纪要涉及的行业和公司 - 行业：港口航运、集装箱运输 - 公司：集运公司、货代公司、进出口企业 纪要提到的核心观点和论据 - 中美关税加征影响 - 美线集装箱出口货量缩减30%-50%，但4月整体金融出口金额及主要集装箱大港吞吐量因前期抢运保持增长[1][4] - 北方地区受影响程度高于南方，因出口货物结构差异，北方以原材料、产成品为主，附加值低，价格承受力弱[1][4][7] - 关税下调后变化 - 美线运输量价齐升，市场积极响应，预示未来旺季预期，但持续性需综合评估[1][5] - 美国进口商积极询价订仓，积压商品预计持续出货，美线出货量预期良好，5月底美线仓位基本满仓，支撑运价上涨[1][12][14] - 市场供需情况 - 集运市场需求旺盛，未来几周预计稳中有升甚至激增，但运力调配需时间，可能导致短期超预期表现[2][13] - 部分集运公司将美线运力转投欧线和南美线，4月南美线货量显著增长[1][9][13] - 行情持续性判断 - 行情持续性取决于90天后关税政策预期，影响企业是否继续大规模生产出口[2][15] - 长期来看，圣诞备货季是传统旺季，90天后关税政策明朗与否影响企业生产安排[15] - 转口贸易表现 - 转口贸易表现平稳，东南亚航线载运率未见显著提升，部分企业因原产地政策风险持观望态度，国内货代参与度低，成本和流程复杂[1][10] - 进口方面变化 - 北方进口企业大宗品可替代性强，如巴西大豆替代美国大豆，大宗品进口受影响有限[11] - 关税摩擦中长期影响 - 关税摩擦可能驱动东南亚市场继续保持较快增长，期待集装箱运输市场结构性增长趋势[16] - FOB模式下出口企业情况 - 签订FOB模式的大型商超进口企业承受能力较强，部分出口企业关注90天后关税政策以决定后续生产安排[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 国泰海通团队在2025年4月至5月对河北、青岛、上海等地进行深度调研，涉及港口、集运公司等多主体，关注中美关税对进出口产业链影响[3] - 集运公司通过跳港、减班缩减美线运力，非干线基本岗小型港口出现跳岗现象，直接航线缩减撤下部分运力[9] - 上海港出口到美西基本港上周环比报价大涨超三成，实际报价趋势更高[14]