财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收7.16亿美元，较上年下降9%，主要因期初积压订单减少致销量降低，但略好于预期 [18] - 调整后EBITDA为9900万美元，下降19%，调整后EBITDA利润率为13.8%，下降180个基点，主要受销量降低和成本通胀影响 [19] - GAAP净亏损4100万美元，上年同期为盈利600万美元，因出售Milacron多数股权产生非现金损失 [19] - 调整后每股收益0.60美元，下降21%，但因利息费用和其他公司项目表现良好超预期 [19] - 调整后有效税率为30.9%，较上年高280个基点，主要因收入地域组合变化，预计全年税率约29% [19] - 运营现金流约100万美元，与上年持平，反映典型季节性特征；资本支出900万美元，支付股东季度股息约6000万美元 [20] - 二季度末净债务为14.6亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为3.4倍，含出售Milacron所得约2.65亿美元现金 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS）业务 - 营收4.94亿美元，较上年下降12%，因期初积压订单减少致销量降低 [20] - 调整后EBITDA为7900万美元，下降22%，调整后EBITDA利润率为16%，下降200个基点，受销量和成本通胀影响 [21] - 积压订单1.6亿美元，下降15%，因关税致宏观不确定性增加，订单弱于预期 [21] 成型技术解决方案（MTS）业务 - 营收2.22亿美元，较上年下降2%，主要因外汇不利影响 [22] - 调整后EBITDA为3200万美元，下降4%，调整后EBITDA利润率为14.5%，下降40个基点，受成本通胀影响 [22] - 积压订单5500万美元，剔除Millikron注塑和挤出业务，本季度热流道、模具部件及售后零部件和服务订单稳定 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品、健康和营养（FHN）产品资本订单本季度同比改善，分离业务需求强劲，售后市场为业务提供稳定盈利基础 [11] - MTS业务热流道对消费品和包装的需求改善，亚太和美洲地区表现突出，但欧洲市场整体低迷 [13] - 外部市场指数在季度末显示增长情绪，但4月初关税升级后反转，中国市场跨国大客户暂停投资评估关税影响 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成出售Milacron注塑和挤出业务51%的股权，MTS业务未来由Mold Masters和DME品牌组成，公司专注高工程附加值加工技术和系统核心优势 [6] - 执行成本削减计划，包括成本控制、加速布局整合，同时关注FHN全解决方案能力和服务业务增长机会 [12] - 评估全球关税政策对业务的潜在影响，积极管理全球供应链，采取替代采购、战略转移库存和制造能力、实施附加费定价和调整合同条款等措施 [14] - 持续评估业务和资产，决定是否为合适所有者，此前已出售Milacron业务，现达成出售TerraSource Global业务协议 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济不确定性持续影响需求，关税升级致客户投资计划延迟，预计短期内不确定性仍将持续 [8][10] - 尽管当前客户需求受限，但公司凭借区域战略和领先竞争地位，对长期需求驱动因素保持信心，待需求恢复将受益 [17] - 对FHN业务整合进展感到满意，有望提前实现协同效应，对团队适应和执行能力有信心 [38] 其他重要信息 - 公司更新全年业绩指引，预计总营收25.6 - 26.2亿美元，调整后EBITDA为3.63 - 3.95亿美元，调整后每股收益2.1 - 2.45美元，运营现金流约1.2亿美元，资本支出4000万美元 [25] - 预计第三财季营收5690 - 5830万美元，调整后每股收益0.46 - 0.53美元，环比下降主要因Milacron交易和关税影响 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请描述业务季度订单节奏及4月情况，以及APS业务中食品健康营养、大型塑料和工程塑料方面的情况 - 2月订单情况良好，后因关税问题，食品健康营养和大型塑料业务部分大订单暂停，目前中国国内订单开始出现，但规模不大；MTS业务中国热流道订单暂停，可能转向印度等东南亚国家，印度报价活动增加 [32][34] - 尽管食品健康营养业务部分订单推迟，但FHN业务同比仍有增长，体现公司战略和团队协作成效 [36] 问题2: FHN相关业务协同效应进展，以及是否考虑变现其他资产 - 公司重申按计划推进协同效应，有望提前实现。已完成全球职能、供应管理、服务业务独立运营等整合举措，过去12个月完成两个场地整合 [38][39] - 公司持续评估业务和资产，会为业务做出正确决策 [42] 问题3: 四个抵消关税的杠杆中哪个影响最大，1500万美元是否包含这些杠杆的成效 - 近期影响最大的是双重采购，附加费定价在APS业务定价能力更强，公司采购团队每日更新成本和机会信息，综合考虑成本、税收等因素 [45][46] - 1500万美元包含部分成效，这是预计的较高暴露水平，随着各项措施推进，有望减轻影响 [48] 问题4: 请介绍TerraSource剥离的现金时间和情况 - TerraSource于2010年收购，2021年出售51%股权获约2600万美元应收票据，交易完成时票据约3400万美元；业务售价2.45亿美元用于偿还债务，公司将获得约1亿美元净收益，预计在第三财季末或第四财季初完成交易 [49] 问题5: 为何附加费定价更具针对性，与疫情期间相比有何不同 - 疫情期间供应链对中国依赖大，面临供应中断和物流运输挑战；公司采取区域内供应策略，降低了供应链风险 [59] - 疫情期间需求和积压订单高，定价能力强；目前APS业务因合同期限长，可在合同中明确成本分担；MTS业务需求低、产能过剩，定价压力大 [60][62] 问题6: 1500万美元预计一年内能降低多少，如何抵消 - 预计一年后大部分影响能得到缓解，3000万美元的年化数字偏高，因下半年季节性表现更强，相关措施已在推进 [63][64] 问题7: 售后零部件和服务业务表现如何 - 本季度售后市场营收个位数下降，但环比个位数增长；因新设备订单减少，备件销售延迟，但维修业务表现良好，公司将继续关注该业务增长 [68][69] 问题8: EBITDA和运营现金流指引下调差异的原因 - 自由现金流从第一财季的1.05亿美元降至8000万美元，主要因盈利减少约2500万美元和EPS业务相关重组支付，部分被资本支出减少抵消，同时持续关注营运资金管理 [71] 问题9: legacy Coperion业务（大型塑料、工程塑料）订单何时回升可实现2026财年营收持平或增长 - 2026财年营收增长面临压力，需在最后一个月和第三财季有订单流入；目前订单仍受压力，预计未来几个月关税不确定性会更清晰 [74][75] 问题10: 修订后的指引对宏观环境有何暗示 - 公司预计订单不会回升，暗示宏观环境处于温和衰退状态，公司将谨慎控制支出，关注可控制因素 [77][79]