财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损3900万美元，即每股亏损0.15美元 [32] - 调整后EBITDA为负400万美元，而2024年第一季度调整后EBITDA持平 [32] - 第一季度现金COGS为每公吨约3650美元，预计2025年全年现金COGS每公吨约4100美元，将实现中个位数百分比的同比下降 [34] - 第一季度经营活动使用现金3200万美元，调整后自由现金流为负4000万美元，2024年第一季度调整后自由现金流为负1100万美元 [35] - 第一季度末总流动性为4.21亿美元，包括2.14亿美元现金、1.07亿美元循环信贷额度和1亿美元延迟提取定期贷款额度 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度生产石墨电极2.8万公吨，产能利用率为63%，较去年提高超500个基点 [25][26] - 第一季度销售石墨电极2.5万公吨，同比增长2% [26][27] - 第一季度平均销售价格为每公吨4100美元，同比下降20%，但与第四季度非长期协议价格相比，实现约5%的价格增长 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，中国以外地区的钢铁产量约为2.09亿吨，略低于去年同期，全球利用率同比下降，但与2024年第四季度持平 [24] - 北美第一季度钢铁产量与去年同期持平，美国下降1%，欧盟钢铁产量年初至今下降3%，仍远低于历史水平 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取一系列战略举措，包括增加销量、夺回市场份额、调整产能、降低成本、减少营运资金、改善流动性和加强财务基础 [6] - 计划将业务地理组合转向能获取更高售价的地区，重点在美国和欧盟市场增加销量和市场份额 [9][10] - 2025年年初通知客户，对未承诺的销量提价15%，并将在下半年与客户讨论产品附加值以支持更高价格 [11] - 持续评估贸易政策影响，采取措施减轻关税潜在影响，预计关税对全年现金COGS每公吨的影响小于1% [14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内市场条件仍具挑战性，但公司战略举措取得显著进展，对未来机遇感到兴奋 [7] - 欧盟钢铁生产虽低于历史水平，但已出现复苏迹象，预计未来几年钢铁需求将实现低两位数百分比增长，石墨电极需求也将大幅增加 [39][40] - 脱碳努力将推动电弧炉在钢铁生产中的份额增加，从而带动石墨电极和石油针状焦需求上升，公司垂直整合优势明显 [41][42] 其他重要信息 - 公司安全记录持续改善，第一季度可记录事故率进一步降低，有望连续第三年降低总可记录事故率 [23][14] - 2024年现金COGS每公吨同比下降23%，2025年有望实现中个位数百分比的同比下降 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 印度材料面临至少10%关税，是否改变美国市场价格下降速度 - 历史上美国市场对印度进口产品无贸易保护，近年来印度产品进入美国市场份额有所增加，若关税维持，将影响印度竞争对手的市场供应，公司有望凭借地理优势和服务从中受益 [46] 问题: 公司在美国市场份额还有多少增长空间 - 公司目前在美国市场份额高于以往，第一季度销量增长25%，预计全年将继续增长，美国市场对公司技术和产品需求与公司业务契合度高，新产品和市场需求增长也带来更多机会 [47][49] 问题: 美国和西欧市场销售占比情况 - 从销量和收入来看，美国和欧洲市场合计占比远超50% [54] 问题: 供应美国市场的产品中，来自蒙特雷和欧洲的比例 - 大部分供应美国市场的产品来自蒙特雷，但也有部分来自欧洲，公司将各工厂视为集成系统，会根据市场需求和关税情况进行调整 [55] 问题: 关税对COGS的影响 - 来自墨西哥的产品符合USMCA规定，来自欧洲的半成品在美国完成最终加工，且针状焦来自美国，这些因素可减轻关税影响，预计关税对COGS的影响小于1% [57] 问题: 15%价格上调在非合同客户中的接受情况 - 市场定价仍处于不可持续的低位，公司在提价前已采取一系列措施改善行业健康状况，许多客户理解公司立场，但部分市场可能存在阻力，公司对下半年推动价格上涨持乐观态度 [59][60][61] 问题: 公司在市场份额恢复方面的进展及未来一年的销量预期 - 公司重申全年销量将实现低两位数增长，订单可见度良好，销售团队在北美和欧洲市场取得进展，预计销售组合将更偏向美洲市场 [66] 问题: 未来12个月钢铁利用率的走势及驱动因素 - 市场存在不确定性，公司组建跨职能团队评估潜在影响，目前美国和欧洲市场存在机会，公司对销售前景有信心，认为可从市场变化中受益 [69][70] 问题: 石墨电极和针状焦的价格走势 - 针状焦价格在过去一年到一年半内处于同一交易区间，若有增量需求或市场干扰，价格有望改善，石墨电极价格与针状焦价格相关，目前价格开始企稳，公司将通过调整销售区域和强调产品附加值来应对市场变化 [75][76] 问题: 美国市场中，从国外进口的石墨电极占比及原产国情况 - 约一半进入美国市场的产品来自蒙特雷，其余来自欧洲工厂，美国市场中，公司、两家日本竞争对手和印度供应商占据较大份额，印度供应商占比约为中个位数百分比，将受到关税较大影响 [82][83] 问题: 从国外进口的石墨电极使用美国针状焦以降低关税的程度 - 全球针状焦市场主要有四家供应商，部分使用美国P66材料的产品可享受关税减免，公司部分产品使用国产针状焦，但具体比例未披露 [88][91] 问题: 关税对公司的影响及贸易谈判是否会导致产能减少 - 关税对公司是增加在美国市场份额的机会，若市场经济效益无改善，行业可能会讨论产能减少以平衡市场和提高盈利能力 [92][93] 问题: 美国以外地区，特别是欧洲的定价前景是否有变化 - 目前判断4月2日之后的定价情况还为时过早，各地区价格同比下降，从第四季度到第一季度价格趋于稳定，美国市场价格仍显著高于其他地区，欧洲市场价格也开始企稳，相关政策和需求因素有望为电极价格提供支持 [94][96][97] 问题: 公司销量如何加速增长，以及双位数增长指导中已承诺和待争取的销量比例 - 第一季度通常是销售淡季，公司按计划进行生产以维持全年稳定运营，目前订单可见度良好，约75%以上的销量已承诺 [101][102] 问题: 美国市场是否已完全承诺销量，欧洲市场的销售讨论情况 - 美国市场并非完全承诺销量，仍有现货销售机会，欧洲市场钢铁需求低于历史水平，但相关因素将在客户对话中体现，部分欧洲客户对锁定下半年销量持更积极态度 [103][104] 问题: 生产和销售数量的差异以及库存增加的原因和未来趋势 - 公司目标是降低生产成本，通过均衡生产避免后期产生额外成本，第一季度的库存增加是计划内的，全年生产将与销售率保持一致，库存将在下半年随着销售增长而减少 [106][107]