纪要涉及的行业和公司 - 行业：工业金属、能源金属、新材料、小金属、稀土、钨 - 公司：华友钴业、丽清、盛屯矿业、赤峰黄金、山金国际、万国黄金、灵宝黄金、博威合金、云路股份、广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力、运生、镇海、中钨高新、厦门钨业、章源钨业、五矿资源 纪要提到的核心观点和论据 - 工业金属：估值偏低，可适度加仓 论据是铜铝基本面强劲，价格已基本恢复，但股票标的估值仍有提升空间，铝标的业绩在 8 倍左右波动，铜标的在 11 倍左右波动[1][2] - 能源金属：钴投资价值优于锂 论据是锂价受澳矿成本下移影响预计持续承压，而刚果金出口管制预期或使钴价上涨[1][3] - 黄金：价格中期逻辑不变，预计六月份可能向上突破，建议逢低配置 论据是黄金上涨本质是美元信用崩塌，在美债到期催化下有突破可能[1][4] - 新材料板块：受关税影响回调后修复机会较大，优质新材料公司值得关注 论据是板块受关税大战冲击后回调未显著修复，优质公司有供应链优势[1][5] - 小金属：战略矿产资源价值评估是投资主线，稀土磁材、钨、钼等品种值得关注 论据是这些品种交易轮动，总体表现良好[1][5] - 稀土资源：走势强劲，有望推动产业链发展 论据是中美关税缓和改善需求预期，供需格局支撑，开采冶炼指标未下发，下游补库情绪增强，进口矿供应受限[1][6][7] - 中重稀土矿：价格可能强势，值得特别关注 论据是国内离子型矿山供给有限，缅甸进口矿衰减，海外价格高位，供需两侧均有支撑[3][9] - 轻稀土：价格预计温和上涨 论据是产业链指标预计延续增长态势，相关企业业绩增长和修复值得期待[8][10] - 钨板块：商品和权益显著上涨，优质标的公司将显著成长 论据是供给强约束下边际需求预期改善，上游原料价格创新高，全球钨资源增量项目少[11] 其他重要但可能被忽略的内容 - 工业金属市场处于强现实和弱预期之间，铜需等待 6、7 月份降息后的经济走向[2] - 锂价预计磨底时间约一年[3] - 2025 年稀土产业链指标预计延续增长态势，工信部可能采取少量多次的指标发布策略，整体指标增速已明显放缓[8] - 五矿资源受矿山供给约束影响强烈，今年第一批钨开采指标为 58,000 吨，同比减少 4,000 吨，其中 2,370 吨来自江西地区开采指标减少[11]