财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司盈利1.493亿美元，合每股2.3美元，去年同期盈利1.34亿美元，合每股2.06美元 [5] - 第一季度平均资产回报率和平均普通股权益回报率分别为1.19%和15.54%，去年同期分别为1.09%和15.22% [6] - 第一季度平均存款为417亿美元，较去年第一季度的407亿美元增长2.3%；平均贷款为208亿美元，较去年第一季度的191亿美元增长8.8% [6] - 净息差从上个季度的3.53%上升7个基点至3.6% [18] - 第一季度投资组合平均为194亿美元，较上一季度增加7.43亿美元 [19] - 第一季度末可供出售投资组合的未实现净亏损为14亿美元，较第四季度末的15.6亿美元减少1.56亿美元 [19] - 第一季度应税投资组合平均收益率为3.29%，较上一季度上升30个基点；免税市政投资组合的应税等效收益率为4.38%，较上一季度上升5个基点 [20] - 第一季度末投资组合的久期为5.5年，低于第四季度的5.7年 [20] - 第一季度平均总存款为417亿美元，较上一季度减少2.28亿美元；有息存款成本为1.94%，较第四季度的2.14%下降20个基点 [21] - 4月至今平均存款余额反弹至约419亿美元 [21] - 第四季度客户回购协议平均为41亿美元，较第四季度增加1亿美元；成本为3.13%，较第四季度下降21个基点 [22] - 第一季度保险佣金和费用增加680万美元；员工福利增加1350万美元 [22] - 公司预计2025年联邦基金利率将有4次25个基点的降息，分别在6月、7月、9月和10月 [23] - 预计全年净利息收入增长5% - 7%，净息差较2024年提高12 - 15个基点 [23][24] - 预计全年平均贷款增长为中到高个位数，平均存款增长2% - 3% [24] - 预计非利息收入增长2% - 3%，非利息费用增长为高个位数 [24] - 预计2025年净核销率与2024年相似，为平均贷款的20 - 25个基点 [24] - 预计2025年全年税率为16% - 17% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者银行业务 - 平均消费者存款占存款基础的47%，较去年第一季度增长3.8%；平均消费者贷款余额较去年同期增长20.5% [8] - 消费者支票客户同比增长5.7% [10] - 消费者贷款平均余额同比增加6.11亿美元，连续第十一个季度实现20%的增长 [10] - 第二留置权房屋净值产品在第一季度增长6100万美元，抵押贷款资金为3900万美元，季度末余额为2.97亿美元 [10] 商业业务 - 平均贷款余额同比增长1.1亿美元，即6.6% [11] - 商业房地产（CRE）余额增长8.9%，能源余额增长19.8%，商业和工业（C&I）余额增长1% [11] - 第一季度新贷款承诺总额为12.8亿美元，较2024年第一季度的12.6亿美元增长1.5% [11] - 第一季度新增972个商业关系，较去年第一季度增长18% [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年末开始实施有机增长战略，金融中心数量从约130个增加到近200个，预计2026年开始对收益有增值作用 [6][7] - 公司继续在得克萨斯州寻找新的地点，以扩大客户群体 [7] - 公司在消费者银行业务中注重提供卓越的客户体验，连续16年被J.D. Power评为得克萨斯州消费者银行满意度第一名 [9] - 商业业务方面，公司员工积极开展销售活动，第一季度电话拜访次数创历史新高，帮助识别了大量新机会，加权管道较第四季度增长27% [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其战略具有持久性和可扩展性，能够在各种商业环境中取得成功 [15] - 公司经历过各种经济环境，注重核心价值观，致力于提供优质客户服务和持有安全资产 [16] - 管理层对公司的发展前景持乐观态度，认为员工的努力和战略的实施将推动公司持续增长 [15] 其他重要信息 - 第一季度末不良资产降至8500万美元，净核销为970万美元，总问题贷款降至8.9亿美元 [13][14] - 公司商业房地产贷款组合保持稳定，各资产类型运营表现稳定，债务服务覆盖率可接受 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待利率下调假设下有息存款的存款贝塔 - 目前累计贝塔约为47%，即期贝塔约为50%，预计在利率下调时能保持该水平，公司会在竞争基础上尽量保持上下调时贝塔一致 [31][32] 问题2：全年费用的走势以及是否有新的技术投资计划 - 本季度费用受2024年第一季度FDIC特别评估影响，若剔除该因素，费用增长为高个位数，预计未来三个季度也维持该水平 [33] - 技术成本整体呈上升趋势，但在2023年达到高峰后有所下降，公司希望随着基础工作的推进，技术费用能在2026年有所下降 [34][35] 问题3：近期与商业客户的沟通情况以及客户的投资意向 - 部分客户在等待明确的信息，如贸易协议和关税情况，以便做出投资决策 [38] - 客户对自身应对成本上升的能力有较高信心，部分客户能够将成本转嫁给客户，部分客户会与供应商分担成本 [38][39] 问题4：贷款增长前景与强劲的管道不匹配的原因 - 商业房地产（CRE）还款带来了一定的逆风，一些大型多户住宅项目的还款影响了贷款增长 [43] - 公司在贷款定价和结构上保持纪律，虽然失去了一些机会，但也避免了一些风险 [44][45] 问题5：本季度CRE还款的具体金额以及与过去的趋势对比 - 2025年第一季度CRE还款超过4.3亿美元，而去年第一季度略超过1.5亿美元 [84] 问题6：公司对股票回购的最新想法 - 公司继续采取机会主义策略，主要关注股息，本季度提高了股息 [49] 问题7：如何看待债券组合的规模和现金流再投资，以及对债券收益率的影响 - 今年剩余时间预计有近20亿美元的债券到期或提前还款，收益率约为3.4% [55] - 公司已将全年债券购买总额从约20亿美元增加到40亿美元，还有约8.5亿美元待购买，将用于再投资、建立流动性和支持贷款增长 [55][56] - 第一季度的债券购买将推动净息差增长，部分国债将于5月到期，金额为6.75亿美元 [58] 问题8：新贷款增长的定价情况以及主要来源 - 新贷款增长主要来自消费者贷款和商业与工业（C&I）贷款，消费者贷款连续第十一个季度实现20%的增长，C&I贷款近期有轻微增长 [61][62] 问题9：消费者客户群体对通货膨胀和宏观经济趋势的敏感度 - 消费者客户群体的敏感度与其他地区相似，消费者仍在消费和借贷，但由于不确定性，消费增长可能略有放缓 [67][68] 问题10：如果今年降息次数少于预期，对净利息收入（NII）展望的影响以及对收益率曲线的敏感度 - 每次未降息将对NII产生约170 - 180万美元/月的积极影响，接近年底时可能增加到约200万美元 [70] - 短期利率保持高位对公司投资组合有利，公司资产对短期利率更敏感 [70] 问题11：是否有贷款组合需要更密切关注或收紧承销标准 - 公司整体承销较为保守，能源业务价格调整不算是因不确定性而收紧标准 [74] - 公司信用状况有所改善，如解决了一些大额问题信贷，能源投资组合的杠杆率处于历史低位 [76][78] 问题12：保险佣金同比增长15%的驱动因素以及未来增长预期 - 保险业务与商业银行业务的更好整合，增加了商业银行业务员获得保险执照的数量，从而提高了推荐活动 [81] - 80%的增长来自新业务或市场份额的增加，公司希望这一增长趋势能够持续 [82] 问题13：本季度问题贷款减少的原因以及与准备金增加的关系 - 问题贷款减少主要是由于一些大额问题贷款的还款和解决，如拖车制造商、办公楼和公寓项目 [86] - 准备金增加是为了应对关税和经济衰退风险，公司认为这是谨慎的做法 [89] 问题14：如果降息次数少于预期，对贷款增长和还款假设的影响 - 两次降息可能意味着经济更好，贷款增长可能更强 [91] - 四次降息可能使一些CRE机会看起来更有吸引力，但新CRE项目的资金到位可能要到2026年或2027年 [91][92] 问题15：抵押贷款业务的增长情况以及中期前景 - 抵押贷款余额环比增长约15%，主要得益于内部推荐和产品优势 [93][94] - 公司认为该业务受行业整体放缓的影响较小，有望实现年底达到5亿美元的目标 [96] 问题16：增加两次降息指导的原因 - 公司试图比市场或收益率曲线更保守，对未来利率走势的判断存在不确定性 [104] 问题17：现在对贷款增长前景的看法是否比之前更乐观 - 不确定性仍然存在，企业在不确定环境下会更加谨慎 [105] - 公司员工积极拓展市场，得克萨斯州市场仍有很大的市场份额可供挖掘，公司对贷款增长前景持乐观态度 [106] 问题18：非利息收入增长预期的阻碍因素 - 非利息收入增长可能受到交易量和服务费用的驱动，随着新客户关系的建立，有望实现乐观增长 [109] - 公司通过有机增长战略进入新社区，增加了关系经理和电话销售人员，将有助于非利息收入的增长 [110]