纪要涉及的行业和公司 未提及具体上市公司，涉及美国贸易行业 纪要提到的核心观点和论据 - 特朗普关税裁定情况：2025年美国国际贸易法院裁定特朗普“解放日”关税为非法关税并阻止执行，该关税于4月2日实施，包括对多数国家进口商品征10%基准关税、对贸易逆差显著国家征更高关税，曾威胁对中国征145%关税，后降至30%左右；由五小企业和十二美国州诉讼促成裁定，法院认为特朗普关税超越总统行政权限，IEEPA未授权广泛单方面关税行动，贸易逆差不构成国家紧急状态[1] - 裁定影响：暂停大部分关税计划，扰乱特朗普减少贸易逆差、促进制造业经济政策；可能稳定市场消除关税不确定性，也可能给进口商带来短期混乱，已到港进口货物报关面临不明确关税[2] - 上诉情况：特朗普预计向联邦巡回上诉法院上诉，可能上诉至最高法院，法律纠缠可能继续；反对者称关税造成经济混乱、损害消费者，支持者认为关税解决贸易不平衡、保护美国利益；上诉结果和特朗普政府回应影响美国贸易政策未来；裁决使关税恢复到2025年4月前水平，期间收取关税可退款但可能因上诉延迟[3] - 上诉成功概率：特朗普上诉成功概率不高，法院裁定其超越权限，宪法将关税权力授予国会，且法院历来限制总统在贸易政策上滥用职权；特朗普第一任期法律挑战成功率低，93%案件因程序或法定违规失败[4] - 市场交易建议：关税最坏情况可能已过去，短期交易继续保持风偏敞口[4] - 中美谈判情况：双方瑞士谈判取得实质性进展，将发表联合声明，显示美方不希望事态升级、想短期内取得成果，新闻解读偏正面；市场有积极反应，风险资产上涨、避险资产回调，短期交易应维持风险敞口，港股今年可能还有新高[6] - 美国经济情况：美国经济周期指标从低位小幅反弹，中国开往美国集装箱货轮数量回暖，市场开始计入美国今年不衰退可能性及四月暴跌为技术性熊市而非趋势逆转，这是未来几周市场争议点之一[7]