财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长1%，达到7.78亿美元，批发净销售额增长2%，直接面向消费者业务持平 [21] - 毛利率扩大30个基点至50.9%，SG&A费用增长1% [21] - 摊薄后每股收益为75美分，同比增长6% [21] - 第二季度预计净销售额同比增长1% - 5% [18] - 若对秋季产品应用当前关税，销售成本将增加4000 - 4500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 哥伦比亚品牌 - 净销售额增长3%，推出多款新产品并开展成功的营销活动和合作 [30] 新兴品牌 - Mountain Hardwear净销售额下降14%，全价销售表现良好，但清仓销售低于去年 [35] - Brahma净销售额下降10%，电子商务表现不佳 [36] - SOREL净销售额下降8%，产品系列更新取得进展 [37] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额下降1%，批发业务相对持平，DTC净销售额低个位数下降，电子商务净销售额高个位数下降，实体店净销售额低个位数上升 [22][23] 国际市场 - LAAP地区净销售额增长14%，中国净销售额低两位数增长，日本净销售额中两位数增长，韩国净销售额低个位数增长，LAP分销商市场增长低20% [24][26][28] - EMEA地区净销售额增长7%，欧洲直接业务净销售额高个位数增长，分销商业务略有下降 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对关税采取多项措施，包括国内化库存、加速发货、转移产品、合理化库存采购、控制支出和暂停资本投资等 [11][13] - 哥伦比亚品牌加速增长战略，计划8月推出新的全球营销平台，加大营销投资并采用数字和社交优先策略 [17] - 认为有机会从中国相关的小品牌和客户自有品牌业务中夺取市场份额 [53] - 持续投资中国市场，扩大本地化产品供应，提升品牌体验 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临前所未有的公共政策不确定性，贸易规则未知，关税增加将影响行业和消费者 [8] - 公司有多元化供应链和国际贸易经验，相信能在困境中变得更强，提升市场地位 [9] - 由于关税不确定性，撤回2025年全年展望，但对第二季度销售增长有预期 [18] 其他重要信息 - 哥伦比亚品牌在《新闻周刊》美国最佳忠诚度计划调查中获得服装和鞋类品牌最高分 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 秋季批发业务是否与2月预期相似，以及是否有机会夺取市场份额 - 秋季订单簿与2月相比无重大变化，未出现有意义的取消情况 公司认为有机会从中国相关的小品牌和客户自有品牌业务中夺取市场份额 [41][43][45] 问题2: 4000 - 4500万美元关税成本是否会分摊到第三和第四季度，以及2026年春季是否会提价 - 关税成本预计主要在下半年体现，可能有部分成本会延续到2026年 公司计划根据情况灵活应对2026年春季订单的定价 [46][48][47] 问题3: 第二季度收入指引中点的关键市场情况，以及中国市场近期情绪 - 第二季度指引范围与2月展望基本一致，预计国际业务保持健康，美国DTC业务持续疲软 [49][50] 问题4: 夺取市场份额是全球考虑吗，以及各地区市场表现的内部预期 - 夺取市场份额的机会主要来自中国相关业务受影响的竞争对手和客户自有品牌业务 公司未提供各地区市场表现的具体预期 [53] 问题5: 支持需求创造的计划和投入水平 - 公司计划从8月开始加大营销投入，提高效率并采用新的营销策略 第一季度营销支出占销售额的6.4% [55][56][58] 问题6: SG&A成本节约的驱动因素和长期最优比率 - 成本节约主要来自供应链优化、自动化、裁员和控制 discretionary支出等 公司期望推动SG&A杠杆化，使运营利润率回到两位数以上，但需要时间 [62][63][65] 问题7: 中国业务的近期趋势和长期机会 - 中国市场户外品类趋势积极，公司业务增长迅速，计划继续投资本地化设计和生产 [66][67][68] 问题8: 消费者或批发合作伙伴是否有提前采购或减少支出，以及外汇展望 - 消费者因关税问题感到担忧，零售客户希望公司提供指导 第二季度展望对汇率考虑较为保守 [71][72][73] 问题9: 是否会按订单生产，以及对库存持有意愿 - 公司已购买大部分秋季库存，会根据需求情况合理化采购 公司倾向以盈利方式利用奥特莱斯门店处理库存，并可在全球范围内调配产品 [74][77][78] 问题10: 4000 - 4500万美元关税压力是否已考虑供应商分担，以及前三大客户和销售占比 - 该成本是公司直接承担的关税成本，未明确是否包含供应商分担 公司未提供前三大客户信息，称无单一客户销售占比达10% [81][84][83] 问题11: 能否成功让供应商分担关税负担 - 公司与供应商是合作伙伴关系，会共同努力通过多种方式减轻关税负担 [86] 问题12: 中国产品采购转移是否会持续，以及是否会导致美国产品组合不佳或短缺 - 公司多年来一直在减少从中国采购，今年进一步降低了美国市场的中国产品占比 公司认为不会影响产品供应，将继续在中国生产本地和全球销售的产品 [90][91] 问题13: 4000 - 4500万美元未缓解的关税成本对美国毛利率的影响，以及是否有其他抵消措施和后续计划 - 该成本假设当前关税不增加，公司预计今年承担大部分成本，明年会采取措施应对增量关税 [92][94][95] 问题14: 库存合理化是按美元还是单位计算，以及第二至第四季度期末库存的预期和区域细节 - 库存合理化考虑美元和单位，公司正努力在关税暂停期内提前接收库存 [98][100] 问题15: 其他非自有品牌竞争对手是否会在秋季提价，以及是否是夺取份额的机会 - 目前不清楚竞争对手和客户自有品牌的定价情况，但公司认为有机会从中国相关业务受影响的对手中夺取份额 [101][102][103] 问题16: 撤回指引是因为需求环境还是成本环境不确定，以及DTC业务趋势是否难以预测 - 撤回全年指引是因为下半年消费者和零售商行为存在诸多不确定性，目前美国业务趋势无明显下降 [106][107][108] 问题17: 各国家的采购渗透率和主要风险暴露地区 - 建议参考公司10 - K文件，公司表示采购来源广泛，善于根据关税和市场特点调整生产 [109][110] 问题18: 第二季度指引是否意味着第一季度有提前拉动，以及第一季度毛利率是否符合预期 - 第一季度业绩超预期部分是因为春季批发订单提前交付和有利的寒冷天气 第一季度毛利率上升30个基点，基本符合预期 [114][115][116] 问题19: 为何不提供上半年EPS指引，以及第二季度毛利率是否会比第一季度更好 - 不提供指引是因为利润表存在诸多不确定因素，如关税成本、零售商健康状况和坏账风险等 [117][118] 问题20: 下半年8500万美元成本影响是否意味着明年上半年会降低 - 由于关税暂停期结束后的情况不确定，难以预测明年上半年的成本影响 [119][120]