纪要涉及的行业和公司 - 行业：虚拟资产行业、区块链行业、金融行业 - 公司：Tether、Blackrock、华夏基金、博时基金、太保、泰康、HashKey Chain、蚂蚁、Kraken、Ncc Finance、Henry Morgan、胜利证券、中国银行 纪要提到的核心观点和论据 - 稳定币与 RWA 的关系：稳定币与 RWA 互为共生，稳定币将法币映射到链上，RWA 将实业/金融资产映射到链上，促进资金端与资产端融合；稳定币需生息资产建立信任，RWA 需链上资金获取流动性[1][4] - 稳定币的核心应用场景：主要为交易和支付场景；交易场景中作为原生资产媒介，RWA 普及后承担传统金融资产链上交易媒介；支付场景落地使用量巨大[1][5] - 稳定币在跨境贸易和支付中的优势：提升交易效率、降低成本，解决传统跨境支付耗时、汇款难问题；可实现近乎即时且极低成本的交易清结算[6][7] - 美元稳定币的作用：是金融霸权在区块链上的映射，支撑美元及美债发行分销；Tether 发行的 USDT 大部分配置于美债，加剧美债虹吸效应[1][8] - 稳定币市场的发展趋势：当前市场规模约 2500 亿美元，2024 年基于稳定币的支付交易量已超过 Visa 和 Mastercard；预计到 2030 年将达到 1.6 万亿美元，核心发展场景包括跨境支付、传统金融资产上链及链上交易等[1][9] - RWA 的核心特征与优势：高效可信清结算，实现 T + 0 交付，消除交易对手风险；开放金融，允许自由交易；可组合性，结合 DeFi 实现风险分层设计及杠杆增加等组合玩法[13] - RWA 解决传统金融问题的方式：将资产标准化处理，接触全球资金网络，降低融资难度和资金成本，释放流动性，拓宽投资者和资金端池子[14] - 链上资金端对 RWA 的需求：随着 Crypto 生态成熟和合规化、机构化发展，机构资金需要更丰富且符合不同风险偏好的资产选择，RWA 可满足需求[15] - RWA 价值链流程：涉及资产发行方、中间技术服务商、分销商三个环节，共同构成完整流程，提高投资效率并降低门槛[12][16] - 平台方在 RWA 发展中的角色：率先摸索出符合合规又结合链上玩法的方法，发挥区块链核心优势的平台方，可能攫取新资产爆发的红利[17] - 链上资产的发展趋势：短期链上资产将进一步丰富化，风险资产分层供投资者选择；长期链上金融成为全球金融交易的核心基础架构和平行网络，预计加密资产市值占比将从不到 1%提升至 5% - 10%[21] - 美元霸权衰退对稳定币及 RWA 的影响：稳定币和 RWA 承载美元霸权链上的映射与延伸，其他市场和主权国家寻找替代金融交易架构，可能导致金融交易范式转变[22] - 稳定币法案出台后加密资产与现实世界的结合情况：结合更加紧密，稳定币连接资金端，RWA 连接资产端，促使传统金融企业及科技公司参与，推动加密与传统体系进一步融合[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美国和香港推动稳定币立法的背景和原因：反映区块链作为新一代金融基础设施的重要性，重构货币及金融体系底层架构；逆全球化趋势下，美元资产霸权体系受冲击，美国使美元体系武器化，全球出现资本流动去中心化趋势；美国强化美元国际地位，香港构建独立清结算网络，助力人民币国际化探索[2][3] - RWA 案例：美国 Blackrock 发行 BIFIDO；香港华夏基金等发行合规货币基金；链上 HashKey Chain 等有丰富玩法；Henry Morgan 发行基于供应链金融应收账款的项目；胜利证券合作推出基于新能源换电实体底层资产的项目[18][19][20]