财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.007亿美元，同比增长1% [13] - 毛利率35.8%，创季度纪录，比去年高180个基点 [13] - GAAP净利润6500万美元，摊薄后每股收益1.42美元，去年同期为5200万美元或每股1.12美元 [14] - 非GAAP营业收入8000万美元，同比增长19% [14] - 调整后EBITDA为8800万美元，增长15%，EBITDA利润率14.5%，创公司纪录 [14] - 非GAAP净利润7000万美元，摊薄后每股收益1.52美元，去年同期为每股1.24美元 [14] - 自由现金流6700万美元，去年同期为3400万美元 [15] - 预计第二季度营收在6.005亿 - 6.15亿美元之间，中点与去年持平 [18] - 预计第二季度非GAAP每股收益在1.3 - 1.4美元之间，中点同比增长约12% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备解决方案收入1.26亿美元，同比下降1%，按固定汇率计算增长2%，产品组合从传统电力产品转向智能水销售，毛利率30%，运营利润率24.2%，均创细分市场纪录 [15][17] - 网络解决方案收入4.003亿美元，同比下降1%，主要因2024年第一季度水平高于正常，毛利率36.9%，运营利润率28.8%，毛利率同比下降20个基点，运营利润率上升20个基点 [15][17] - 成果业务收入7900万美元，同比增长14%，毛利率39.2%，运营利润率18.2%，毛利率同比增加410个基点，运营利润率增加510个基点 [16][18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化工厂布局和产品组合、加强供应链弹性和增加经常性收入，为未来机遇做好准备，将通过持续部署创新解决方案加强行业领导地位 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去一个季度宏观经济和贸易政策不确定性增加，但公司有能力应对短期不确定性，过去两年多的业绩表明战略重点和运营执行符合客户需求 [20] - 需求方面，目前客户行为未改变，客户仍专注于解决能源和水管理的关键需求；底线方面，区域供应战略有效，多数全球制造在区域内完成，墨西哥进口一般符合USMCA且目前不受关税影响，当前关税协议下全年EBITDA影响估计约1500万美元，关税环境动态变化，当前估计可能改变，但公司仍能推动业务前进 [10][11] 其他重要信息 - 5月预订量符合预期，本季度预订出货比为0.9:1，与去年相比增加1.69亿美元，季度末积压订单47亿美元，接近创纪录水平，网络解决方案和成果业务部门占积压订单超95% [8] - 截至季度末，已发货1440万个具备分布式智能功能的端点，另有超1000万个在积压订单中 [9] - 本季度关键预订包括与长期客户FirstEnergy的重大项目，以及为新墨西哥公共服务公司的现代化项目 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税对全年指导的影响 - 现在更新全年指导可能过早，正常做法是在公布第二季度收益后进行，第一季度和第二季度业绩超预期，虽有关税影响且可能变化，但目前更新全年指导尚早 [25][26] 问题2: 设备业务部门利润率的未来水平 - 现在更新2027年目标可能过早，目前利润率超预期，产品组合调整效果良好，但季度间会有波动，设备业务有季节性业务，第一季度利润率较高，总体对设备业务进展满意 [28][29] 问题3: 移除十二个月积压订单的解读及未来展望 - 移除是因认为其对投资者展示作用不大且易造成混淆，需求环境近90天未变，机会仍在，公司对发展轨迹有信心，但宏观环境可能在年底产生不利影响 [32][33] 问题4: 美国各州监管环境对软件资本化或纳入费率基础的情况及公用事业购买软件的方式 - 成果业务同比增长14%，连续四个季度实现两位数同比增长，多数情况下可通过正确交易结构使软件购买纳入费率基础，机制因州和客户而异，如定期许可证、基于绩效的费率等，过去几年监管环境对客户有利，公司将继续支持客户需求 [37][38][39] 问题5: 1500万美元的关税影响是否仅包含当前10%关税，是否考虑7月9日互惠环境的潜在变化 - 1500万美元的净影响包含通过改变采购原产国和定价等缓解措施，假设的是当前生效的关税协议，包括USMCA豁免、10%的基线关税以及中国关税 [43] 问题6: 缓解措施是否会增加资本支出 - 预计资本支出无重大变化，其基于新产品推出等因素保持稳定 [46] 问题7: 作为缓解因素的定价调整是否需要向监管机构申请或由公用事业代表申请，以及相关风险 - 目前定价有灵活性，过去几年运营方式无变化，会根据宏观环境进行定价调整，目前未听说客户因此向监管机构申请 [48] 问题8: 去年收入推迟情况及有机同比比较，以及成果业务部门未来收入转化率 - 2024年第一季度约有8500万美元、第二季度约有4000万美元的受限收入，上半年基本完成弥补；设备业务毛利率目前超预期，预计保持在高20%；成果业务目标是达到约40% - 45%的毛利率，目前未达，季度间会因软件组合不同而有波动 [55][56] 问题9: 成果业务部门能否保持当前利润率提升水平并在年底达到约40% - 45%的毛利率 - 公司不按部门进行指导，今年同比改善受去年基数低影响，成果业务部门毛利率会因软件组合季度间有波动，预计将继续逐年提高 [58] 问题10: 关税缓解措施的时间安排及如何将1500万美元的数字进行年度化考虑 - 从成本角度看，若为今年后三个季度建模，大部分关税影响应放在下半年，这基于定价机制启动时间、采购原产国变化时间以及现有库存情况，第一季度影响小，第二季度有一点，大部分在下半年 [62][63] 问题11: 欧洲停电事件对电网边缘解决方案需求的影响 - 改变电网拓扑结构以提高弹性和可靠性是公司为客户提供的价值主张的重要部分，公司的平台可提供电网边缘的可见性和控制，有助于应对此类情况，虽不清楚西班牙和葡萄牙停电具体原因，但部署电网边缘智能技术可减少损失并更快恢复供电 [68][69] 问题12: 公司资产负债表情况及并购、资本部署和回购计划 - 公司优先寻找有助于增加软件内容和推动成果业务增长的合适收购项目，目前有很多相关活动，私募股权公司有一些估值下降的资产，公司在资本配置上会积极寻找合适机会 [71][72] 问题13: 成果业务中设置和工程收入与经常性订阅许可收入的比例 - 按年同比，第一季度经常性收入占比约70%，最终目标是接近80%，但季度间会有波动 [75][76] 问题14: 电网边缘智能解决方案和网络端点产品在停电情况下的作用 - 虽不清楚西班牙和葡萄牙停电具体情况，但公司的解决方案可使公用事业通过配电自动化重新路由电力，减少停电区域，在野火缓解等场景中也可实现更精准控制 [77][78] 问题15: 1500万美元关税净影响的大致毛额 - 由于产品组合会变化，难以准确估计毛额，应关注净影响对毛利率的影响 [82] 问题16: 网络业务有机增长受去年弥补影响，毛利率下降原因 - 毛利率下降主要是产品组合原因，下降幅度不大，约20个基点，属于正常波动 [83]