财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总净收入达27亿元人民币，同比增长19%，主要源于货运匹配服务收入增加 [8][18] - 交易服务收入同比增长51.5%，达10.5亿元人民币，占总收入近39% [9][16] - 非GAAP调整后营业收入同比飙升171.5%，达13.2亿元人民币；非GAAP调整后净收入同比增长84%，达13.9亿元人民币 [9] - 第一季度收入成本为6.986亿元人民币，较2024年同期减少32.3%，主要因增值税相关税费和其他税费成本减少 [19] - 销售和营销费用为3.779亿元人民币，较2024年同期增加，主要因用户获取广告和营销费用增加 [20] - 一般和行政费用为1.86亿元人民币，较2024年同期减少，主要因基于股份的薪酬和薪资福利费用降低 [20] - 研发费用为1.934亿元人民币，较2024年同期减少，主要因薪资福利费用降低 [21] - 第一季度营业收入为20.24亿元人民币，较2024年同期增长285.2%；净收入为27.89亿元人民币，较2024年同期增长18.1% [21] - 基本每股美国存托股票净收入为1.22元人民币，摊薄后为1.21元人民币；非GAAP调整后基本和摊薄每股美国存托股票收入为1.32元人民币 [22] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金、短期投资、长期定期存款和一年以上到期的理财产品总计293亿元人民币 [22] - 预计2025年第二季度总净收入在30.6 - 31.2亿元人民币之间，同比增长率约为10.6% - 12.9% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 货运匹配服务 - 第一季度收入为22.471亿元人民币，同比增长20.2%，主要因交易服务快速增长 [18] 货运经纪服务 - 第一季度收入为9.657亿元人民币，基本持平，因服务费率增加被交易量减少抵消 [18] 货运挂牌服务 - 第一季度收入为2.349亿元人民币，同比增长，主要因付费会员总数增加 [18] 交易服务 - 第一季度收入为10.0000465亿元人民币，同比增长51.5%，主要由订单量渗透率和每笔交易服务费增加驱动 [19] 增值服务 - 第一季度收入为4.528亿元人民币，同比增长13.5%，主要因信贷解决方案需求增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划深化对Plus ERC的投资，以保持在重型卡车自动驾驶领域的长期技术领先地位 [10] - 积极探索人工智能在全谱道路运输场景中的应用，以降低成本和提高效率 [10] - 利用智能风险控制系统和动态定价能力，深化高价值场景的货币化 [17] - 采用分层方法进行托运人会员运营，扩大优质托运人基础 [17] - 利用人工智能进一步提高匹配效率，促进2025年业务发展并为平台创造长期价值 [17] - 2025年核心战略是加强长途货运业务，提高供需匹配效率和端到端服务体验，巩固在长途货运市场的领导地位 [32] - 董事会于2025年5月16日批准向Plus PRC追加1.25亿美元投资，预计交易完成后将其财务结果并入合并财务报表 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战但机遇丰富的经济环境中，通过技术创新和产品升级，成功取代传统线下物流交易模式，提升了平台生态系统的价值 [5] - 第一季度的稳健表现为公司在战略增长领域的进一步投资提供了坚实基础 [9] - 公司认为处于人工智能和自动驾驶时代的关键节点，从技术验证向大规模部署过渡，通过与Plus PRC的深度合作，有望获得智能技术领域的机会，确立先发优势 [24] - 对2025年订单量前景保持乐观，核心战略将继续专注于加强长途货运业务，以实现高质量的业务增长 [32] - 相信随着直接托运人基础的扩大、用户细分策略的深化和产品体验的提升，平台的履约率将继续上升 [39] - 预计随着订单量的增长，卡车利用率和收入将进一步提高，供需动态将更加平衡，为托运人和卡车司机创造更大价值 [51] - 认为交易服务收入有进一步增长空间，将通过优化订单结构和为托运人和卡车司机提供保护及附加值来推动业务可持续增长 [57] 其他重要信息 - 会议讨论包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新此类信息，除非法律要求 [2][3] - 管理层将讨论非GAAP财务指标用于比较目的，相关定义和GAAP与非GAAP财务结果的调节可在今日发布的财报中查看 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度完成订单健康增长23%，远超行业水平，关键因素是什么？4月关税影响是否对订单量有影响？如何看待2025年全年订单量预期？ - 完成订单增长归因于高质量用户基础持续扩大、运营策略有效执行和新业务突破；未观察到关税调整对业务有显著影响，因专注国内货运运输；对2025年订单量前景乐观，核心战略是加强长途货运业务 [27][28][31][32] 问题2: 第一季度履约率持续提高至39.2%，同比提高5.7个百分点，环比提高1.7个百分点，主要驱动因素是什么？ - 履约率提高得益于用户结构优化、运营策略升级和匹配效率提升；未来随着直接托运人基础扩大、用户细分策略深化和产品体验提升，履约率有望继续上升 [34][35][39] 问题3: 第一季度月活跃托运人数量增长约29%至276万，主要原因是什么？过去三年托运人用户加速增长的主要原因是什么？ - 第一季度增长得益于全面营销系统和精细化运营策略；过去三年加速增长是由于平台价值主张不断提升；未来将围绕用户价值深化技术赋能和运营创新 [41][43][44] 问题4: 第一季度卡车司机活动水平如何？活跃卡车司机接受频率是否进一步增加？卡车用户数量是否快速增长？卡车司机与托运人供需关系是否失衡？ - 第一季度月均活跃卡车司机超300万，实现个位数高增长，司机参与度和交易频率均有提升；预计随着订单量增长和匹配效率、会员计划优化，供需动态将更加平衡 [48][49][51] 问题5: 第一季度交易服务收入同比增长51.5%，持续快速增长，主要驱动因素是什么？本季度佣金策略的重点是什么？ - 交易服务收入增长得益于业务规模扩大和订单质量提高；计划从基于城市的豁免模式过渡到更精细的基于订单的豁免模式，以提高货币化效率 [54][55][56] 问题6: 今年预计增加对Plus PRC投资的关键考虑因素是什么？Plus PRC业务的当前进展如何？ - 增加投资是为抓住自动驾驶技术从技术验证向大规模商业化转变的机遇，建立闭环生态系统；智能卡车车队已开始为企业客户提供货运服务，积累运营数据并提高效率 [59][60][61] 问题7: 目前人工智能在平台产品和功能上的主要应用有哪些？未来人工智能发展计划是什么？ - 目前主要应用于智能调度，如智能找车器；未来将大幅增加人工智能相关投资，探索在订单发布、客户服务和路线规划等领域的应用 [65][66][67]