财务数据和关键指标变化 - Q1交付量达94,008辆 同比增长331%创季度交付历史新高 [8] - 整车毛利率连续7个季度改善 Q1达15.6%创纪录 净亏损环比显著收窄 [8] - 自由现金流超30亿人民币 [8] - 总收入同比增长141.5% 车辆销售收入同比增长159.2%至143.7亿人民币 [25][26] - 服务及其他收入同比增长43.6%至14.4亿人民币 [26] - 研发费用同比增长46.7% 销售及管理费用同比增长40.2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Mona M03上市8个月累计交付超10万辆 成为A级纯电轿车销冠 [9] - P7 Plus上市12个月实现5万辆产量 [9] - 2025款G6/G9车型4月上市合计交付超7,500辆 [10] - 月度交付量连续6个月超3万辆 [10] - 海外交付量同比增长371.7% 稳居中高端新能源车出口榜首 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲/中东/东南亚为核心海外市场 Q1新增40家海外门店 进入英国、印尼等关键市场 [15][39] - 欧元汇率波动对欧洲业务收入产生外汇收益影响 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提出三大增长曲线：AI智能车/全球化/人形机器人 [12][22] - 技术民主化战略：5月推出15万价位首搭全域AI辅助驾驶的Mona M03 Max [12][13] - 产品矩阵升级：Q3发布新一代P7轿跑 Q4启动鲲鹏超电车型量产 [13][14] - 大众合作进展顺利 基于G9平台的合作车型将于2026年初量产 [95][96] - 应对欧盟关税：通过合作伙伴调整/产品组合优化/本地化投资缓解影响 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2交付指引10.2-10.8万辆(同比238%-258%) 收入指引175-187亿人民币(同比116%-131%) [23] - 预计2025年实现全年盈利 Q4单季扭亏 [23] - 2026年目标成为人形机器人行业领导者 聚焦工业/商业应用场景 [22][76] - 物理世界基础模型参数达720亿 年底训练数据将达2亿段视频 [20] 其他重要信息 - 自研Turing芯片有效算力达主流车规芯片3-7倍 已开始量产 [18][45] - 建成中国汽车业首个万卡GPU AI训练集群 全年运行效率超90% [20] - 第五代人形机器人将搭载Turing芯片 计划2026年量产 [22][76] 问答环节 交付量增长潜力 - Q3起新车型密集上市将推动交付量跃升 鲲鹏电驱系统是未来技术重点 [32][33] - 产品结构优化将提升ASP和毛利率 G6/G7/P7等高价车型占比提高 [36][68] 海外业务发展 - 欧洲/中东/东南亚保持三位数增长 正评估拉美等新市场机会 [39][40] Turing芯片应用 - G7为首款搭载车型 Q3起大规模装车 显著提升自动驾驶性能 [44][45] - 芯片与AI模型全栈自研形成技术闭环 将实现代际领先优势 [45][46] Mona系列战略 - M03 Max瞄准15-20万价格带空白市场 渗透率存在超预期可能 [51][52] - 2026年将推出更多年轻化车型 强化情感化设计 [53][54] 研发投入分配 - 2025年研发预算85亿人民币 AI相关投入占比显著提升 [56][57] 毛利率驱动因素 - 旧款P7库存计提影响有限 成本优化/规模效应/产品组合改善是主因 [81][83] 高端化战略 - 产品价格带覆盖18-50万人民币 新车型将展现全维度技术突破 [85][88] 行业竞争格局 - 技术能力将成为决胜关键 车企需向多维度融合研发转型 [91][93]