财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收为5170万美元，较2024年第一季度的4450万美元增长16% [14] - 第一季度航空航天与国防营收为3270万美元，同比增长50.4%，环比增长8.6% [14] - 第一季度商业市场营收为1900万美元，同比下降16.8%，但环比增长9.9% [16] - 第一季度产品营收为3570万美元，较2024年第一季度的2940万美元增长21.5% [16] - 第一季度开发营收为1600万美元，较去年同期增长5.4% [17] - 第一季度总毛利率为26.7%，2024年第一季度为16.8%；剔除关税返还影响后约为23% [17] - 第一季度产品毛利率为33.5%，2024年第一季度为20.9% [17] - 第一季度开发毛利率为11.5%，去年同期为8.9% [18] - 第一季度运营费用为2340万美元，2024年第一季度为2220万美元 [18] - 第一季度非GAAP运营费用为1780万美元，2024年第一季度为1720万美元 [19] - 第一季度GAAP净亏损为810万美元，合每股亏损0.16美元；2024年同期净亏损1380万美元，合每股亏损0.29美元 [19] - 第一季度调整后EBITDA为11.6万美元，2024年第一季度亏损490万美元 [19] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金和投资总额为1.17亿美元，季度内从4000万美元信贷额度中提取2000万美元 [19] - 第一季度末库存增至4380万美元，2024年末为4080万美元 [20] - 预计第二季度营收在5300 - 5900万美元之间，中点5600万美元含3800万美元产品营收和1800万美元开发营收 [20] - 预计第二季度产品毛利率在27% - 33%，开发毛利率约8%，总毛利率在19% - 25% [21] - 预计第二季度调整后EBITDA在 - 400万 - 100万美元之间，季度营收在5500 - 6000万美元时有望实现盈亏平衡 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 第一季度营收3270万美元，同比增长50.4%，环比增长8.6%，预计第二季度继续环比和同比增长，全年营收至少增长25% [14][15][16] - 国防产品营收同比增长超150%，主要因向Healthy II高能激光项目交付组件增加 [15] 商业业务 - 第一季度营收1900万美元，同比下降16.8%，环比增长9.9%，工业和微加工市场仍具挑战，需求预计全年疲软 [10][16] - 微加工销售环比增长，因泰国合同制造合作伙伴运营稳定，满足客户需求 [10] 各个市场数据和关键指标变化 国防市场 - 第一季度国防营收占总销售额超63%，去年同期为49% [4] - 定向能激光和激光传感市场表现强劲，产品与国防部关键优先事项契合 [4][5][9] 商业市场 - 工业和微加工市场仍具挑战，但较上季度有所改善，需求预计全年疲软 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借过去二十年在高功率激光技术全栈的领先技术，及美国制造基地，在航空航天与国防领域具独特优势，推动持续增长 [4] - 推进Healthy II项目，预计2026年完成，本季度向该项目交付关键组件推动国防产品营收创新高，预计全年持续贡献增长 [6] - 陆军DEM SHORD项目进展顺利，预计年中完成 [7] - 垂直整合战略在定向能市场取得成功，增强国内外对公司定向能能力的兴趣，美国国内响应总统行政命令相关招标，国际上支持以色列Iron Beam项目，新机会管道不断增长 [8] - 激光传感市场势头良好，产品纳入多个重要国防项目，历史表现和新项目早期成功带来新机会，Golden Dome倡议或为2026年及以后国防业务增长作贡献 [9] - 长期看好金属增材制造在航空航天与国防市场的增长机会，可加速原型制作时间并增强供应链弹性 [11] - 2024年末关闭上海商业激光生产，将生产转移至太平洋西北地区自动化工厂和泰国合同制造合作伙伴，以管理关税相关风险 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025年开局满意，尤其国防产品增长，基于高功率激光技术栈的独特领导地位，对航空航天与国防业务长期增长信心增强 [13] - 关税方面，长期对国防业务影响不大，短期内国防产品利润率可能因关税波动，但不影响需求和长期盈利能力；商业业务通过转移生产地管理关税风险 [11][12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对二季度后航空航天与国防产品销售的可见性如何 - 公司对Healthy项目有可见性，订单和机会漏斗增加，有助于改善国防业务整体前景，特别是产品业务，本季度国防产品营收增长150%是亮点 [26][27] 问题2: 关税对业务影响较大的方面 - 受影响最大的是目前从中国进口原材料的工业光纤激光业务，但因有库存，二季度影响不大，全年影响取决于关税最终情况，预计影响仅几百个基点 [28][29] 问题3: 关税是否会间接影响商业市场需求 - 公司对此有所担忧，但国防业务受影响相对较小，难以预测关税对整体经济的间接影响 [31] 问题4: 过去几个月对航空航天与国防全年展望信心增强的原因，以及提高全年指引的条件 - 公司在国内外定向能及其他应用市场持续取得进展，但关税给全球环境带来不确定性，影响整体经济发展，难以确定其具体影响 [34][35] 问题5: 关税对航空航天与国防业务的具体风险 - 难以完全确定关税如何在更广泛供应链中传导，主要是供应商方面存在不确定性 [36] 问题6: 若当前关税税率维持，是否有中国以外的二级供应源 - 公司在泰国的运营有助于缓解风险，其他公司也在努力应对，公司航空航天与国防业务受影响相对有限 [37] 问题7: 提取信贷额度的原因，以及是否有现金缓冲目标 - 预计下半年业务增长，为支持航空航天与国防业务增长，合理分配资金，利用有吸引力的信贷额度提供营运资金；公司内部认为约1亿美元资金较为充裕，但具体需根据季度营运资金和资本支出需求确定 [40][41][42] 问题8: 商业市场全年情况是否有更新 - 情况基本不变，本季度微加工业务有所改善，满足部分客户积压需求，但商业业务整体面临的问题仍存在，且关税增加需求相关风险 [49][50] 问题9: 公司是否会将关税成本转嫁给客户，以及如何应对关税对毛利率的影响 - 公司在部分方面可转嫁成本、转移生产或通过监管途径缓解，但难以确定关税最终走向，短期内业务无重大影响，长期取决于关税持续时间和对整体经济的影响，关税使毛利率范围扩大，以应对不确定性 [53][54][55] 问题10: 第一季度已获资金和未获资金的积压订单情况是否有更新 - 暂无重大更新，公司目前不按季度提供更新，但项目执行情况良好，积压订单和未获资金部分处于合理水平，响应招标活动持续增加 [55][56] 问题11: 财报中提到的190万美元成本调整情况 - 该调整是本季度有效收回已支付关税所致，对毛利率有积极影响，后续仍会收回关税，但近期预计不会达到本季度水平，关税变化会影响收回金额 [63] 问题12: 年中毛利率情况 - 预计毛利率将继续扩大，第二季度产品毛利率中点约30%，较第一季度略有提升，主要因航空航天与国防业务增长、业务组合改善、微加工业务恢复及关税收回等因素，随着业务量增加，成本吸收更好，毛利率有望继续提高 [64][65] 问题13: 提取信贷额度是否因政府客户要求更健康的资产负债表 - 并非如此 [66] 问题14: 下半年业务是否会强于上半年 - 是的，预计下半年业务将好于上半年 [71] 问题15: 公司增材制造业务情况 - 公司在增材制造领域取得良好进展，专注于美国和欧洲客户，该市场增长相对其他国家有限 [73]