财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为8800万美元，较上一季度增长13% [7] - 净收入达到1300万美元，尽管存在与债务再融资相关的一次性成本，但债务平均到期日延长至近五年 [7] - 季度末现金超过3.08亿美元，净杠杆率为0.9倍 [8] - 宣布每股0.15美元的季度股息，目标年化股息3000万美元，股息收益率约9% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 阿根廷业务 - 收购的Vaca Muerta区块产量在2月创历史新高，日产量超17000桶 [5] - 合作伙伴在Matamora Norte区块完成Pad 9、钻探Pad 12并开始建设新的中央处理设施，目标是到2026年年中达到日产量4万桶的总产能 [5] - Confluencias Sur区块在去年发现Rio Negro后，开始第二口勘探井的钻探 [5] 哥伦比亚业务 - Curucutu - one井在Barco地层遇到约70英尺的净产层，测试日产量约1300桶，使该区块产量达到近5000桶/日的新纪录 [7] - 第一季度进行了一些资产剥离，对产量产生约1000桶/日的年度影响 [61] - Llanos 34区块生产效率达到94% - 95%，新钻机已投入使用，首口井成本降低，日产油450桶 [98][100] - CPO - five区块通过更换泵进行修井作业，新增约2300桶/日的毛产量 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度布伦特原油价格波动，但公司通过套期保值计划覆盖约70%的2025年产量，底价为68 - 70美元/桶 [4][8] - 公司内部预计2025年全年布伦特原油价格将在66 - 68美元/桶区间 [81] - Vasconia价差目前为2.5美元/桶，历史上在5 - 6美元/桶区间，该价差压缩抵消了部分布伦特原油价格下跌的影响 [82][83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是专注于大盆地的大型资产，与合适的合作伙伴合作，执行2025年工作计划，第二季度计划在哥伦比亚钻7口井、在阿根廷钻4口井 [10] - 进行资产剥离，出售Zanos 32区块和Manatee气田的权益，以聚焦高影响力的重要资产 [9] - 持续推进效率计划，已实现目标年度节省500 - 700万美元的90% [9] - 对于2026年套期保值，公司打算进行套期保值，但目前因市场不确定性，暂无法确定具体价格和套期保值比例 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场持续波动和布伦特原油价格波动，但公司运营纪律严明、战略专注、财务稳健，有能力应对市场变化并追求增值机会 [4] - 公司对与阿根廷的长期合作充满信心，认为这将为该国、省份和社区带来重大经济和社会效益 [20] - 公司将继续努力推进阿根廷Vaca Muerta资产交易的审批流程，同时也会考虑潜在的战略替代方案 [6][19] - 公司认为当前油价环境不会改变2025年的资本分配计划，将继续执行既定方案 [25][27] 其他重要信息 - 公司新的下一代钻机已将周期时间缩短，钻井团队在Tigi 53井创造了6.1天钻至11000英尺总深度的记录，成本降低超25%，Tigi 56井目标是在不到6天内钻至总深度 [8][9] - 公司已与社交媒体上可能被视为与投资所在司法管辖区当局冲突的言论划清界限，并发布公开声明和采取额外行动 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 在当前油价环境下，资本支出和产量增长情况如何，以及阿根廷交易的现金流和进展情况 - 第一季度结果未包含阿根廷交易的产量、收入和成本，交易仍待审批，公司致力于完成交易并推进审批流程 [17][18] - 公司2025年资本分配计划基于每桶60美元的经济增值和现金正流入原则制定，目前油价环境不会改变该计划，且公司70%的产量已套期保值，处于舒适的财务状况 [25][26][27] 问题2: 5月13日阿根廷交易外部日期时，双方是否可自由无惩罚退出，以及未完成交易的原因和是否考虑进一步精简运营和资本支出 - 双方有权在外部日期后无惩罚退出交易，但无法预测双方的具体行动 [35][36] - 公司已满足所有要求，目前没有特定要求阻碍交易完成 [35] - 公司认为当前财务状况良好，无需改变资本分配计划，但会持续关注资本分配优先级、成本控制等方面，寻找更多机会 [37][38][40] 问题3: 是否计划对2026年进行套期保值，以及套期保值的价格水平和比例，净杠杆率的舒适水平和目标现金头寸 - 公司有长期套期保值政策，打算对2026年进行套期保值，但因市场不确定性，暂无法确定具体价格和比例，会根据市场情况做出决策 [47][48][49] - 公司认为目前净杠杆率0.9倍处于舒适区间，长期目标是维持在1.5倍左右，会根据市场情况监测和调整 [50][51] 问题4: 哥伦比亚业务指导是否有更新，以及对布伦特原油价格假设和价差的看法 - 2025年公司预计产量为3.5万桶/日，因资产剥离和Vaca Muerta交易未完成，实际合并产量会受影响。若5月完成Vaca Muerta交易，合并年产量约为3.2万桶/日；不考虑Vaca Muerta，哥伦比亚业务年产量预计在2.6 - 2.7万桶/日 [59][62][63] - 公司计划基于布伦特原油68美元/桶制定，资本分配考虑60美元/桶，内部预计2025年全年价格在66 - 68美元/桶区间，Vasconia价差压缩抵消了部分布伦特原油价格下跌的影响 [75][81][82] 问题5: 若阿根廷收购未获批，如何考虑潜在现金用途，以及外部日期的相关问题 - 若交易未完成，公司将优先考虑追求公司的增长机会，其次是战略选择性，如审查债务水平、考虑股票回购等，但仍专注于完成交易 [88][89][91] - 外部日期相关内容之前已详细说明 [91] 问题6: 哥伦比亚石油生产是否有其他运营中断导致产量下降，以及按关键资产分解产量并说明短缺原因 - 第一季度哥伦比亚资产按计划交付，CPO - five有12天的堵塞，但在预期范围内；Llanos 34区块生产效率达标，新钻机已投入使用；Xanos 123区块按生产指导进行；产量下降部分原因是3月剥离了Xanos 32区块，以及Platanillo资产因高运营成本而关闭 [96][98][101] 问题7: 公司还能实现多少成本效率提升 - 公司通过与同行比较、引入外部审查等方式，从综合角度看待成本链，追求尽可能高的竞争力，但无法给出具体的成本效率提升数字 [105][106][107] - 公司目前运营成本处于12 - 14美元/桶指导范围的低端，通过优化合同、人员配置、维护策略等方式降低成本，未来还将继续寻找优化机会 [108][109][110]