纪要涉及的公司 凯文教育 纪要提到的核心观点和论据 - 公司业绩：2024 年年报大幅减亏，2025 年一季报扭亏为盈，预计 2025 年业绩更好，原因是学生数量和收费总额持续增加，得以覆盖前期投入及日常成本[4][5] - 主要收入来源：海淀凯文学校和朝阳凯文学校是主要收入来源，两校共计约 2 亿元收入，还通过职业教育、素质教育及 K12 轻资产托管业务获得补充[2][6] - 学校发展计划 - 海淀凯文学校计划增加教室扩招 100 名学生，积极寻找新校区；长安学校今年迎首届高三学生，获批 180 名高一新生指标，增设国内赛道班级；上海项目班级数量和学费均增长，公司正新签 K12 托管项目[2][7][8] - 2025 年海淀学校预计招生约 100 人，朝阳学校高中预计招生 180 人，新开设中小学增加 60 - 100 个名额，国际班预计招收约 200 名国际学生，目标未来一到两年达 2000 人规模[10] - 战略布局：在学历教育、职业教育、素质教育三个赛道持续发展，受益于政策导向和人口结构变化，各地对高中供给支持力度加大，预计 2032 - 2035 年市场前景良好[2][9] - 学校升学情况：海淀学校美国前 50 大学录取率接近 100%，在海淀区民办学校中名列前茅；常青藤学校学术和艺术升学表现突出[4][12] - 学费情况：除上海校区调整学费外，其他校区暂时不调整学费；两所自建校区学费原则上归属举办方，通过租金、教育培训服务等收回收入[13][14] - 学校收入和成本 - 海淀学校预计年收约 3 亿元，净收入约 1.2 亿元，确认收入 8000 万 - 9000 万元；长安学校年收入接近 1 亿元，7000 万元以租金形式确认；上海学校托管模式下，学费收入 20% - 30%确认为公司收入，未来学生超 1000 人，预期收入可达数千万甚至上亿元[2][15][17][19][20] - 老师成本占总成本 45% - 50%，海淀校区有租金，朝阳校区仅有折旧摊销，教学成本生均几千元不等[14] - 师资情况：海淀凯文外籍教师与中教比例约为 1:1，外籍教师平均每人五六十万元，学校在疫情期间招聘稳定性良好[2][18] - 业务拓展 - 素质教育方面，预计 2025 年营地业务增长 10% - 20%，积极拓展校外市场，吸引北京海淀区中小学生[22] - 职业教育领域，2025 年预计新增两到三所产业学院，招生规模超 1 万人，部分学校已满员，整体利润率预计提升；学生收费标准 4000 - 7000 元，党政干部培训业务每天收费 550 - 600 元，利润率约 10%，预计今年收入达千万元级别[3][23][24] - 资产处置：计划 2025 年中完成投资性房地产处置方案，通过北京产权交易所挂牌，目标年底前完成资产处置；八大处集团大股东股权转让工作仍在进行，预计今年完成[4][25][27] - 股东支持：新任陕国投董事长表示继续支持上市公司发展，强调解决前期股权转让历史问题，带领拜访深交所，表明海淀国资对公司支持不变[4][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 北京市教委对扩大学额态度是只要去年招生情况好、今年有足够软硬件资源支持，就会给予相应招生数量，若去年未招满，今年增量可能减少[11] - 陕国投有自身战略布局，上市公司希望得到股东更多支持和资源，海南学校和天津学校托管计划长期不变，但因大股东股权转让未完成近期可能拖延[29][30]