财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长3%，非GAAP毛利率从去年同期的33%提升至36%，调整后EBITDA为3400万美元，非GAAP每股收益从去年的0.16美元增至0.26美元 [8][9] - 第二季度末，公司资产负债表上现金、现金等价物和有价证券达2.26亿美元，较上财年末增加1300万美元，同比增加3600万美元；此外还有1.25亿美元受限现金 [9] - 第二季度GAAP毛利率同比提升约400个基点至36%，运营费用为5500万美元，较去年同期减少300万美元，运营收入为2200万美元，较去年同期增加1400万美元 [25][26] - 第二季度非GAAP毛利率同比增加350个基点至36%，研发支出为2200万美元，较去年同期减少约100万美元，SG&A费用为2900万美元，较去年同期减少300万美元 [27][28] - 第二季度税收支出为300万美元，占税前收入的21%，净利润为1200万美元，摊薄后每股收益为0.26美元，去年同期为0.16美元 [29] - 第二季度应收账款增加800万美元，销售未结清天数减少6天至62天；库存增加500万美元，库存天数减少19天至190天；应付账款增加500万美元，应付天数减少2天至47天 [29][30] - 第二季度经营活动净现金流为1700万美元，调整后EBITDA为3400万美元，占销售额的16%；过去十二个月调整后EBITDA为1.03亿美元，净债务杠杆率约为2.1倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗和工业业务板块营收均同比增长3%，医疗业务营收为1.54亿美元，占总营收的72%，工业业务营收为5900万美元，占总营收的28% [8][24] - 医疗业务中，CT管全球销售表现稳健，与销售趋势相符；透视、肿瘤、乳腺和牙科等业务的销售均高于各自的销售趋势，放射业务低于销售趋势 [10] - 工业业务中，全球安全检查需求强劲，推动了货物检查组件和安全检查系统的销售，机场行李检查和货物筛查以及航空航天和汽车等领域的无损检测需求增加，带动了工业X射线管组件产品线的增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2024财年第二季度相比，美洲市场营收增长2%，EMEA市场营收持平，APAC市场营收增长8%，主要得益于中国市场销售的增加，中国市场销售额占总销售额的15%，同比增长25%，但较上一季度下降11% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用受限现金和手头其他现金，在6月到期时偿还可转换债券的未偿本金，以减轻整体债务负担并简化资本结构 [9] - 公司将继续执行基于创新和成本领先的长期增长战略，同时投资区域制造运营和供应链能力 [22] - 公司积极应对关税影响，采取多种措施，如将关税成本转嫁给客户、将材料采购转向低关税国家、将制造业务转移至靠近消费地区、本地化供应链等 [14] - 公司在医疗领域与佳能医疗系统合作，其CT管应用于佳能的创新CT系统；在光子计数领域，与大型成像OEM积极合作，推动技术在下一代CT系统中的集成 [16][18] - 公司在工业领域积极推广光子计数技术，在德国斯图加特的Control展会上展示相关产品，有望成为未来的增长驱动力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年的稳健表现感到满意，除中国市场外，各业务需求趋势良好；尽管当前关税形势带来挑战，但公司正与供应商和客户合作，以减轻影响 [21] - 考虑到目前的缓解措施，公司不计划对中国业务进行重组，且客户未取消3.16亿美元积压订单 [21] - 在当前关税环境下，预计第三季度中国市场销售将受到约2000万美元的影响，毛利率将受到150 - 200个基点的影响，可能导致每股收益减少约0.15 - 0.2美元 [32] - 公司预计第三季度营收在1.8亿 - 2亿美元之间，假设中国市场销售额约为1000万美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在亏损0.05美元至盈利0.1美元之间，非GAAP毛利率预计在32% - 33%之间 [32][33] 其他重要信息 - 中国商务部对进口医疗产品发起两项调查，一项涉及X射线管对国内行业竞争力的影响，另一项涉及美国和印度产医疗CT X射线管和管插件的低价销售指控，公司将配合调查 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：中国市场仍在下单的订单类型、暂停采购的客户恢复采购的条件及中国潜在刺激措施和医疗豁免的最新情况 - 中国市场订单类型与以往季度相似，主要是一些较昂贵的直接从美国发货的管子出现暂停；客户暂停采购是希望等待贸易协议或其他情况变化，以降低采购成本；公司尚未看到刺激措施的直接影响 [36][44] 问题：2500万美元货物检查订单的交付能力及此类订单的未来趋势 - 公司交付时间通常为12 - 18个月，主要受土建工程和施工工作影响；目前订单量下，制造不是限制因素；公司对获得更多此类订单持乐观态度 [48][52] 问题：中国市场主要营收是否来自管子，客户在关税未解决情况下的采购情况及市场份额是否会流失 - 中国市场大部分营收来自CT管；高端CT管客户短期内仍需依赖公司，但会因关税问题延迟采购；公司认为中国市场营收下降是暂时的，将通过多种措施减轻影响 [58][62][68] 问题：印度工厂的最新情况及是否可加速投入使用以缓解关税影响 - 印度工厂项目按计划推进，公司正考虑加速部分业务，以利用工厂的运营灵活性缓解关税影响，并加速认证印度供应商 [86] 问题：公司是否将关税成本转嫁给客户及客户的接受情况 - 公司计划将关税成本转嫁给客户，按实际支付的关税金额收费，不进行加价；目前已开始向客户收取关税费用，并与部分大客户进行沟通 [88][89] 问题：工业业务是否受关税影响，中国市场客户获得豁免的可能性，偿还可转换债券后年度净利息费用的预期 - 工业业务在成本方面受关税影响，公司计划将相关成本转嫁给客户；中国市场客户是否能获得豁免尚不确定；偿还可转换债券后，年度利息费用预计在2900 - 3000万美元之间，债务将接近3.7亿美元 [94][96][98] 问题：若短期内关税得到缓解，对中国市场前景的影响及业务恢复的节奏 - 若短期内关税缓解且有足够时间供货，公司可能会看到订单立即增加；若缓解措施在季度后期实施，则难以恢复；公司预计若自身缓解措施成功，业务将从第四季度开始恢复，否则可能会推迟到下一季度 [102][104][105] 问题：货物检查业务达到1000 - 1500万美元/季度并实现盈利的时间 - 目前的订单需要一定时间才能转化为收入，业务实现盈利需要足够数量的机器发货并投入使用18个月左右，公司预计至少还需要两年时间 [108][109] 问题：150 - 250个基点毛利率影响中，中国和其他国家的占比，以及订单暂停情况下关税分担情况，中国X射线管销售的来源 - 公司未提供具体占比数据，但表示将关税成本转嫁给客户；订单暂停情况下，公司将尽力将关税转嫁给客户；公司对中国的销售中，美国和其他国家各占50%，其中约40%在中国生产，10%来自欧洲或菲律宾等地 [114][118][123]