经营业绩 - 2024 年营业总收入 6.78 亿元，同比增长 89.36%，营业成本 4.7 亿元，同比增长 61.55%，整体毛利率 30.69%，同比增长 11.93% [5] - 2024 年归母净利润亏损 2.49 亿元，扣非归母净利润亏损 7065 万元，扣非归母净利润亏损主要因 PPP 业务和脚手架业务亏损，主业 PCCP 业务营业利润呈增长趋势 [1] - 2024 年经营活动现金流量净额为 -76 万元，虽同比大幅增长，但仍为负数 [4] - 归属于上市公司股东的净利润同比减亏 2.32%，扣除非经常性损益后的净利润同比增长 65.28% [5] 核心竞争力 - 拥有行业内唯一一家国家级技术中心，独立开发独特专利技术或先进生产工艺 [2] - 强大品牌能提高消费者忠诚度，树立独特市场形象 [2] - 生产、运营等环节有完整内部管控体系，价格更具竞争力 [2] - 与供应商、客户、政府水发集团等建立良好合作关系，可实现资源共享、优势互补 [2] - 拥有技术研发优势，是 PCCP 行业内唯一有国家级企业技术中心的企业，有自主知识产权核心技术，创新人才优势强，技术创新绩效显著 [3] - 具备产品质量优势，有国内领先的 PCCP 管生产线，产品应用于多项国家级工程，极端环境下性能优势突出 [3] - 具有区位优势和政府资源，参与新疆及周边地区水利项目投标时优势大 [3] - 具备品牌与经验优势，是国内最大的 PCCP 管道及配件专业制造供应商之一，是同行业第一家上市公司，参与多项重大水利市政工程，品牌知名度和美誉度高 [4] 业务拓展 - 风电塔筒业务 2024 年取得 1.03 亿元营业收入，业务增长态势良好，持续获取订单且按合同稳步推进 [2][3] - 地铁管片业务已具备年产 10,000 环/年（6 片/环）的生产能力，参与多项重大市政工程，积累丰富项目经验 [2] - PC 构件业务积极进行技术研发、市场调研等前期筹备工作，为拓展业务版图做技术与资源储备 [2] 研发投入 - 2024 年研发投入增加 32.22%，主要集中在新产品、新装备、新工艺、新材料开发，包括 ZNPCCP 管道研究、塔筒 DJ 的研发等多个项目 [2] 成本控制与现金流改善 - 2024 年通过全方位降本增效与严格成本管控举措应对不利局面，各生产单位优化生产流程、调配人力与物资，降低生产成本，公司优化采购和生产环节，降低产品单位成本，加强内部管理体系建设，提升运营效率 [1][6] - 对生产、销售、管理等业务流程进行梳理和优化，加强采购环节管理，借助信息技术进行数字化改造，合理安排资金使用和回笼，提高资金使用效率 [4] 未来盈利驱动因素 - 国家重大水利工程加速落地，2025 年前推进 150 项重大水利工程建设，总投资超 2 万亿元，拉动 PCCP 等输水管道需求 [7] - 地方水利与管网改造需求释放，海绵城市建设、老旧管网更新带来增量市场 [7] - 区域市场如新疆、广东、云南等地政府配套资金投入增加，公司凭借区位优势优先受益 [7] - 产品结构升级与多元化，大口径 PCCP 管道等毛利率高，涉足风电塔筒、地铁管片等关联业务提升盈利水平 [7] 行业情况 - 本期行业整体呈现稳健增长格局，行业平均营业收入同比增长，不同企业间存在差异 [8] - 到 2025 年一批重大国家水网骨干工程将加速落地，2035 年国家水网总体架构将基本成型，未来对 PCCP 的需求有望稳定增长 [8]