纪要涉及的行业 海上风电行业 纪要提到的核心观点和论据 - 2025年国内海上风电装机量预计显著增长：过去几年开工和建设进度不及预期致装机量低，但招标积累项目储备量大，已核准和招标项目规模庞大提供支撑；2025年已并网项目达两个多GW，开工量约9GW大部分有望今年并网，招标规模15GW部分也可能今年并网，预计2025年装机量达12GW，相比2024年的4 - 5GW显著增长[1][3] - 二季度海上风电业绩预期好：二季度是施工旺季，4月以来各项目加快发运和施工进度；江苏大丰供应商二季度发货量迅速增加，揭阳码头有近10台导管架等待发运，通州湾基地将陆续发运导管架基础产品，预计二季度整体发货量同比环比显著增长，单位盈利能力修复，利润端显著增长[1][5] - 产业链公司盈利修复：过去几年装机量不足致成本摊薄高、盈利能力差甚至亏损，今年装机量提升使单位盈利快速修复；江苏大丰供应商二季度排产计划庞大，揭阳码头导管架等待发运，海南、广东金风科技产品排产中，二季度进入交付和发运旺季带动业绩增长[1][6] - 2026年国内海上风电市场展望乐观：已核准、已招标的大规模项目为未来发展提供坚实基础，已招标但未开工项目总量超15GW，广东、浙江、海南项目量较大，预计2026年装机量有望增长至15GW[1][9] - 2025年海上风电招标有望实现较好增速：2025年1 - 5月海上风电招标量接近5GW，同比增长约30%[1][8] - 国内深远海风电市场潜力大：国内近海资源开发相对成熟，未来需开发深远海市场；国家推进深远海相关项目，2025年政府工作报告提到上海科技新兴产业，相关政策加快落地将显著推动深远海市场发展[1][10] - 海外市场前景乐观：许多海外项目已进入招标和建设阶段，预计2026年欧洲有望达到8 - 9GW装机规模；2025年一些重点公司已获欧洲订单，海外降息政策若实施将促进海上风电发展；国内头部企业如东莞中集电通等积极布局海外市场并取得规模化订单[2][11][12] - 当前是投资海上风电板块好时机：处于二季度中间时间点，业绩拐点逐步清晰且确定性高，目前估值位置较低；推荐关注管桩公司、海缆公司以及头部风机企业，有望带来积极股价反应[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 江苏和广东地区一些停滞项目推动海上风电发展，江苏大丰两个项目去年年底开始打桩，今年2月恢复打桩，广东星周、新洲等项目今年1月开始打桩，揭阳基地已开始发运导管架产品，江苏地区一季度业绩有明显变化[4]