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3D视觉核心优势,物理AI第一步
2025-05-25 23:31

纪要涉及的公司和行业 - 公司:思看科技、行创公司、先临 3D 公司、海克斯康、卡尔蔡司、联赢光、奥普特、铂力特 [1][17][21] - 行业:3D 扫描技术行业、汽车制造、航空航天、工程机械、文物保护、医疗、游戏 [1][10][18] 纪要提到的核心观点和论据 思看科技市场地位和产品特征 - 市场地位:国内市占率第一,全球市占率第二 [2] - 产品特征:产品包括手持式扫描枪、跟踪式扫描设备及一体化质量检测设备,精度可达 0.03 毫米以下,具有高毛利率和高净利率特点,广泛应用于逆向工程、质量检测等高端制造领域 [1][2] 思看科技发展方向 - 深耕工业专业领域和拓展机器人应用,探索新应用场景如 3D 打印,通过与 FDM 3D 打印机结合实现更高效精确建模和打印 [1][3][4] 思看科技重要客户及应用场景 - 重要客户:商飞集团、比亚迪等 [1][5] - 应用场景:客户用跟踪式扫描设备进行大物体、大面积工件扫描,一体化质量检测设备用于高端制造业质量检测,如汽车制造中对车门建模并与理想图纸对比 [5] 思看科技软件算法优势 - 软件算法全部自主研发,能无缝兼容主流 CAD 格式,提供硬件和软件解决方案,在质量检测系统中可快速识别工件误差并实时反馈 [1][6] 思看科技财务状况和收入结构 - 财务状况:过去几年收入稳健增长,毛利率稳定在 76%左右,净利率接近 40%,经营性现金流每年保持 1 亿元以上净流入 [1][7] - 收入结构:海外收入增速显著,目前海外市场贡献约占总收入的 40%,得益于替代海外同类产品和经销模式 [1][7][8] 思看科技国内外市场增速预期 - 海外市场:增速预计保持乐观,得益于直销点落地带来客单价和利润率提升 [1][9] - 国内市场:增速可能放缓,因 2022 年汽车行业资本开支高峰已过,采购周期进入相对平缓期 [1][9] 思看科技产品结构 - 产品包括手持式 3D 扫描仪(价格 10 万元以上)、大型跟踪式 3D 扫描产品、工业级自动化检测系统,新发布消费级产品价格约 2000 美元,正在拓展专业级及消费级市场,增长潜力大 [1][11] 思看科技技术优势 - 体现在识别重建、立体延伸和立体标定三个方面,通过 FPGA 和 SoC 模块进行端侧计算,实现无线状态和多波段复合扫描,在 3D 重建领域有显著竞争优势 [3][13] 扫描技术发展趋势 - 非接触式扫描精度提升,有望替代接触式扫描,未来占据 80%市场份额,思看科技非接触式产品具显著竞争力 [3][14] 思看科技未来驱动力 - 全球高端制造业出海,产品渗透率和市占率稳步提升;物理计算 AI 的应用,在机器人及工业侧有更多应用场景 [15][16] 全球 3D 扫描仪市场参与者 - 主要参与者有行创公司、先临 3D 公司、海克斯康、卡尔蔡司,市场规模目前不大但未来发展潜力大 [17] 3D 扫描技术应用 - 工业领域用于高精度设备如焊缝质量检测;专业级领域用于文物保护、医疗、游戏场景等 [18] 物理 AI 与 3D 扫描技术结合 - 构建完整物理场和生成更多场景,避免传统测试问题,确保数据质量,适用于家居和工业级机器人视觉系统 [19] 思看科技消费级产品及机器人视觉优势 - 消费级产品不断拓展,结合算法有望相同精度下实现更低成本,进入更多机器人场景,在工业级机器人视觉模块输出上表现突出 [20] 思看科技未来盈利预测 - 专业级领域预计翻倍以上增速,工业级预计维持 25% - 30%增速,增速快且盈利水平高,市盈率有提升空间 [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 思看科技股东结构稳定,由三位浙大系创始人组成一致行动人,还有员工持股平台 [12] - 余杭区政府曾推送思看科技与斯泰科技合作,通过脑机接口捕捉电信号实现截面 1:1 复刻 [18]