财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA略超4900万美元,显著高于预期,公司将2025年全年调整后EBITDA展望从2.15 - 2.35亿美元上调至2.2 - 2.4亿美元 [4] - 综合收入下降超7%,主要受非同店业务活动影响,同比减少约6300万美元,部分被同店业务超6%的强劲增长所抵消 [8] - 同店定价上涨超4.6%,得益于有利的支付方组合转变和合同管理费的适度改善 [8] - 折旧和摊销费用从上年的1030万美元降至530万美元,其他费用从上年同期的810万美元降至400万美元 [10] - 第一季度运营现金使用量为1.16亿美元,上年同期为1.23亿美元,本季度末现金为9900万美元,净债务为5.12亿美元,净杠杆略超2.2倍 [11] - 应收账款DSO略低于48天,与12月31日持平,同比下降超4天 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院服务业务量强劲,NICU天数增长2%,产妇胎儿医学业务也有适度增长 [3] - 实践层面的SW和B费用同比下降,同店基础上有所增加,主要因业绩激励薪酬和工资增长,且工资增长同比和环比均显著放缓 [9] - G&A费用同比略有下降,主要因共享服务人员裁减的有利影响,部分被其他费用增加所抵消 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于与医院和医疗系统合作伙伴重建关系,努力成为医生和临床医生的首选雇主 [5] - 近期签约收购多个NICU、MFM和OB住院医师业务,认为医院系统视其为这些领域最佳可靠的合作伙伴 [5] - 公司认为专注核心业务能带来增长机会,将继续加强核心业务 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期,但医疗保健和经济仍存在很大不确定性 [4] - 公司维持保守立场,因医疗保健行业和经济存在不确定性和逆风因素 [16] - 2025年剩余时间的业绩对比将更具挑战性,与原预期基本一致 [12] 其他重要信息 - 会议讨论的是非GAAP财务指标,可在早间财报新闻稿、季度和年度报告及公司网站查询与GAAP指标的对账信息 [1][2] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于更新后的业绩指引,最初预计全年业务量和定价持平,第一季度业务量增长1.6%、定价增长4.6%,原指引是否保守? - 公司最初给出指引时持保守态度,因不确定性增加,第一季度业绩超预期促使上调指引,但仍因医疗保健和经济不确定性而保持保守 [16] 问题: 不确定性是否与人们根据经济情况决定生育、华盛顿预算协调相关? - 并非特定因素,当前经济和政府层面有诸多变化,结果未知,经济困难时期难以明确公司最终走向 [18][19] 问题: 医院是否有补贴,补贴情况如何? - 补贴一直是业务一部分,与医院合作时会根据情况使用补贴,公司与医院系统关系良好,情况正常 [25] 问题: 补贴金额是否增加,占总收入比例是否稳定? - 公司未单独披露,若有显著变化会说明 [26] 问题: 2025年业务季节性是否有变化? - 公司未预见2025年业务季节性有变化,虽关注一些因素,但不确定是否会影响2025年数据 [28] 问题: 应收账款DSO改善但仍处高位,各账龄区间是否有计提风险? - 公司认为DSO约48天对业务合理,RCM领域情况良好,无担忧事项 [30] 问题: 能否详细说明潜在医院合同中标情况,市场是否会加速医院外包? - 公司认为自身在妇幼服务领域是医院最佳合作伙伴,专注维护关系、做好招聘,有望因此获得增长 [35][36] 问题: 实践用品和其他运营费用较低,是否为未来合理水平,NICU业务量增长的构成及本季度出生情况和住院时长如何? - 该费用反映业务处置情况,未来无重大变动;NICU天数和出生数均增长超2%,入院率略有上升,住院时长增长超1%,入院率在14%左右 [38][39] 问题: 资产剥离进展如何,对现有资产是否满意,是否有其他剥离计划,收购市场倍数是否正常? - 公司对现有资产组合满意,核心业务不会消失,认为当前收购环境有利,可能带来机会 [43][44] 问题: 考虑到华盛顿关于医疗补助削减的消息,公司是否可利用短期波动进行收购? - 公司表示有可能,电话随时畅通 [46] 问题: 本季度投资和其他收入强劲的原因及对全年的预期? - 主要因资产负债表上现金的利息收入,随着现金增加和利息收入增长,该项目表现将持续良好 [48]
pediatrix(MD) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript