财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP收入达19.2亿元人民币，同比增长13% [7] - 净利润达5.1亿元人民币，同比增长112% [7] - 调整后运营收入为6.9亿元人民币，调整后运营利润率为36%，同比提升13个百分点 [7][8] - 基于股份的薪酬费用本季度环比下降10%，占收入的比例同比缩小近4个百分点 [9] - 第一季度收入达19亿元人民币，同比增长13%，付费企业客户在截至3月31日的过去12个月同比增长12%至640万，ARPPU同比增长5% [25][26] - 第一季度总运营成本和费用同比下降8%至15亿元人民币，基于股份的薪酬费用同比下降13%、环比下降10%至2.52亿元人民币，连续三个季度收缩 [27] - 调整后运营成本和费用同比下降6%至12亿元人民币，调整后运营利润率达36%，同比提升13个百分点 [27][28] - 收入成本同比增长5%至3.11亿元人民币，毛利率同比提升1.1个百分点至83.8% [29] - 销售和营销费用同比下降15%至4.91亿元人民币，研发费用同比下降9%至4.24亿元人民币，G&A费用为2.66亿元人民币，同比和环比相对稳定 [29][30] - 净利润达5.12亿元人民币，同比增长12%，调整后净利润增长44%至7.64亿元人民币，净利润率提升至6.6%，同比提升12个百分点，调整后净利润率提升至39.7%，同比提升8.6个百分点 [30] - 经营活动提供的净现金达10亿元人民币，同比增长11%，截至2025年3月31日现金头寸总计148亿元人民币 [30][31] - 预计2025年第二季度总收入在20.5 - 20.8亿元人民币之间，同比增长7% - 8.5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度蓝领新用户占总用户超45%，其收入占比超39%；三线及以下城市新用户增长率较高，收入贡献提升3个百分点至超23%；员工少于100人的企业收入贡献创历史新高 [11] - 第一季度为企业提供类似安置服务的数量环比增长约30% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 1 - 4月平均新职位发布量同比增长17%，付费率环比改善，截至3月31日的12个月内付费企业客户达638万，同比增长2012% [12] - 4月起，以餐饮和零售等城市服务行业为代表的蓝领招聘需求持续稳定反弹；制造业招聘虽受关税影响但仍具韧性，4月新职位发布量保持同比增长；白领招聘需求也已企稳并开始复苏，广告、专业服务、互联网、金融和汽车等行业同比增长率领先 [13] - 4 - 5月新职位发布总数和活跃职位发布数保持良好增长率，受关税影响较大的行业4月增速放缓，5月中旬后恢复 [36] - 4月至今，新发布职位数量和发布职位的招聘人员数量的环比趋势好于去年，其中城市服务蓝领部门同比增长率从3月到5月持续扩大 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是聚焦少数高影响力优先事项以增强运营确定性，去年底明确提出保障利润 [7] - 持续深化AI技术在产品和服务中的应用，扩大AI测试用户规模和渗透率，从AI to C（面向求职者）、AI to B（面向招聘者）、AI to management（面向管理层）三个方面推进 [14] - 对于AI招聘机器人的部署极为谨慎，一方面不断提升其能力，另一方面审慎考虑部署时间和范围 [17] - 认为当前AI技术未对人力资源行业竞争格局产生革命性或颠覆性变化，但重视AI投资，自2023年购买超10亿元人民币的芯片用于自研和小规模推理 [54][55] - 未来服务蓝领和低线城市用户的产品和服务将更简单清晰，在蓝领安置业务上投入大量资源，期望AI应用提升效率和结果可靠性 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税战对公司业务的影响未加剧，招聘需求自春节后呈复苏趋势 [6][12] - 对2025年持积极态度，将继续努力 [23] - 有信心实现全年30亿元人民币非GAAP运营利润目标，公司目前持有超20亿美元现金及等价物，持续进行股票回购计划，并研究其他增加股东回报的措施 [48][49] 其他重要信息 - 1 - 4月公司新增超1500万验证新用户，第一季度Foss Shipping应用的平均验证月活用户达5756万，同比增长24%，3月接近6500万，每位用户的平均成就数环比和同比均持续增加 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从关税战开始到缓和，招聘需求如何演变，近期是否有复苏迹象；4、5月招聘需求趋势与去年同期相比如何，不同行业和企业规模是否有不同趋势，6、7月毕业季趋势是否会延续 - 从供需角度看，招聘需求持续复苏，关税战对整体供需关系影响有限，公司行业和地域分布多元化，出口相关行业收入和职位发布贡献低 [35][36] - 4、5月新职位发布总数和活跃职位发布数保持良好增长率，受关税影响较大的行业4月增速放缓，5月中旬后恢复 [36] - 今年5月后招聘市场供需关系持续改善，4月至今新发布职位数量和发布职位的招聘人员数量的环比趋势好于去年，城市服务蓝领部门同比增长率从3月到5月持续扩大，6、7月毕业季情况难以精确预测 [37][38] 问题2: 公司内部对企业和求职者的AI功能测试反馈如何，AI货币化功能的推出计划；考虑宏观环境、货币化率和用户增长，如何看待今年30亿元人民币非GAAP运营利润目标，下半年确保目标实现的杠杆是什么，公司的长期市场扩张计划以及资本分配计划 - AI产品测试反馈积极，部分测试产品已向所有用户开放，采用渐进方式推进AI货币化；使用AI设备功能的招聘者效率提高25%，AI通信助手累计服务超900万次对话，使用过的求职者成功率提高15% [43][44][45] - 公司今年首要目标是确保底线增长，再努力实现业务更快增长，第一季度成本降低、效率提升，第二季度和下半年仍有提升空间，有信心实现全年目标；公司目前持有超20亿美元现金及等价物，股票回购计划持续进行，并研究其他增加股东回报的措施 [46][48][49] 问题3: 随着AI在人力资源行业的广泛应用，竞争格局是否有变化或潜在变化，能否利用AI扩展服务；蓝领招聘业务的最新情况，今年的关键KPI以及新业务（如安置服务）的进展 - 目前AI技术未对竞争格局产生革命性或颠覆性变化，但重视AI投资，自2023年购买超10亿元人民币的芯片用于自研和小规模推理；AI有助于确认能否大规模实现闭环服务 [54][55] - 蓝领新用户和收入贡献增加，三线及以下城市收入贡献提升，未来服务蓝领和低线城市用户的产品和服务将更简单清晰；在蓝领安置业务上投入大量资源，期望AI应用提升效率和结果可靠性 [56][57]