纪要涉及的行业和公司 - 行业:房地产、物业管理、公共事业、物流、新消费、食品饮料、大金融、制造业、交运、TMT、消费 - 公司:嘉里太古股份、基泰建设、乡林建设、太古地产、华润万象、优胜服务、保利物业、中海物业、粤海投资、深圳国际、海底捞、宜海、统一、华润啤酒、青啤、富丰集团、香港交易所、海螺创业、潍柴、重汽、中联重科、浙江卫科、中远海控、中通快递、太平洋航运、名创优品、安能物流、中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔 纪要提到的核心观点和论据 1. 香港本地股:在红利股票市场表现良好,如嘉里建设和泰富地产现金流稳健,无显著资本开支,派息保障高;嘉里太古股份派息政策稳健增长;基泰建设新项目运营后提升股息支付率;乡林建设金林华庭项目销售超预期,派息确定性增强;太古地产虽受写字楼市场影响,但盈利能力和现金流有保障,低杠杆支持派息,2025 年股价表现不错且持续回购[1][2][3] 2. 国企央企物管公司:表现稳健,与关联地产公司无爆雷风险,应收账款无回收问题,财务状况良好,多为净现金状态,派息率不断提升;华润万象 2024 年常规加特别派息达 100%;优胜服务派息率约 50%,股息收益率高;保利物业、中海物业资质优良,有性价比,成本管控优化提升利润率[1][4] 3. 粤海投资:剥离地产开发业务转型为纯公共事业公司,保持 65%派息率,股息收益率约 6.5%,香港供水业务贡献稳定现金流和利润,需关注 2030 年供水业务续约[1][5][6] 4. 深圳国际:核心业务包括深高速、深圳航空和物流园,通过物流园土地置换获得住宅项目,土地增值收益可观,采取派息策略回馈股东,2024 年首个地块土地增值并如期派息,全年收益超 10%,未来 3 - 4 年持续收益可期[7] 5. 新消费企业:业务模式成熟后采用高派息率分配利润,成为高股息公司,如海底捞、宜海采用 90%派息率,收入水平应达 7 - 8[2][8] 6. 食品饮料板块:受促消费政策和需求端确定性支持,投资回报率稳定;2024 年统一、华润啤酒、青啤、富丰集团经营活动现金流净额分别同比增长 43%、67%、86%和 73%;分红政策明确稳定,国资背景实业龙头分红有提升空间,部分企业长期保持高分红比例,且有意愿通过回购增加股东回报率[2][9][10] 7. 大金融板块:银行股息政策稳定,保险公司股息支付率约 40%,经济修复期估值有望提升;香港交易所估值受市场成交量影响,券商净利润波动大;海螺创业预计分红增长[2][11][12][13] 8. 制造业:潍柴和重汽派息率去年达 55%,未来有上涨空间,随着国四淘汰政策推出,市场需求量有上行空间;中联重科港股派息率为 75%,股息率有吸引力[14] 9. 浙江卫科:未来三年业绩展望乐观,核心业务船舶交付进入高毛利阶段,运营类业务进入大投放期,化工板块订单同比增长 20%,派息率 50%,估值仅十倍,股息率达五个点[15] 10. 交运行业:红利资产集中在航运、集运和快递领域;中远海控今年股息率达 13%,关税政策放缓使集运运价和发货量提升;中通快递坚守利润率指引,给出年度目标增量 20%的增长指引;太平洋航运股息率 5.5%;名创优品未来三年成长预计 20%,股息率约 3%;安能物流今年股息率达 6%[16][17][18] 11. TMT 板块:红利股票以运营商为主;短期内中国联通表现较好,估值倍数低,派息率与股息率分别约为 3% - 4%和 4% - 5%,一季度收入和利润有增长;中国移动稳定性强,是长线资金青睐标的;中国电信策略是降本提效;中国铁塔长期来看是值得关注的红利标的[19] 12. 消费板块:推荐名创优品和安能物流,名创优品未来三年预计有 20%成长,股息率约 3%;安能物流今年股息率达 6%,增长性 20% - 25%[20][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 海螺创业分红增长基于海螺水泥盈利提升、集团分红比例提高和垃圾发电业务现金流好转,今年预计向投资者派发 8 - 10 亿股息,高于去年的 7 亿[13] - 蒙牛于 2024 年 8 月宣布回购计划,富丰集团通过回购增加股东回报[10]
汇报年报一季报后港股红利股票池更新汇报
2025-05-19 23:20