纪要涉及的行业和公司 - 行业：逆变器、光伏、电力设备 - 公司：思源电气、三鑫医疗、明阳电器、伊戈尔、晶方科技 纪要提到的核心观点和论据 - 逆变器行业 - 4月出口数据表现好：2025年4月逆变器出口金额8亿美元，环比3月增长近30%，同比去年同期增长约20%，得益于欧洲市场复苏和亚非拉市场稳健增长，欧洲二季度回升，亚非拉需求高，非洲同比增幅超50%[2] - 未来预期向好：预计5月和6月逆变器出货数据持续环比增长，二季度欧洲和亚非拉分别进入旺季，连续三个月环比提升或带来投资机会，公司股价有望获良好反馈[3] - 工商业储能系统行业 - 欧洲市场显著提升：新产品通过认证并大规模出货，慕尼黑光伏展国内企业推广产品，经销商反馈良好，但终端传导未完全到位[5] - 亚非拉市场发展迅速：替代柴油发电机效果显著，柴油发电成本高，储能系统填补电力缺口有经济优势[5] - 组件行业：自2023年以来出口数据持续下滑，2025年4月同比增速下滑主要因组件价格快速下降，去年4月价格约0.8 - 0.9美元，今年4月大幅下跌，导致整体出口金额减少[7] - 电力设备行业 - 2025年第一季度表现良好：变压器、高压开关和电表出口延续景气度，变压器4月出口增速恢复需求主导，电表和高压开关4月出口加速[1][8] - 变压器出口数据：2025年1 - 4月出口总额170.84亿元，同比增长38.4%，单4月出口45.81亿元，同比增长33.7%，环比增9.5%；16千伏安以上变压器累计出口额131.22亿元，同比增长50.9%，核心增量在非洲和欧洲，同比增幅分别达143.6%和53.4%，金额分别为5.05亿元和7.85亿元，北美受关税影响增速不如3月，但仍有28.6%正增长[9] - 高压开关出口数据：2025年1 - 4月出口总额122.82亿元，同比增长37.6%，单4月出口37.95亿元，同比增长57.9%，环比增16%，主要市场在亚非拉及欧洲，亚洲同比增速68.7%，非洲43.3%，欧洲24%，南美洲138.5%[4][10] - 电表出口数据：2025年1 - 4月出口总额35.32亿元，同比增长44.8%，单4月出口9.8亿元，同比增长34%，环比增27%，核心增量来自亚洲和欧洲，亚洲同比增长33%，欧洲57%，非洲增长1%，南美31%，北美市场数额小[4][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 光伏储能系统表现突出国家：尼日利亚、越南、缅甸等2025年同比增幅显著，缅甸每月同比增幅超200兆瓦，巴基斯坦环比快速修复至每月5000万美元水平，与去年顶点7000万美元相比恢复良好，荷兰和德国数据表现不错[6] - 投资建议：关注亚非拉及欧洲地区需求强劲环节，推荐思源电气、三鑫医疗等标的，与AI数据中心建设相关的明阳电器、伊戈尔及晶方科技也值得关注[12]