纪要涉及的行业和公司 - 行业：HVDC、AI眼镜、小家电、电声、具身智能、固态电池、人工智能、氮化镓/碳化硅芯片、制药、高铁车轴、核电电缆、创新药、数字人、创投 - 公司：纳微半导体、英伟达、维谛技术、中恒电气、麦格米特、禾望电气、通合科技、英可瑞、盛弘股份、四方股份、科华数据、科士达、海特高新、天岳先进、露笑科技、雷鸟创新、雷神、博士眼镜、比依股份、亚世光电、XREAL、海信视像、龙旗科技、荣泰健康、领益制造、科森科技、星纪魅族、天音控股、智立方、Rokid、亿道信息、天娱数科、浙版传媒、慈文传媒、明亮眼镜、天键股份、英派斯、国星光电、胜利精密、瀛通通讯、北鼎股份、德尔玛、小熊电器、飞科电器、九阳集团、苏泊尔、美的集团、科沃斯、国光电器、盛视科技、强邦新材、昆仑万维、海翔药业、晋西车轴、尚纬股份、恒瑞医药、热景生物、舒泰神、睿智医药、亚虹医药、迈威生物、京东集团、利亚德、凌云光、宣亚国际、力合科创、电广传媒、鲁信创投、大众公用、四川双马、天准科技、众生药业、德迈仕、东方钽业、新劲刚、世纪瑞尔、上海电影、丽珠集团、新金路、天铁科技 纪要提到的核心观点和论据 1. HVDC行业 - 核心观点：HVDC架构优势明显，市场前景广阔，相关公司值得关注 - 论据：AI算力单机柜功率超300kW时，传统UPS因效率低、散热难、占地大等问题被淘汰，HVDC架构可减少30%能量损耗并降低70%维护成本；到2031年，HVDC在数据中心渗透率将超40%，全球市场规模将达500亿美元；英伟达与纳微半导体合作开发下一代800V HVDC架构，维谛技术计划在2026年下半年推出800VDC电源产品系列[3][4] 2. AI眼镜行业 - 核心观点：AI眼镜市场增长迅速，雷鸟创新领先，相关公司有投资机会 - 论据：2025Q1 AI＋AR国内全渠道销量达7.1万副，同比+193％；雷鸟创新市占率断层第一（50%）；雷鸟创新将举办旗舰AR眼镜新品发布会，雷神AI智能眼镜将开启预售[6][7] 3. 小家电行业 - 核心观点：内需持续改善，国补提振需求，小家电行业好转，相关公司受益 - 论据：我国家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长，2025年618消费节临近，国补驱动下，小家电产品销售额有望实现较大增长；自2024年Q4，小家电行业价格竞争趋缓，2025年Q1起，厨房小家电多数品类恢复增长[10] 4. 国光电器 - 核心观点：或受益OpenAI推出AI伙伴设备 - 论据：OpenAI计划推出1亿个人工智能“伙伴”，设备计划2026年末开始出货；公司为多家互联网企业生产制造的智能音响可搭载ChatGPT等应用，曾受微软邀请展示AI智能音箱；公司是一站式电声解决方案提供商，取得更多订单，有望抓住AI+IoT市场机遇[13] 5. 盛视科技 - 核心观点：拟投资/并购布局具身智能，业务发展良好 - 论据：公司拟通过投资、收购等方式重点布局具身智能相关领域；在人形机器人方面取得一定进展，建立了机器人产品线并在口岸场景落地应用；受益于政策推动，在口岸领域持续中标大型项目，业务外延，毛利率提升[15][16] 6. 强邦新材 - 核心观点：与小米旗下创投联合投资固态电池公司，自身业务有发展潜力 - 论据：公司与小米旗下瀚星创投联合投资合肥因势新材料，持有2.99%股权；因势新材料有技术成果转化；公司主营印刷版材，国内排名第二，外销占比45.69%，我国柔性版材印刷市场渗透率低，公司具备量产能力[17] 7. 昆仑万维 - 核心观点：发布天工超级智能体，AI业务矩阵强大，商业化成果显著 - 论据：公司发布天工超级智能体，在GAIA榜单上排名全球第一；已形成包括AI大模型等在内的AI业务矩阵，境外销售占比90.98%；多项自研模型为全球第一；AI社交海外收入增长快，短剧平台年化流水收入ARR达约1.2亿美金；与华为云有战略合作[18][19] 8. 海特高新 - 核心观点：有氮化镓/碳化硅芯片布局，多领域有业务发展 - 论据：纳微半导体与英伟达合作开发800V HVDC架构，氮化镓和碳化硅技术发挥关键作用；子公司华芯科技是氮化镓芯片专利技术第一梯队，建成国内首条6寸化合物半导体生产线；车规级碳化硅和氮化镓出货量稳定，具备相关芯片工艺制程；成功研制并交付国内首台eVTOL模拟机，是最大的第三方飞行员、乘务员培训机构[20][21] 9. 海翔药业 - 核心观点：长期战略合作辉瑞，业务多元化发展 - 论据：公司和辉瑞是长期战略合作伙伴，合作的培南项目预计下半年注册完成；原料药业务占比57%，外销为主，合作多家全球知名制药公司；染料业务占比28%，蓝色系产品全球市占率60%[22][23] 10. 晋西车轴 - 核心观点：争取高铁车轴批量供货，业务有新突破 - 论据：高铁车轴国产化进程加速，公司将争取实现批量供货；公司是时速350公里高铁动车轴试制首批参研单位，相关车轴具备批量供货条件，完成高端产品试制交付；2025年有产品中标项目[24][25] 11. 尚纬股份 - 核心观点：国产核电电缆核心供应商，受益行业发展 - 论据：全球核聚变项目建设全面提速，我国聚变能源发展进入新阶段；公司为国内少数具备核级电缆研发与生产资质的企业，为中国核电认定4A供应商，与中广核等公司稳定合作；自主知识产权“华龙一号”核设施用电缆技术被认定为“国际先进水平”[25][26] 12. 创新药行业 - 核心观点：恒瑞医药上市受关注，创新药市场有潜力 - 论据：恒瑞医药将于2025年5月23日正式在港交所上市，暗盘交易股价大涨32%；2018年以来在创新药方面，公司与全球合作伙伴进行了13笔对外许可交易，潜在总交易额约为140亿美元，首付款总额约为6亿美元[30] 13. 数字人行业 - 核心观点：京东数字人发展良好，相关公司有机会 - 论据：近三个月，京东大模型服务调用量环比提升200%，内部运行的智能体超1.4万个，AI“工作搭子”解决超18%的工作内容，直播成本低，带货水平高，超1万家商家已使用京东数字人直播[30] 14. 创投行业 - 核心观点：债券市场“科技板”支持头部股权投资机构，相关公司或受益 - 论据：央行朱鹤新表示，债券市场“科技板”将重点支持排名靠前、投资经验丰富的头部股权投资机构发行债券[30] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 天准科技：2024年11月推出人形机器人大脑控制器，获头部人形机器人公司认可，累计订单金额1000多万元，获显著先发优势[31] 2. 众生药业：1类创新药昂拉地韦片获国家药品监督管理局批准上市，适用于成人单纯性甲型流感患者治疗，可18个小时快速缓解全身流感症状，网传机构表示其销售峰值可达20亿，预计2026年可进入医保目录[32] 3. 德迈仕：汇心创智以约6.69亿元拿下公司控股股东德迈仕投资100%股权，成为间接控股股东，实控人将变更为潘异，潘异有丰富投资经验[33] 4. 东方钽业：铍在核聚变反应堆材料中有巨大应用潜力，价值量预计占成本的30%-40%，公司参股公司西材院是国内唯一铍材研究加工基地[33] 5. 新劲刚：射频功放产品成功进入国产大飞机（C919）产业链并实现小批量交付，相隐身材料应用广泛[34] 6. 世纪瑞尔：子公司北海智行已推出AI 3D、2D数字人系列产品及AI全息音箱陪伴产品AI HoloBox（未证实）[34] 7. 上海电影：上美影泡泡米益智乐园即将开园，融合经典IP打造超大国潮童趣玩乐区[34] 8. 丽珠集团：拟约15.87亿元收购越南IMP公司64.81%股份，IMP与公司现有产品有较高协同性[35] 9. 新金路：石英砂项目有序推进，有极少量产品销售[35] 10. 天铁科技：与欣界能源签署战略合作框架协议，拟在固态电池锂金属负极材料及相关领域开展合作，负责产线金属锂材料供应[35]