纪要涉及的行业和公司 - 行业：自动驾驶、Robotaxi - 公司：萝卜快跑、小马智行、文远知行、滴滴、Uber、AutoX、百度、上汽集团、特斯拉 纪要提到的核心观点和论据 各地自动驾驶政策与运营情况 - 武汉：政策最领先，率先推出全无人商业化收费，虽受中央关注后调整，但默许增加车辆投放和扩大区域覆盖，人车比已达 1:5，年底目标 1:10，计划将车辆从 800 台增至 3000 台，当地车辆日均收入约 300 元但未实现毛利转正 [1][7][8][27][28] - 北京：推进车路云一体化，计划改造四环到六环路网，2026 年下半年实现 3000 平方公里覆盖，目前商业化牌照仅 20 个，放宽牌照发放可能性不大，众多知名企业在此运营 [1][10][11][12] - 上海：计划 2025 年八九月份成立智驾集团统筹全市自动驾驶工作，浦东开放 32.6 公里路网全无人商业化收费但运营频率低，项目预计投资 200 亿用于车路云系统建设 [1][13][14][18] - 深圳：已开放南山等区域无人驾驶运营，有望首个发放 L4 级别 Robotaxi 铁牌照，政策领先但试运行未完全落地 [1][4][19][20] - 广州：对本土企业扶持大，但有地方保护限制，全无人商业化收费政策滞后 [3][4] - 重庆：全国首个实现全无人商业化收费，但主要在永川区，未全市开放，后被武汉超越 [6] 公司运营与成本情况 - 运营车辆：公司目前运营约 1500 台车，五代车约 360 台，六代车约 1140 台 [23] - 六代车成本：落地成本约 20 万元，裸车 12 - 13 万元，智能化部分约 7 万元，主要使用昆仑芯片 [1][24][26] - 车辆毛利：目前未转正，一天收入 300 元，总成本约 400 元，每天亏损 100 元左右，提高人车比和价格、降低人力成本可实现盈亏平衡 [27][28] - 下一代车型：2026 年 6 月计划推出 R77 车型，目标成本 12 万元，通过整车和传感器降本实现 [1][31] 行业竞争与发展前景 - 技术水平：小马智行领先约一年，Pony.ai 相当，文远知行稍逊，特斯拉技术路线不同且差距大 [36] - 市场格局：Robotaxi 市场未来潜力巨大，大型平台型企业将占主导，滴滴和 Uber 等互联网企业有潜力，百度萝卜快跑不会成重资产公司 [2][38] - 发展前景：未来五到十年前景广阔，中国移动出行渗透率低，Robotaxi 连接人与服务市场规模大 [43] 行业拐点与风险 - 行业拐点：预计 2025 年底或 2026 年初是行业拐点，观察武汉运营转正和深圳发放 L4 铁牌情况 [2][45] - 风险点：需关注安全事故风险，首例自动驾驶车辆致人死亡事件将影响整个行业 [50] 其他重要但可能被忽略的内容 - 研发成本分摊：自动驾驶领域研发成本分摊复杂，远期按 30 万台车分摊 2000 多名研发人员成本 [30] - 软件费用：每辆车需支付 2 万元软件 license fee，未来可能财务处理使 RR RTT 项目无需支付 [35] - 临时牌照影响：Robotaxi 使用地方临时测试牌照，有效期不超 6 个月，影响运营效率 [46] - 中央法规：中央层面短期内难出台统一法规，主要依赖地方条例，30 多个城市正进行立法工作 [47][49]