财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP收入7940万美元，同比增长7%，调整后EBITDA为3340万美元，调整后EBITDA利润率42%，自由现金流1210万美元，占收入15%，季度末现金及现金等价物9280万美元 [31] - 2024年全年收入3.163亿美元，同比增长4%，调整后EBITDA为1.307亿美元，调整后EBITDA利润率41%，现金流7780万美元，占收入25%，自由现金流7030万美元，占收入22%，总债务4.727亿美元，净债务3.758亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA约为3倍 [41][48][49][50] - 2025年预计总GAAP收入在3.26亿 - 3.34亿美元之间，同比增长3% - 6%，调整后EBITDA在1.315亿 - 1.375亿美元之间，调整后EBITDA利润率约41% [55][59] 各条业务线数据和关键指标变化 按收入来源划分 - 2024年第四季度订阅收入同比增长5%，占总收入82%；服务收入同比增长6%；其他收入同比增长40% [35] - 2024年全年订阅收入同比增长3%，占总收入84%；服务收入同比增长9%；其他收入同比增长17% [43] 按解决方案类型划分 - 2024年第四季度总贷款软件收入同比增长7%，占收入约80%；消费贷款收入同比增长9%，占贷款软件收入89%；抵押贷款软件解决方案同比下降7%，占贷款软件收入11%；数据验证软件解决方案收入同比增长4%，占总收入20% [36][37] - 2024年全年总贷款软件收入同比增长7%，占总收入近79%；消费贷款收入同比增长9%，占贷款软件收入89%；抵押贷款软件解决方案同比下降7%，占贷款软件收入11%；数据验证软件解决方案收入同比下降6%，占总收入21% [44][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度抵押贷款业务中，合同低于最低水平的比例从约三分之二改善至约二分之一 [46] - 预计2025年抵押贷款市场全年收入贡献约18.5%，消费贷款预计增长约7%，数据验证收入预计有适度增长 [55][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为领先金融科技平台，以MeridianLink One满足客户贷款策略需求 [8] - 2025年将投资销售和营销、产品和基础设施，以抓住市场回升时的份额和业务量 [13] - 调整指导实践，改为提供年度指导的季度更新，不再提供下一季度指导 [14] - 持续创新，为MeridianLink One增加功能，加强其作为领先数字贷款平台的地位 [10] - 投资销售和营销，优化土地和扩张战略，增加解决方案咨询团队，完善基于账户的销售策略 [20][21] - 资本分配优先顺序为有机增长投资、有纪律的并购、以低于内在价值回购股票 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年宏观环境充满挑战和不确定性，但公司执行良好，销售团队创造强劲需求，服务团队加速创收，产品团队持续创新，运营效率显著提高 [7][8][9][10] - 2025年经济不确定性高，消费者信心受挑战，但客户和潜在客户越来越重视贷款技术投资，有利于公司市场领先平台MeridianLink One [11] - 尽管当前环境不佳，但公司相信长期机会，有信心在2025年及以后实现业务规模增长 [13][14] 其他重要信息 - 与一大型数据验证客户达成三年协议，预计2025年该客户年收入减少约600万美元，影响总收入增长约220个基点 [32][33] - 2024年因招聘新领导进行了较大规模股票授予，预计2025年股票授予将减少 [64] - 2025年2月董事会授权新的股票回购计划，可收购至多1.295亿美元股票 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非抵押贷款业务的业务量敏感性 - 目前不会提供消费者业务的进一步披露，但会在未来电话会议中考虑 [69][70] 问题2: 41% EBITDA利润率目标的可持续性 - 公司对41%的利润率感到满意，实际参考数字是40%的指导。由于下半年的投资，第一季度或上半年利润率可能较高，投资计入损益表后会对利润率产生一定压力，但公司成本控制良好，资本部署有纪律 [71][72][73][74] 问题3: 2025年除销售和营销外其他类别的投资方向 - 产品方面，重点是数字界面、合作伙伴基础设施和抵押贷款业务；基础设施方面，围绕数据工程和扩展系统以支持未来业务增长 [78][79][80] 问题4: 业务管道的规模、构成以及新客户势头是否会持续 - 公司年底业务管道强劲，进入2025年上半年的势头良好。交叉销售举措取得成功，特别是抵押贷款业务和平台上的其他模块。客户和潜在客户有投资意愿，业务管道有望继续增长 [81][91][92] 问题5: 核心消费贷款业务的增长驱动因素及可持续性 - 9%的消费贷款增长由稳定的ACV释放驱动。在当前宏观环境下，客户对公司产品有需求，随着销售、交叉销售和新客户拓展的推进，该业务增长有望持续 [95][96][97] 问题6: 不同消费贷款类型在LOS业务中的占比情况 - 汽车贷款约占消费LOS业务的一半，其中约三分之二是二手车贷款，三分之一是新车贷款；非资产支持产品类别（信用卡和个人贷款）约占四分之一；其余构成消费业务的其余部分，且占比没有明显变化 [98][101][102] 问题7: 与Zest AI合作带来的增量价值及2025年欺诈产品阵容机会 - Zest AI是公司的AI决策合作伙伴，深度集成到平台中，为客户提供增强和自动化决策能力。公司在欺诈领域有多个合作伙伴，客户对欺诈防范有较高兴趣，公司将继续投资和拓展该领域 [105][106][108] 问题8: 通过并购加强业务的特定领域 - 并购考虑几个方向：一是进行平台扩展的tuck - in收购，满足客户与单一供应商合作的需求；二是向平台相邻领域拓展；三是考虑具有战略和增长意义的转型性并购，但更侧重于前两个方向 [112][113][116] 问题9: NRR改善的驱动因素及可持续性 - NRR改善得益于强劲的业务预订和ACV释放，以及小客户账户数量的减少。进入2025年，随着ACV释放和业务量增长，NRR有望持续增长 [119][120][121] 问题10: 客户流失率是否已见顶 - 客户流失受宏观环境影响，公司密切关注。消费业务的流失率大致符合预期，抵押贷款相关流失率略高。进入2025年，抵押贷款业务的变化将使流失率降低 [122][123][124]