财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告收入为15.8亿美元，考虑临床服务业务剥离和外汇影响，有机收入同比下降2% [26] - 调整后毛利为5.35亿美元，调整后毛利率为33.8%，同比下降20个基点，环比提高40个基点 [28] - 调整后EBITDA为2.7亿美元，利润率为17%，同比提高20个基点，排除临床服务影响提高60个基点 [29] - 调整后每股收益为0.23美元，同比提高0.01美元 [30] - 第一季度产生8200万美元自由现金流，包含约1900万美元成本转型一次性成本，受营运资金时间和年度激励补偿支付影响 [31] - 调整后净杠杆率为3.2倍调整后EBITDA，目标是可持续低于3倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室解决方案业务 - 第一季度收入为10.7亿美元，有机基础上同比下降3%，主要因美国高等教育系统资金不确定性、生物制药领域资金疲软和竞争加剧 [33][34] - 调整后营业收入为1.39亿美元，利润率为13.1%，环比持平，同比提高30个基点 [35] 生物科学生产业务 - 第一季度收入为5.16亿美元，有机基础上同比基本持平，生物处理业务约占2/3，实现低个位数增长 [36] - 调整后营业收入为1.23亿美元，利润率为23.9%，同比下降，受运费和吸收逆风影响 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育和政府市场，美国高等教育市场情绪转向谨慎，资金不确定性导致资本支出减少和实验室活动放缓，影响耗材需求，该市场约占公司总收入5% [10][33] - 生物制药市场，基准阶段生物技术公司资金在本季度下降约40%，导致该重要客户群体需求疲软 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实验室业务，任命Corey Walker为实验室解决方案总裁，对业务进行深入评估，采取多项措施推动增长，包括交付卓越计划、加速数字平台增强、优化定价策略和扩展产品组合 [12][13][14] - 成本转型，多年度成本转型计划持续推进，预计到2026年底实现3亿美元运行率成本节约目标，现扩大计划，预计到2027年底实现约4亿美元运行率毛节约 [18][47][48] 行业竞争 - 实验室解决方案业务面临竞争加剧，部分客户订单量下降，但公司也赢得了一些新合同和现有合同续约 [20][34][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境，宏观和政策相关逆风持续，教育和政府客户支出谨慎，市场消化关税潜在影响，公司约2%的销货成本与中国有关，是主要关税风险 [10][22][23] - 未来前景，尽管面临挑战，但公司对自身平台实力和韧性有信心，将采取积极行动推动增长，预计全年有机收入增长在 - 1%至1%之间，调整后EBITDA利润率为17.5%至18.5% [24][39][50] 其他重要信息 - 首席执行官过渡，董事会启动寻找下一任首席执行官的流程，现任首席执行官Michael Stubblefield计划在继任者到位并完成平稳过渡后卸任 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度指引增长的驱动因素是什么 - 第二季度通常是公司的强劲季度，当前环境的延续以及业务的发展势头支撑了指引，第一季度的表现是个异常情况，公司认为全年指引是合理且谨慎的 [57][58] 问题2: 新财年指引中对关税的考虑以及如何应对 - 全年指引中考虑了中国市场因双边关税导致的适度需求下降，除2%的销货成本与中国有关的主要关税风险外，没有其他重大关税假设纳入指引，公司有多种应对措施，如区域内替代供应商、调整价格等 [60][61][62] 问题3: 生物处理业务中受控环境消耗品客户谨慎的原因以及对第二季度增长的信心来源 - 客户在第一季度因宏观逆风（包括通胀）寻找优化使用的方法，公司采取了增加商业强度和账户层面活动等措施，订单趋势显示这些行动正在产生预期效果，生物处理业务订单簿的强劲势头也增强了对前景的信心 [69][70] 问题4: 实验室解决方案业务中学术和政府客户设备和耗材的下降情况以及全年假设 - 实验室平台第一季度下降约3%，美国高等教育市场在国立卫生研究院资金行动宣布后情绪更加谨慎，客户在设备、仪器采购和新科学家招聘、新项目启动方面都更加谨慎，公司在更新的指引中考虑了这些当前趋势的持续影响 [78][79] 问题5: 公司在当前环境下的定价能力以及指引中对定价的假设，2%的中国销货成本是否纳入指引 - 定价在合同客户方面基本符合预期，但新业务竞争导致利润率略低，公司正在采取措施加强定价能力，2%的中国销货成本未明确纳入指引，公司将尽力抵消其影响 [85][87][89] 问题6: 生物处理订单簿的需求趋势、终端市场组合以及受控环境消耗品业务规模和扭转措施 - 订单簿强劲且广泛，涵盖各种产品和终端市场，包括大型制药公司、生物技术公司和合同研发生产组织，受控环境消耗品业务包含在生物处理业务的2/3收入中，公司通过增加商业活动看到了积极效果 [93][94][97] 问题7: 关税影响的假设以及美国销售中境外采购的比例 - 公司未假设关税影响，中国的关税风险是主要部分，公司将尽力抵消影响，当前环境动态变化，难以准确估计，2%的中国销货成本对应不到1亿美元的风险敞口，公司有多种应对措施 [101][102][103] 问题8: 实验室业务中高等教育业务情况、基准阶段生物技术业务规模和前景，以及实验室分销市场竞争情况 - 高等教育业务在企业层面下降中个位数，美国部分下降两位数，生物技术资金疲软，在实验室业务中约占10%，当前指引假设这些逆风持续，市场高度分散，公司在应对挑战的同时采取行动推动业务增长 [109][110][111] 问题9: 生物处理业务降低预期的原因以及公司恢复正常增长时的利润率扩张情况 - 指引反映了第一季度的低个位数增长并将其纳入全年，订单簿和趋势显示业务在改善，指引是谨慎的，当业务恢复增长时，生物科学生产业务的增量利润率可观，但需要合适的增长水平，实验室业务缺乏增长影响利润率，公司希望在合适的需求环境下实现更高利润率 [120][121][122] 问题10: 实验室科学业务转型的改进措施以及成本节约1亿美元的具体做法和平衡风险 - 公司采取多种措施加强实验室业务，包括加强商业团队、提升服务水平、优化定价、推动创新等，成本节约计划执行至今未造成干扰，公司将平衡快速行动和长期举措，以实现对业务的积极影响 [127][128][134] 问题11: 有机增长降低200个基点的原因解析 - 主要由政策环境和生物技术资金问题导致，主要影响实验室解决方案业务，受控环境消耗品和中国销售的影响较小，全年指引更新基本基于第一季度的增长情况 [137][138] 问题12: 公司在关税环境下能否获得市场份额以及客户是否选择直接采购 - 公司凭借全球供应链、广泛产品组合和灵活性，有机会在当前环境下支持客户并获得市场份额，未观察到客户绕过中间商直接采购的趋势 [142][143][144]