响 [108][110] 问题10: 是否担心二叠纪地区因政府许可增加而产生的伴生天然气对市场的影响 - 预计二叠纪天然气供应将增长以满足需求，但当前油价疲软可能会抑制钻井兴趣 [112] 问题11: 如何解释上半年产量平稳而下半年大幅增长的情况 - 这是由于第二季度的TILs更多集中在下半年，以及第三和第四季度钻探和完井的井的类型不同 [117] 问题12: BKB协议未来是否会给公司带来增量成本或资本支出 - 公司预计不会有重大资本投资，合作方将获得税收抵免并进行资本支出，公司将通过出售二氧化碳参与合作并降低运营成本 [120] 问题13: 横向长度在可持续基础上还有多少提升空间，以及2025年第一季度实现的横向长度在未来的适用性 - 在传统海恩斯维尔，横向长度平均接近12000 - 13000英尺，未来提升空间不大，马蹄形井将改善平均长度 [124][125] 问题14: 到2026年，钻机或压裂机组是否会有有意义的价格让步 - 预计随着石油市场的不确定性和二叠纪活动的变化，包括钻机、压裂机组和管道价格在内的所有服务价格都可能出现让步 [128] 问题15: 是否认为以前被认为太深太热的页岩区域现在有可能进行二次开发 - 公司在深度和温度方面取得的成果可能会使一些人在未来两年考虑开发更深的区域 [133] 问题16: 套管设计改进和井底组件对西海恩斯维尔钻井时间的影响 - 绝缘钻杆可降低温度，减少钻井时的起下钻次数，套管设计的改进在于精简尺寸和选择合适的套管点，井底组件则通过积累数据优化设计以提高性能 [136][137]