纪要涉及的公司 Riskified，一家为电商商家提供AI解决方案的公司，帮助商家管理在线支付欺诈、政策滥用问题、退款管理和账户安全等[4]。 纪要提到的核心观点和论据 1. 公司业务价值 - 核心价值：帮助电商商家解决支付欺诈、政策滥用、退款管理和账户安全等问题，降低商家成本，提高交易批准率，改善客户体验[4][5][7]。 - 数据支撑：对前10大客户的分析显示，使用Riskified可使成本降低超30%，平均增量批准率提高约8%[9]。 2. 市场策略 - 目标市场：目前主要聚焦企业级市场，目标客户年收入在5000万美元至10亿美元以上，与超50家上市公司合作；未来将拓展中端市场和中小企业市场[12]。 - 区域拓展：在拉美和亚太地区取得增长和成功，在中国、澳大利亚、巴西、墨西哥设有地区办事处[12]。 3. 欺诈趋势与应对 - 欺诈趋势：过去1 - 2个季度，复杂欺诈增多，如欺诈者利用新AI能力与商家网站的聊天代理和机器人交流、通过远程桌面控制设备进行欺诈[14]。 - 应对优势：公司拥有更专业的研发团队，能识别和解决复杂欺诈问题；在单个商家发现问题后，可在网络中为其他商家解决；欺诈增加使商家损失上升，推动其选择公司解决方案，公司业务管道接近或达到创纪录水平[15][16]。 4. AI应用 - 自身应用：公司自2013年开始使用AI（当时称机器学习），拥有专有数据集和监督式机器学习模型，专注解决实际业务问题，有望受益于AI工具的增长趋势[23][25][26]。 - 应对欺诈者：欺诈者使用更复杂的AI工具推动了复杂欺诈的增加，公司凭借自身的AI优势应对[21]。 5. 宏观环境影响 - 消费趋势：年初至今消费者表现有韧性，奢侈品时尚趋势略有下降但仍在改善，旅游活动活跃，欧洲内部和其他垂直领域的旅游多于美国国际旅游[27]。 - 中美业务：公司认为中美业务潜在风险敞口占交易量不到1%[28]。 - 消费类型：历史上主要处理 discretionary 消费，近年来有目的地拓展非 discretionary 消费类别，使业务基础更多样化[30]。 6. 净美元留存率 - 现状：2024年净美元留存率约为96%，较几年前下降约10%[31]。 - 原因：一是几个季度前失去了一个大客户，预计2025年影响金额在1800 - 2000万美元；二是宏观环境影响，部分 discretionary 类别业务受到挑战[32][33]。 - 改善预期：过去两个季度续约成功率较高，预计未来会持续改善；折扣率控制在续约业务的10%以内；业务向非 discretionary 类别多元化发展将有助于更好地跟随电商整体增长率[33][34]。 7. 竞争环境 - 传统风险欺诈解决方案：市场份额大，但技术老旧，非基于AI，难以向AI方向发展，新客户获取能力弱[35]。 - 传统网关风险解决方案：数据捕获有限，建模性能不佳；公司客户倾向多收单机构设置，不喜欢依赖单一供应商，此类解决方案在该领域接受度低[36][38]。 - 现代专用风险解决方案：市场上有少数几家，公司过去几个季度竞争胜率提高到超70%，主要通过扩展产品平台增加业务管道[39]。 8. 业务管道与增长 - 现状：业务管道接近或达到历史最高水平[40]。 - 驱动因素：产品平台扩展，能为商家提供更多解决方案；欺诈压力增加，促使商家寻求解决方案；市场拓展实现地理多元化，在巴西、澳大利亚和中国等地的团队有助于生成潜在客户和交易[40][43]。 9. 客户旅程与产品增长 - 客户签约：现有客户主要是交叉销售机会；新客户通常先从一两个产品开始，逐步扩展，但也有客户首日就使用整个平台[44]。 - 产品增长：新产品收入从低个位数百万美元增长到预计第一季度的低两位数百万美元，收入增长90%；平台有助于增加退款担保交易量[45]。 10. 退款担保产品 - 产品内容：为商家提供保证，如保证92%的批准率和24个基点的欺诈成本，若决策失误导致商家收到退款，公司将赔偿[50]。 - 价值优势：相比评分工具或内部模型，能为商家提供更多价值，减少商家管理成本和风险；不同行业采用风险调整定价[51][52]。 - 风险控制：在有经验的行业或地区，能降低商家成本并保持健康利润率；在新地区或类别，可能初始退款率较高，但会随时间改善，公司技术和决策准确性高，能显著优于商家现有风险解决方案[54]。 11. 新产品情况 - 自适应结账（Adaptive Checkout）：通过向发卡银行发送丰富信息，提高电商商家的批准率，筛选不良交易，触发定制化流程，与退款担保产品捆绑，能使端到端转化率提高100 - 250个基点[57][59][60]。 - 政策保护（Policy Protect）：用于管理商家业务逻辑，防止滥用退款和退货请求，可阻止超10%的退款和退货请求，且不增加误报率；为优质客户提供更好体验，如即时退款、不同运输选项等，在商家产品发布和库存管理中也有应用[62][63][64]。 - 纠纷解决（Dispute Resolve）：是欺诈、支付和支持团队管理申诉流程的工作流工具，可自动或半手动配置，有AI组件优化纠纷解决流程和胜率，受到客户好评[66][67][68]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司曾在IPO前后对前10大客户进行分析，以评估产品效果[8]。 - 公司在支付和汇款行业及类别有增长，不仅帮助商家批准更多交易、降低成本，还改善了客户体验，如缩短资金发放时间[10]。 - 电商规模从几年前相对较小发展到如今的6.5万亿美元，为欺诈者提供了更多机会；商家追求全渠道无摩擦流程也增加了风险；不同地区执法困难，欺诈者可在暗网购买欺诈工具[18][19]。