财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2.516亿美元，同比增长10.7%，约4个百分点的增长来自交叉销售、追加销售和解决方案的采用，约3个百分点来自新客户，约4个百分点来自Evolution IQ，新兴解决方案贡献约2个百分点的增长 [24][25] - 软件总美元留存率（GDR）为99%，与过去五个季度持平；软件净美元留存率（NDR）为107，高于2024年第四季度的105，Evolution IQ在本季度为NDR贡献了近2个百分点 [26][27] - 调整后毛利润为1.92亿美元，毛利率为77%，较上一季度的76%有所上升，但略低于2024年第一季度的78% [28] - 调整后EBITDA为9900万美元，同比增长6%，调整后EBITDA利润率为39% [30] - 第一季度末现金及现金等价物为1.3亿美元，债务约为10亿美元，净杠杆率为调整后EBITDA的2.2倍 [30] - 第一季度自由现金流为4400万美元，同比增长10%，过去十二个月自由现金流为2.35亿美元，同比增长9%，过去十二个月自由现金流利润率为24%，与2024年第一季度持平 [30][31] - 公司预计2025年第二季度营收为2.555 - 2.575亿美元，同比增长10 - 11%；调整后EBITDA为9900 - 1.01亿美元，调整后EBITDA利润率中点为39% [32] - 公司适度下调2025年全年营收预期至10.46 - 10.56亿美元，中点同比增长11%；预计调整后EBITDA为4.2 - 4.28亿美元，调整后EBITDA利润率中点为40% [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新兴解决方案在2025年第一季度约占总营收的4个百分点，是投资组合中增长最快的部分，主要由诊断、构建表和估算STP驱动 [25] - 汽车业务持续扩张，CCC one电子零件订单量第一季度同比增长10%，仍有很大一部分订单量有待转化 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，美国汽车物理损坏（APD）索赔量同比下降9%，预计这一趋势将在2025年剩余时间内对索赔量造成压力 [14] - 自2020年3月以来，美国汽车保险保费上涨超过50%，消费者为降低成本采取提高免赔额、减少保险范围等措施，导致小索赔未提交，保险购物增加 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 帮助客户应对日益复杂的运营挑战，利用实时超本地数据、高度互联的生态系统和深度集成的人工智能工作流程，为客户提供支持 [9][10] - 客户越来越将CCC视为核心长期创新平台，公司核心解决方案为新兴产品提供基础，与Caliber Collision续约并扩展合作，以及赢得一家拥有 captive 保险业务的OEM客户，证明了核心解决方案的价值和增长潜力 [14][15][17] - 持续推进新解决方案的采用，多个顶级保险公司使用智能APD套件提高运营效率，多个顶级保险公司开始使用人工智能代位求偿解决方案创收，Evolution IQ的集成进展顺利，计划在第三季度推出用于汽车意外险的MedHUB [19][20] - 认为意外险是最大的增长机会之一，有望在未来大幅增长，甚至超过当前的汽车APD业务 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球保险经济仍处于代际数字升级周期的早期阶段，CCC有能力帮助客户应对这一转型 [23] - 宏观经济环境的不确定性给业务带来两个潜在的近期逆风因素，一是索赔量，二是客户购买行为，但公司解决方案的需求势头依然强劲 [33][34] - 尽管当前宏观经济环境存在不确定性，但公司对业务模式有信心，能够实现长期战略优先事项，为客户和股东创造长期价值 [38] 其他重要信息 - 第一季度根据先前宣布的3亿美元股票回购计划回购了700万股CCC股票，花费7200万美元 [31] - 2025年股票薪酬占营收的比例为17%，第一季度为24%，随后逐渐降低，年底降至个位数 [35][37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待索赔环境的恢复以及对保费平衡和索赔量趋势正常化的影响 - 过去二十年索赔量有涨有跌，公司解决方案可关注索赔的多个方面，实际影响较小，当前主要问题是索赔未提交而非事故减少，预计索赔量将逐渐恢复正常 [41][42] 问题2: 在不确定时期如何看待平台价值以及新兴解决方案的投资回报率对业务模式的影响 - 公司一直以投资回报率为基础销售解决方案，新解决方案也基于此定价，预计这将继续推动业务发展，在当前宏观经济条件下，对投资回报率解决方案的需求强劲 [43][44][45] 问题3: 以往索赔疲软周期通常持续多久，此次周期与以往有何不同 - 索赔疲软周期通常持续一到两年，此次周期的不同之处在于消费者因担心保险覆盖范围被取消或保费上涨而减少索赔提交，预计随着时间推移会逐渐恢复正常 [51][52] 问题4: 对新兴解决方案全年贡献的预期是否有变化，本季度哪个新兴解决方案表现超出预期 - 新兴解决方案的贡献从之前的约1个百分点提升到约2个百分点，是广泛基础上的增长，包括构建表、诊断、估算STP等，预计全年将继续保持增长势头 [53][54][55] 问题5: 2025年第一季度的有机增长是多少 - 扣除Evolution IQ贡献的4个百分点，核心CCC业务的增长处于长期目标的低端 [60] 问题6: 当前消费者自行索赔维修的比例是多少 - 消费者自行支付的比例约为25%，三年前约为11 - 12%，维修设施客户开始更多地使用工具来获取这部分业务 [61] 问题7: 关税对零部件供应商业务有何影响 - 公司帮助客户监测和分析关税对OEM零部件价格、售后市场价格和回收零部件的影响，但对公司业务模式的影响极小，因为大部分收入是基于订阅的，只有15 - 20%与频率相关 [64] 问题8: MedHUB的学习曲线和效率提升情况如何 - MedHUB具有显著的投资回报率，对综合比率的影响在低个位数百分点，对客户效率的影响可达20%以上，在与CCC意外险客户和工人补偿客户的早期对话中，客户对其部署表现出浓厚兴趣 [66] 问题9: 如何确定索赔量不受其他因素（如ADAS）影响的信心 - 虽然数据并不完美，但公司考虑了多种因素，如不同ADAS功能的车辆与索赔的相关性、消费者免赔额的变化、分心驾驶的增加等，且公司业务对索赔频率的依赖较小，过去几年索赔量未显著变化，但营收增长约60%，公司专注于提供涵盖索赔各个方面的解决方案 [68][69] 问题10: 全年营收下调约900万美元，其中多少来自索赔量下降，多少来自销售周期延长，未来索赔量下降是否会影响订阅合同 - 营收下调的主要原因是索赔量下降带来的约1个百分点的逆风，以及宏观不确定性可能导致销售和实施周期延长，但目前需求势头依然强劲，公司业务模式以订阅为主，更关注每个索赔的附加率，而不是索赔数量 [70][72][74] 问题11: Evolution IQ和意外险业务的需求弹性如何，有哪些指标可以帮助理解业务受消费者支出或生态系统参与者变化的影响 - Evolution IQ的大部分收入来自残疾业务，与汽车索赔频率无关，工人补偿业务也与汽车无关，意外险业务有很大的增长机会，MedHUB的加速推出将有助于推动意外险解决方案的发展，残疾和工人补偿业务的索赔不是可自由裁量的，与汽车索赔情况不同，Evolution IQ的净美元留存率在第一季度超过150，业务表现良好 [80][81][83] 问题12: MedHUB的定价模式是什么，是否用于盈利或推动意外险套件的采用，与客户的早期对话情况如何 - MedHUB将收费，采用基于投资回报率的订阅式收入模式，目前尚未确定具体定价和收入模式，对今年的营收影响不大，但预计明年将更有意义，与客户的对话显示出极大的兴奋和兴趣，目标是实现5:1的投资回报率 [85][86][87] 问题13: 宏观不确定性如何影响新兴解决方案的实施周期和采用势头，哪些新兴解决方案对宏观环境更敏感 - 新兴解决方案的需求依然强劲，实施周期未受影响，如一家OEM客户在签约后很快就推出了相关解决方案，公司出于谨慎考虑，在预测营收时会更加审慎，但目前尚未看到实际影响 [91][93][94] 问题14: CCC支付业务在过去一年的进展如何，2025年的关键里程碑有哪些 - 过去一个季度有几个较小的客户开始使用CCC支付业务，这使得公司能够执行不同的支付工作流程，虽然今年对营收的影响不大，但对支付流程的实践感到满意，对业务势头有信心 [97] 问题15: 从终端市场角度看，过去四年最大的变化是什么，与四年前相比，公司的竞争地位如何 - 公司的竞争地位不断提升，主要原因包括过去四年的大量创新投资带来的技术优势、强大的网络以及解决方案的高投资回报率，这些因素得到了客户的认可 [98]