纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括美股科技、港股、黄金、消费类、科技互联网金融、高股息资产等 未提及具体公司名称 纪要提到的核心观点和论据 美股反弹原因 - 中美会谈降低关税，中国将美国商品关税税率从 125%降至 10%，美国将中国商品加征关税税率从 145%降至 39%，为期 90 天，缓和市场情绪[2] - AI 技术发展和科技叙事回归，特朗普政府与沙特签署人工智能协议，沙特计划投资 200 亿美元，特朗普撤销 AI 芯片出口限制，提振科技板块[1][2] - 美国通胀压力缓和，本周 CPI 和 PPI 数据降温，PPI 降幅明显，市场对年内降息次数预期从 1.96 次提升到 2.25 次[1][2] - 美联储主席鲍威尔暗示重新审视平均通胀目标制，引发市场鸽派解读[1][2] - 地缘冲突缓和，印巴停火，俄乌会谈释放积极信号[4] 美股展望 - 短期：美股可能震荡，主权信用评级下调、预算委员会否决税收法案未消化，俄乌谈判未达成停火协议，标普 500 反弹超 10%估值压力显现[5] - 中长期：有望回归经济基本面及企业盈利驱动，拐点或在第三季度，美国宏观经济基本面稳健，特朗普关税政策增加财政收入，减税及去监管政策推动经济增长[5] 黄金表现及走势 - 近期回调受美元走强影响，中美会谈打破美元信用崩溃预期，历史上美元走强黄金多头强势会被打断[6] - 美国和中国黄金 ETF 持仓边际减持，英国增持，机构小幅减持，散户小幅增持，SPDR Gold Shares 数据代表散户购买情况边际周环比增加 0.4%[6][7] - 未来走势需观察美元资产、信用评级下调后市场反应，黄金市场下一周关键，部分多头可能根据关键点位卖出加速下跌[9] 美元走势 美元指数整体处于反弹趋势，贸易协议达成增强市场信心，美联储关注点转向当前通胀目标，降息时点和条件变化，美国经济有韧性，关税收入增加使美元资产重获吸引力，短期内不太可能持续走弱[1][8] 港股表现及走势 - 中美谈判结果超预期后反弹，南下资金流出，科技转向红利和防御性资产，对港股持谨慎乐观态度，外部风险仍存，整体将在当前位置震荡[3][10][11] - 推崇科技和高股息板块，AI 趋势和政策偏好将回到科技领域，高股息板块受益于货币流动性宽松[11] 科技互联网金融板块 波动性明显因资金流动速度快，短期受风险偏好影响，长期看好，业绩稳定性、政策支持和估值空间表明有上调潜力，美股 AI 趋势回归和全球科技巨头发布会使市场偏好未改变[12] 高利率环境投资策略 投资者倾向配置高位货币、贵金属和高股息资产实现防御和对冲，高股息资产应作为基础配置而非主题投资[14] 消费类资产 2025 年在中美关税背景下表现相对稳定，依赖内需，消费是重要经济推动力，关注服务类消费品种增加及相关 APP 推出后的市场反应[15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 港股在中美谈判结果超预期后反弹至贵金属 3 月 4 号的点位[10] - 上周互联网企业财报预期影响市场情绪，使投资者考虑低估值板块轮换[12]