财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司报告的自由现金为3.17亿美元，较上一季度有所增加 [10] - 经营现金流从2400万美元增至5030万美元，季度环比增长超一倍，还从一些债券到期中获得1000万美元 [10] - 债务余额为5.574亿美元，债务与总账面价值资本比率为34.8%，净债务与总资本比率为15%，当前债务总成本约为5.1% [11] - 第四季度，Helios池的即期和COA航次每日TCE为29800美元，整体TCE为33200美元/天，公司报告的每可用天TCE收入约为35300美元/天，略低于上一季度 [13] - 第四季度每日运营成本为11000美元/天（不包括干坞相关费用），较上一季度有所上升 [15] - 第四季度调整后EBITDA为3660万美元，现金利息支出为670万美元，较上一季度有所下降，本金摊销稳定在1300万美元左右 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司整个即期交易计划通过Helios池进行，该池3月即期和COA航次的TCE为29800美元/天，整体TCE为33200美元/天，公司有3艘船在池内定期租船，池内28艘船的即期敞口略高于89% [13] - 2025年第一季度，公司的可用天数受干坞计划影响，预计2026财年将对8艘船进行干坞，预算约1200万美元（不包括停租时间） [13][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年初，运费波动剧烈，美国LPG出口保持强劲，上一季度超300艘VLGC装载超1400万吨 [7] - 2025年第一季度，美国LPG产量创季度新高，较上一季度增加500万吨，尽管1 - 2月出口量从560万吨降至490万吨，但第一季度出口量仍创历史新高 [28] - 2025年4月初，贸易战升级，中国将LPG和乙烷纳入互惠关税，导致运费暴跌，但一周内市场企稳并反弹 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将资本返还给股东，本财年支付超1.55亿美元股息，还将支付每股0.5美元的非常规股息 [6] - 公司对LPG需求的长期基本面充满信心，预计美国和中东产量增加、美国码头扩张以及新船交付有限将支持2025年运费市场平衡和盈利 [7] - 公司正在推进对快速回报节能设备和性能优化的投资，计划今年进行8次干坞，并将部分VLGC改装为可运输氨 [8] - 公司持续关注船队更新机会，平衡股东分配、债务偿还和船队投资 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国和中东产量增加、美国码头扩张以及新船交付有限将支持2025年运费市场平衡和盈利 [7] - 公司对LPG需求的长期基本面充满信心，其受石化和居民消费增长以及美国基础设施扩张的支撑 [8] - 近期运费波动凸显了影响公司业务的多种变量，董事会在决定股息水平时会综合考虑当前收益、近期现金预测、未来投资需求和整体市场环境等因素 [18] - 尽管贸易紧张局势的潜在影响不确定，但公司对2025年市场前景持积极态度，预计美国产量和出口将增加，亚洲需求将继续推动增长 [35] 其他重要信息 - 公司运营16艘配备洗涤器的船舶和4艘双燃料LPG船舶，2025年第一季度洗涤器船舶节省137万美元，每艘船每天约11.74美元（扣除所有洗涤器运营费用） [39] - 公司已完成第二艘VLGC船舶改装以运输氨货物，计划在2025年第四季度对第三艘船进行改装，届时公司将有4艘VLGC船舶和1艘2026年交付的新船能够运输氨货物 [39][40] - 2025年4月，IMO成员国批准了IMO净零框架草案法律文本，将作为新的第五章加入MARPOL附则六 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 近期VLGC市场强劲的驱动因素以及4月中美贸易事件后贸易模式的变化 - 市场强劲是因为贸易路线改变，大量货物从美国运往印度和东南亚，增加了吨英里需求，且此前预计2025年市场相对紧张，新船交付有限，同时今年和明年有较多干坞计划，需求未被破坏 [47][48][49] 问题: 中美贸易协议后中国买家询盘或订舱是否增加，贸易航线是否饱和 - 市场似乎已趋于平衡，贸易路线已发生变化，印度利用中美贸易战增加了进口，人们倾向于将美国货物销往中国以外地区以避免意外 [54][55] 问题: 股息决策是否会因近期费率改善而改变 - 董事会根据当时可用的最佳信息做出股息决策，未来董事会将根据环境变化自行评估，但市场情况多变，结果未知 [56][57]