财务数据和关键指标变化 - 第一季度GMV为342亿，同比增长7%，主要因新商户和追加销售活动 [12] - 第一季度收入为8240万，同比增长8%，由新商户和追加销售活动驱动 [12] - 2025年第一季度非GAAP毛利率约为50%，同比下降，目标全年非GAAP毛利率在52% - 53.5% [16] - 第一季度非GAAP运营费用为3980万，非GAAP运营费用占收入的百分比从53%降至48% [17] - 第一季度调整后EBITDA为130万，连续六个季度为正 [18] - 第一季度回购410万股，总价约2070万，预计股份数量同比下降 [19] - 维持收入和调整后EBITDA指引，预计收入在3.33亿 - 3.46亿之间，调整后EBITDA在1800万 - 2600万之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 票务和旅游、时尚和奢侈品两个最大类别同比增长中两位数，但时尚和奢侈品类别受同店销售压力影响，预计全年增长将略有放缓 [12][13] - 汇款和支付类别第一季度同比增长约90%，由新商户活动驱动 [13] - 家居类别同比收缩74%，导致美国业务同比下降5%，但新业务活动的强劲部分抵消了影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国以外地区增长加速，APAC增长约70%，美洲以外地区（加拿大和拉丁美洲）增长约13%，EMEA增长约15% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年及以后的重点是扩大漏斗顶部工作以生成更多业务机会，将业务机会转化为新业务，以及留住并与新商户共同成长 [5] - 公司通过扩大研发团队来投资机器学习能力，以应对日益复杂的欺诈模式 [9] - 公司认为其多产品平台能够解决更广泛、更复杂的用例，新产品收入同比增长约190% [8] - 公司在汇款和支付领域看到了网络效应的发展迹象，并有机会扩大市场份额 [10] - 与Stripe等网关解决方案相比，公司每笔交易接收的数据是其3倍，能够创建更多功能和能力 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司认为消费者总体保持韧性，业务多元化有助于应对经济不确定性 [10] - 公司对2025年的开局感到满意，相信其领先的市场地位和执行能力能够实现增长并为股东创造价值 [21] 其他重要信息 - 公司第一季度前20份续约合同的续约率达到100%，近一半为多年期协议，平均到期日为2027年 [6] - 公司认为其强大的资产负债表和流动性状况是战略资产，能够灵活应对各种运营环境 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对增长的信心以及相关因素的影响 - 公司对增长前景持积极态度，管道增长的原因包括平台价值主张扩大、全球市场进入策略见效以及欺诈模式日益复杂，公司更有能力应对 [25][26] 问题: 毛利率达到稳定状态的时间线 - 公司建议从年度角度看待毛利率，预计随着时间推移，季度分布会有一些调整，长期来看某些类别仍有改善机会 [29][30] 问题: 公司在中端市场的市场进入策略更新 - 公司认为这仍是一个有吸引力的机会，但目前管道优势仍集中在企业级大客户，中端市场的激活可能在今年晚些时候 [34] 问题: 汇款和支付类别的长期潜力 - 该类别有广泛的用例和支付方式，公司通过创建特定功能和模型能力来满足商户需求，认为有很大的机会 [36] 问题: 公司产品与Stripe Radar的比较 - 公司每笔交易接收的数据是Stripe等网关解决方案的3倍，能够创建更多功能和能力，实际业务结果也证明了公司产品的优势 [40][42] 问题: 公司核心垂直行业的增长速度 - 公司各垂直行业与外部电商增长指标并不完全一致，部分类别存在同店销售疲软情况，但整体GMV仍有增长 [43][44] 问题: 新产品在市场上的受欢迎程度 - 公司平台受到市场欢迎，Policy Protect能够为商户带来实际价值，如阻止退款和退货请求、提高客户满意度等 [51][52] 问题: 公司是否仍计划在2026年底实现15% - 20%的EBITDA利润率目标 - 公司对今年的开局感到兴奋，并期待继续执行相关计划 [54] 问题: 公司产品相对于本土解决方案的优势 - 公司能够利用网络和能力识别复杂的欺诈攻击，而单个商户难以具备这些能力，公司的数据科学和分析团队能够持续更新应对新的攻击向量 [58][60] 问题: 2025年增长的构成 - 预计新客户增长略高于预期，美元留存率略低于预期，但仍接近100% [61][62]