财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司总营收达470亿元人民币，同比增速从上一季度进一步加快至11.5% [7] - 外部客户收入同比增长10.3%，达323亿元人民币 [7] - 非国际财务报告准则（Non - IFRS）利润约7.5亿美元，同比增长13.4%，非国际财务报告准则利润率稳定在1.6% [7] - 国际财务报告准则（IFRS）利润约6.1亿元人民币，同比增长89.5%，IFRS利润率为1.3%，同比上升8.5个百分点 [23] - 第一季度毛利润率为7.2% [28] - 员工福利费用为168亿元人民币，同比增长13.9%，占总收入的35.8%，同比上升0.8个百分点 [29] - 外包成本为171亿元人民币，同比增长17.8%，占总收入的36.5%，同比上升2个百分点 [29] - 总租金成本为30亿元人民币，同比下降8.8%，占总收入的6.4%，同比下降1.4个百分点 [30] - 运营费用为32亿元人民币，同比增长1.3%，占总收入的6.8%，同比下降0.7个百分点 [30] - 销售和营销费用同比增长0.3%，达14亿元人民币，占总收入的3%，同比下降0.3个百分点 [30] - 研发费用约8.9亿美元，同比增长3.5%，占总收入的1.9%，同比下降0.1个百分点 [31] - 一般及行政费用约8.8亿美元，同比增长0.7%，占总收入的1.9%，同比下降0.2个百分点 [32] - 非国际财务报告准则EBITDA为38亿元人民币，同比增长2.9%，非国际财务报告准则EBITDA利润率为8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 一体化供应链客户业务 - 2025年第一季度，一体化供应链客户收入达232亿元人民币，同比增长13.2% [7] - 来自京东集团的收入为147亿元人民币，同比增长14.1% [25] - 外部一体化供应链客户收入达85亿元人民币，实现两位数同比增长 [7] - 外部一体化供应链客户数量达63061个，同比增长13.1%，平均每位客户收入约13.5万元人民币 [27] 其他客户业务 - 2025年第一季度，其他客户收入（主要包括快递和货运服务）同比增长9.8%，达238亿元人民币 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在香港市场拓展区域布局，一季度正式推出京东快递香港岛运营中心，物流网络覆盖香港18个区，实现京东订单次日达等服务 [17] - 在货运业务方面，公司在货物运输量和收入规模上跻身中国前列 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦客户体验、成本和效率，深化一体化供应链（ISC）能力，推动业务拓展和市场竞争力提升 [6] - 积极拓展国际业务，以海外仓储能力为核心建立全球供应链物流网络，为中国品牌和海外本地客户提供服务 [11] - 持续加强技术创新，将数字和智能技术融入物流流程，实现端到端智能场景，以技术应用驱动长期成本降低和效率提升 [20] - 针对不同行业客户痛点，提供差异化、高标准服务，扩大客户群体和市场份额 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年中国经济开局良好，实体经济和现代物流行业有稳健发展势头，公司将继续平衡稳定盈利和高质量增长，坚持核心发展战略，提升产品和服务竞争力 [6][34] - 对全年实现两位数收入增长有信心，IFRS利润将实现中个位数增长，长期来看毛利率有增长空间 [49][52] 其他重要信息 - 公司网络基础设施包括六大物流网络，截至2025年3月，仓库网络覆盖中国几乎所有区县，拥有超600个自营仓库和超2000个第三方仓库及云仓库，仓储总面积超3200万平方米 [19] - 京东航空在2025年1月投入第十架自营全货机运营，提升了区域间快递时效 [14] - 公司将京东物流超印大模型应用于医疗补贴产品的对账和验证等专业流程，保障国家补贴计划准确执行 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1：如何提高迷你仓库效率以降低成本，外部客户快递和货运市场动态及关税对海外业务的影响 - 对于京东集团的一体化供应链订单，业务增长稳定，仓库租赁成本因仓储效率提升呈下降趋势，未来将升级仓储自动化，扩大已迭代解决方案的应用范围，还会借助算法优化全流程全渠道仓储和周转，与京东零售密切合作提升效率 [36][37][38] - 外部一体化供应链服务保持同比和环比增长，市场状况良好，公司提供增值服务，利用全渠道仓储优势吸引新客户，通过算法降低库存成本，实现农村地区次日达或2 + 1配送服务；快递业务在高价值包裹量上有显著增长，得益于对最后一公里配送人员等的投资；公司在全球四大区域投资布局，能满足客户将产品发往海外保税仓降低成本的需求 [42][43][45] 问题2：京东集团收入全年趋势，一季度毛利率下降原因及未来提升空间 - 公司预计全年收入实现两位数增长，国家补贴和差异化增值服务如家电配送安装等为收入增长带来新动力 [49][50] - 公司定位为一体化供应链优质服务运营商，为在优质物流服务领域获取更多市场份额，从去年下半年开始加大投资，全年IFRS利润将实现中个位数增长，毛利率会因投资而波动，但中长期有增长空间 [51][52] 问题3：对618购物节的展望，客户增长和平均客户收入（ARPC）增长前景，与天猫和淘宝合作的最新情况 - 618购物节由京东零售发起，公司将投资提升配送体验以满足需求 [54][55] - 公司对客户增长有信心，ARPC目前处于相对稳定水平，未来将通过改善产品体验、优化产品组合、规划一体化供应链服务和增值服务等实现增长 [55][56] - 与天猫和淘宝合作后，客户数量和ARPC同比和环比均有增长，公司的一体化供应链服务和快递服务获认可，在家电、生鲜、酒类等领域拓展业务，未来将提升快递和货运时效性，利用差异化服务创造更多机会 [57][58][59]