纪要涉及的行业和公司 - 行业：航运、港口 - 公司：中远海控、锦江航运、海丰国际、德翔海运、招商轮船、中远海能、招商南油、新通股份、北交所国众、A股海外发展、海航科技、招商局招商港口、唐山港 纪要提到的核心观点和论据 - 中美关税暂缓致美线抢运，运价上涨：中美贸易关税从近145%降至10%左右，货主为避免后续关税不确定性，在未来90天窗口期内多发货，推动美线运价上涨 。五月份美西运价从2400美元涨至3500美元，涨幅40%，预计未来90天升至5000美元左右，涨幅超50% [1][2][3]。 - 美线抢运使短期供需不平衡：目前美东加美西每周总计500万TEU，较去年同期降约10% 。预计未来90天美线单季度货量达600万TEU，同比增20%，供需差可达30%甚至50%以上 [2][3]。 - 中远海控利润弹性显著：美线抢运行情下，2025年中远海控利润弹性预计增加70亿美元，总规模达300亿美元 [1][5]。 - 短期美国订单支撑油轮和散货运输：短期美国订单需求释放需国内制造链大量原材料和部件，支撑油轮和散货运输 。油轮运输基本面稳健向好 [1][6]。 - 2025年下半年油运和化工品航运市场改善：供给侧新船数量有限，美国制裁减少运力；需求侧OPEC从2025年四月加速增产，带来更多原材料供应 。看好招商轮船、中远海能、招商南油、新通股份 [7][8]。 - 散货运输市场需求将改善：后续短期内散货运输市场需求预计改善，关注北交所国众、A股海外发展、海航科技 [1][9]。 - 港口业绩稳定：国内沿海港口虽美线部分运力有缺口，但通过转口贸易等方式，总体吞吐量未明显下滑，验证港口作为供应链枢纽的重要性及业绩稳定性 。关注京北方枢纽港青岛、招商局招商港口、唐山港 [1][10]。 - 部分公司受益需求外溢效应：集装箱运输支线公司（锦江航运、海丰国际、德翔海运）以及业务综合性的招商轮船，受益于美线抢运带来的需求外溢效应 [1][5][6]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 运输成本占商品成本的3%到5% [2] - 一些线上报价预测六月份发货时美线运价可达7000美元 [3]