纪要涉及的行业和公司 - 行业：制造业、高科技行业、造船业、金融业、机械板块、消费级设备行业、工业级装备领域、工程机械行业、工具行业 - 公司：T公司、华为、字节、小米、小鹏、巨星科技、Stanley Black & Decker、宁都股份、欧圣电气、宏华数科、杰瑞股份、纽威股份、三一重工、中联重科、徐工机械、浙江鼎力、柳工、山推、恒立液压 纪要提到的核心观点和论据 1. 中美关税现状：美国对中国商品普遍征收30%关税，另有针对光伏、汽车、钢铁等产品额外关税，部分电子、能源产品和半导体已获豁免；中国有131项对等豁免项目，未来或增加；双方对等关税从125个点降至34个点，24个点暂时停止执行，5月14号后剩10个点；美国针对芬太尼特别关税目前20%仍有效 [1][2][3][5] 2. 贸易战意图：美国试图通过一对一谈判解决贸易不平衡，颠覆WTO框架，可能形成不利于中国的新贸易同盟 [1][6] 3. 对制造业供应链影响：中美关税战加速中国制造业供应链外移，企业考虑转移生产基地至第三国，中国全球制造中心地位削弱，仅保留服务国内市场功能 [1][7] 4. 美国“美国优先”政策影响：美国贸易和投资政策针对中国，实施出口管制、投资限制和市场准入限制，采取3C战略，竞争是主旋律 [1][10] 5. 中国反制措施：中国采取对等关税和非关税措施反制，承诺取消4月以来非关税措施，但稀土出口管制预计不取消 [1][11] 6. 不同行业影响及应对 - 高科技行业：美国通过小院高墙策略实施出口管制，集中在半导体和AI领域，未来可能扩展到生物医药等领域，中国企业受打压 [14] - 造船业：美国对中国301调查开始，对使用中国船运货物加征额外税费，未来是否取消待谈判，各国或恢复或加大造船产能 [15] - 工程机械行业：企业面临总计55%关税，通过海外产能或降价应对；龙头企业受影响小，国内贴牌及中小企业受冲击大；行业处于温和复苏初期，预计未来3 - 5年年复合增长率约20% [4][33][34][35] - 消费级设备行业：市场表现持续，出口同比增长，关注具备海外产能的公司如巨星科技等 [30][31] - 工业级装备领域：关注船舶制造业及相关资源品竞争机会，推荐杰瑞股份和纽威股份 [32] - 工具行业：贸易环境多变使小散厂商不利，大型工具企业如巨星科技可抢占市占率 [28] 7. 关税政策走向：基础关税回零不现实，未来或有更多豁免清单，进口商可申请排除享受零关税，中美关税关系复杂多变 [17] 8. 抢出口浪潮：当前90天窗口期内，企业可能加速出口，中国将迎来抢出口浪潮 [18][19] 9. 财富窗口及关税谈判：90天内预计有抢出口现象，24%关税回调可能性低且长期大概率不恢复；芬太尼问题谈判达成协议可能性高 [20] 10. 高关税对出口影响：不同行业受影响程度不同，企业或转移产能或共同承担成本，供应链向第三国转移是趋势 [21][22] 11. 中国制造业应对全球化挑战：重视出海条件，关注品牌力、渠道构建力和产能全球布局能力，提前布局海外产能的公司更具优势 [26] 12. 消费级与工业级设备海外布局差异：消费级设备在品牌、渠道和产能匹配方面成熟，制造外迁速度有优势；工业级设备核心部件依赖多，制造链风险和成本控制复杂 [27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国推动人民币国际化可能面临系统性风险，美国曾提出惩罚性关税概念打击人民币国际化，大规模制裁中国金融业概率低但小概率事件可能发生，中资企业在美国上市及证监会审计问题值得关注 [15][16] - 西方国家进口商将调整供应链减少对中国制造业依赖，影响跨境电商服务类型行业 [12][13]