财务数据和关键指标变化 - 公司Q2每股收益3.11美元，同比增长21%，净收入7430万美元 [7] - 非利息收入增长7%，净利息收入增长5%，季度净利息利润率和调整后的净利息利润率均有所扩大 [7] - 年初至今非利息收入占总收入的45%，公司目标是持续增加该比例 [7] - 前六个月平均资产回报率为2.69%，平均有形股权回报率为43.79% [8] - 修订2025财年稀释后每股收益指引至7.4 - 7.8美元 [9][20] - 净利息收入增长5%，主要受盈利资产组合改善和盈利能力提高推动，季度净利息利润率从去年同期的6.23%增至6.5%，调整后的净利息利润率扩大33个基点 [15] - 季度拨备约3000万美元，与税收退款预支和商业金融业务量相符 [16] - 非利息收入同比增长7%，主要受贷款销售二级市场收入增加和税收产品手续费收入提高推动，部分被证券出售损失抵消，预计剩余时间二级市场收入每季度在400 - 600万美元之间 [16] - 季度费用同比增长210万美元，增幅1%，部分被较低的薪酬和福利支出抵消 [17] - 3月31日公司资产负债表上的存款较去年下降，托管存款为11亿美元，略低于去年的12亿美元 [17] - 3月31日贷款和租赁为45亿美元，略高于去年的44亿美元，若排除去年保险保费融资贷款余额，同比增长15% [18] - 除季节性税收服务贷款外，季度信贷损失拨备率为101个基点，年化净冲销率为61个基点 [19] - 流动性充足，可用资金近39亿美元，高于去年同期 [19] - 季度回购约57.6万股，平均价格78.11美元，年初至今回购近130万股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 税务服务业务：运营独立税务办公室超4.2万家创纪录，6个月内退款转账产品和退款预支产品相关非利息收入各增长13%，退款预支发起额增加超1亿美元，增长7%，税务服务收入达8500万美元，增长17%，税前收入增长29%至4760万美元 [10][11] - 商业金融业务：未出现信贷质量恶化，工作资本团队在经济低迷时表现可能更好，有更多优质公司因被传统C&I拒绝而寻求合作，贷款组合安全可靠 [27][28][29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行资产负债表优化战略，可在不扩大资产负债表的情况下增加收入，与BridgePeak建立战略伙伴关系支持可再生能源贷款增长，还出售部分营运资本贷款组合以加速优化战略 [6][11][12] - 致力于成为合作伙伴信赖的平台，信贷解决方案团队探索增长和新机遇，与新合作伙伴签约通过其贷款市场发起贷款 [13] - 税务业务过去几年运营效率、市场渗透率和份额不断提高，今年抓住市场份额，因IRS退款增加表现良好，未来将继续改善运营和承保模型，但增速可能放缓 [23][24] - 商业金融业务在宏观环境不确定下，未看到信贷质量恶化，工作资本团队在经济低迷时可能受益，对该业务持乐观态度 [27][28] - 在BaaS领域，竞争对手的退出或战略调整为公司创造机会，公司可根据自身需求挑选合适项目 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，对未来乐观，上半年取得显著进展，特别是资产负债表战略执行成功 [6] - 税务业务表现出色，预计未来继续向好，但增速可能不如今年 [24] - 商业金融业务未看到经济放缓迹象，信贷质量和客户资金状况良好，对该业务前景乐观 [27][28][29] - 公司流动性强，有能力进行股票回购，预计今年回购比例保持在80% - 90% [19][33] 其他重要信息 公司讨论非GAAP财务指标以辅助理解业绩和竞争分析，相关指标调整明细见收益报告和投资者报告附录 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：税务业务的可扩展性及未来增长情况，以及在竞争环境下继续增加独立税务办公室数量的信心 - 过去几年税务业务运营效率、市场渗透率和份额不断提高，今年抓住市场份额且IRS退款增加，未来将继续改善运营和承保模型，但增速可能不如今年 [23][24] 问题：商业金融业务在宏观环境不确定下的情况，包括对增长的看法和回避的领域 - 未看到信贷质量恶化和客户资金状况变差，工作资本团队在经济低迷时可能受益，有更多优质公司因被传统C&I拒绝而寻求合作，贷款组合安全可靠 [27][28][29] 问题：在注重资产负债表优化而非增长的情况下，是否考虑加速股票回购计划及资本回报目标 - 目标是将一级杠杆率提高至接近10%，凭借盈利能力可在不减缓回购的情况下实现资本目标，预计今年回购比例保持在80% - 90% [32][33] 问题：自Liberation Day以来，公司支付业务活动或行为是否有变化 - 公司业务主要面向经济底层，如食品杂货和汽油等，未看到明显变化，且预计不受经济环境影响 [40] 问题：新签约的通过贷款市场发起贷款的合作伙伴关系详情及贷款重点 - 合作伙伴提供6个月至5年的在线消费定期贷款，主要为近优质 - 次级贷款，采用瀑布式方法管理信贷损失风险，公司对该业务有信心并密切关注 [41][42] 问题：调整后利润率的前景，以及利率超预期下调对报告净利息收入和调整后数据的影响 - 目前与隔夜利率接近中性，每25个基点的利率下调对税前年影响约50万美元，需多次降息和资产负债表构成变化才会有显著影响，公司持续调整流动性和资产配置，将部分资金重新配置到期限资产和贷款，有助于稳定净利息利润率和调整后利润率 [50][51] 问题：BaaS领域竞争对手退出或战略调整是否为公司带来机会，以及公司的应对方法 - 公司业务机会充足，可根据自身需求挑选合适项目，预计这种情况会持续一段时间 [53][54]