财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4.5%，达到28亿美元，运营利润占销售额的14.1%，摊薄后每股收益为6.70美元 [8] - 可比销售额增长2.9%，其中平均客单价增长2.3%，交易数量增长0.6% [25] - 其他收入减少400万美元，降至5600万美元，主要是由于忠诚度积分兑换减少和信用卡计划收入降低 [25] - 毛利率下降10个基点，至39.1%，主要是由于门店和供应链固定成本的去杠杆化以及其他收入降低，部分被较低的损耗所抵消 [27] - SG&A费用增长6.7%，达到7.11亿美元，占销售额的比例增加50个基点，至24.9%，主要是由于门店工资和福利以及门店费用增加，部分被公司间接费用杠杆所抵消 [27][28] - 运营利润为4.02亿美元，运营利润率下降60个基点，至14.1% [29] - 现金及现金等价物为4.55亿美元，总库存增长11.3%，达到21亿美元，主要是为支持新品牌推出和改善关键增长类别的商品库存 [30] - 资本支出为7900万美元，折旧增加11%，至7200万美元，主要是由于新门店和供应链投资 [30] - 第一季度通过回购98.7万股股票，向股东返还了3.59亿美元的资本，当前30亿美元的回购授权下还剩余23亿美元 [30] - 公司更新了全年销售预期，预计净销售额在115 - 117亿美元之间，可比销售额增长在持平至1.5%之间，运营利润将在低两位数范围内去杠杆化，运营利润率在11.7 - 11.8%之间，摊薄后每股收益预计在22.65 - 23.2美元之间 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 美妆品类 - 香水品类表现最强，实现两位数增长，主要得益于女性和中性香水品牌的新品、春季和情人节套装以及男士香水的持续强劲 [11] - 护肤和 wellness 品类销售额在高个位数范围内增长，身体护理、防晒和 wellness 领域增长强劲，高端护肤品类持平，大众护肤品类略有下降 [11] - 护发品类大致持平，染发和配饰增长抵消了护发工具和大众护发产品的下降，专业护发品类持平 [12] - 彩妆品类销售额略有下降，主要是由于大众彩妆，独家品牌 Morphe 和 Ulta Beauty 系列的新品未能完全抵消某些品牌的不利影响，高端彩妆品类持平 [12] 服务业务 - 服务业务实现低个位数可比增长，主要由沙龙和特色服务（包括穿耳洞和化妆服务）推动 [13] 营销业务 - 本季度综合营销活动推出了大胆且相关的活动，提升了品牌知名度，推动了全渠道流量，超级碗活动带来了创纪录的社交曝光和参与度 [14] - 春季21天美妆活动带来了强劲的流量和转化率，创作者主导的内容增加了会员渗透率 [15] - 宣布成为牛仔卡特巡演的官方美妆零售合作伙伴，推出了定制美妆造型、独家产品系列和沉浸式品牌体验 [15] - 4月举办了首届 Ulta Beauty World 体验式美妆活动，约1400名粉丝和影响者参与 [15] - 活跃忠诚度会员基础扩大至创纪录的4500万，同比增长3%，同时提高了参与度、创纪录的社交曝光和有意义的口碑媒体价值 [15] 品牌建设业务 - 本季度推出了19个新品牌，其中许多是 Ulta Beauty 独家品牌，新品牌表现良好，推动了客户参与度 [16] 数字和个性化业务 - 加速了数字能力，扩大了关键数字渠道的自动化和实时内容交付，推出了新功能，如拆分购物车功能和“Shop My Store”应用程序功能，提高了参与度和业务影响 [17] 新业务拓展 - 支持 wellness 业务，在线推出了9个新的 wellness 品牌，包括营养补充剂和女性护理品牌 [18] - 增强和扩展了零售媒体网络 UV Media，利用联合品牌广告支持21天美妆活动，推动了参与度和增量广告收入 [18] - 开始试点新的广告产品，如联网电视和流媒体音频，以及品牌支持功能，如自助服务工具 [19] - 国际业务通过合作伙伴关系取得进展，计划今年晚些时候在墨西哥城、科威特城和迪拜开设首批门店 [19] - 在线市场计划按计划将于今年下半年推出，已吸引了有意义的品牌兴趣 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美妆行业在第一季度增长低个位数，大众市场增长较为稳定，高端市场增速放缓但仍为正增长，预计未来几年美妆行业将与历史平均水平（2 - 5%）保持一致增长 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 推动核心业务增长，专注于运营卓越和优化市场策略，提升门店执行和客户体验，推动多个主要品类的可比增长 [10] - 扩大新的增值业务，支持 wellness 业务发展，增强零售媒体网络，推进国际业务和在线市场计划 [18][19] - 调整未来基础，精简成本结构，优化工作方式，重新激发企业文化，利用人工智能和机器学习提高供应链效率，推出调度和增强型工资管理工具 [20] 行业竞争 - 美妆行业竞争激烈，但消费者对美妆的参与度仍然健康，公司通过执行关键行动，如改善执行、推出新品牌、优化促销计划和营销，实现了市场份额的增长 [8][9] - 公司认为 Ulta Beauty Unleashed 计划有助于加速和放大差异化，新品牌和创新的管道为持续增长提供信心 [60] - 公司将继续专注于自身优势，如领先的忠诚度计划、全渠道服务、数字个性化体验、新品牌和品牌建设，以应对竞争 [82][83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司表现好于计划，尽管宏观环境存在噪音和不确定性，但消费者对美妆的参与度仍然健康，公司预计情感连接将支持美妆品类的韧性 [7][8][9] - 公司对未来前景充满信心，认为团队的努力和战略行动正在取得进展，但经营环境动态变化，需要保持谨慎和灵活，以应对不确定性 [23][24] - 公司将继续投资以加强竞争地位，推动长期盈利增长，同时会考虑投资的节奏和优先级 [34] 其他重要信息 - 公司宣布 Lauren Brindley 将于6月3日加入，担任首席商品和数字官，负责商品、电子商务、wellness 和市场策略以及品牌建设工作 [20] - 公司在第一季度利用新的人工智能和机器学习能力提高供应链效率，推出调度和增强型工资管理工具，以支持成本节约目标 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Ulta Beauty Unleashed 计划的执行情况是否有超出预期的地方？ - 公司对团队在该计划上的专注和执行感到自豪，第一季度的成果反映了团队的集体努力和对改善整体流程的承诺，门店执行、营销努力和新品推出都取得了良好效果，与客户产生了共鸣 [38][39][40] 问题2: 全年销售展望中增速放缓的关键驱动因素是什么？如何看待定价和促销策略？ - 公司预计第一季度可比销售额将处于低个位数范围，第二季度将在低个位数下降至适度增长之间，认为一个季度的表现不能代表趋势，经营环境动态变化，因此采取谨慎的指导方针 [45][46] - 促销方面，预计促销环境将保持理性，公司将专注于促销优化和清晰的优惠策略，以推动盈利增长 [47][48] - 定价方面，公司与品牌合作伙伴合作，目前环境动态变化，指导假设中不预期会有无法缓解的重大变化 [48][49] 问题3: 今年夏季和下半年以及假日期间的新品和创新管道情况如何？ - 公司对第二季度和下半年的新品管道感到满意，新品涵盖多个品类，具有良好的平衡性和独家性，品牌建设和与品牌合作伙伴的合作进展顺利 [52][53] 问题4: 如何归因第一季度需求的改善？市场改善、公司举措和竞争强度对增长有何影响？ - 美妆行业竞争激烈，但公司的 Ulta Beauty Unleashed 计划有助于加速和放大差异化，新品管道为持续增长提供信心 [60] - 公司在多个品类的表现较为平衡，护肤、wellness 和香水是较强的驱动品类，美发和彩妆品类增长较难但仍有增长机会 [60][61] - 美妆行业在第一季度增长低个位数，预计未来几年将与历史平均水平保持一致增长 [61][62] 问题5: 如何分解市场份额增长中，竞争对手影响减弱和公司执行改善的因素？ERP 中断对第二季度的影响如何？ - 难以量化具体驱动因素，但公司认为竞争对手新店开业影响的消退和自身运营努力都对整体表现有贡献 [67] - 第二季度公司在库存方面遇到挑战，去年第二季度促销活动较多，销售可比基数较难，今年公司有更好的营销计划和库存管理，预计明年有上升潜力 [69][70] 问题6: 全年销售指引中客单价和交易数量的情况如何？公司间接费用的时间转移如何量化？ - 第一季度平均客单价的增加主要由平均售价上升驱动，这是由于品类和品牌组合的变化以及促销活动减少 [75] - 公司不提供客单价和交易数量的具体预测，因为有许多因素会影响这些指标 [76] - 公司在投资年对支出的节奏和优先级进行了考虑，第一季度公司间接费用起步较慢，后期逐渐回升并转移到今年晚些时候 [76][77] 问题7: 品牌扩大分销点对公司业务的影响是否减弱？行业如何更好地细分？ - 公司认为自身在美妆和 wellness 领域具有专业优势，领先的忠诚度计划、全渠道服务、数字个性化体验、新品和品牌建设能力使其与众不同 [82][83] - 公司将继续专注于自身优势，投资数字渠道、提升个性化、拓展 wellness 和品牌建设，以应对竞争 [84] 问题8: 营销策略中哪些方面超出预期？社交媒体的更多机会在哪里？ - 公司通过深入了解忠诚会员基础，提升个性化和连接性，以真实的方式与客户沟通，激活 Ulta Beauty 主品牌，取得了良好效果 [88][89] - 公司在超级碗、牛仔卡特巡演和 Ulta Beauty World 等活动中的营销激活，创造了能量和兴奋感，与客户建立了真实的连接 [90][91] 问题9: 公司的品牌和产品策略愿景是什么？如何通过更好的品牌策划和忠诚度个性化为客户提供更好的体验？UB Media 如何帮助公司在竞争中脱颖而出？ - 品牌建设方面，公司专注于20个高潜力独家品牌，通过跨职能生态系统支持品牌增长，包括门店、品牌教育和定制营销杠杆，同时平衡新品牌和成熟品牌的发展 [96][97] - 个性化方面，公司将继续投资相关能力，通过与 Adobe 的合作，根据客户旅程和行为提供定制化的优惠、体验和沟通，利用4500万忠诚会员数据库开展营销活动 [98][99] - UB Media 方面，公司通过提供更好的品牌报告、增强广告产品和扩大非美妆促销产品和服务的覆盖范围，提升品牌合作效果 [100][101] 问题10: 电子商务增长加速的驱动因素有哪些？电子商务增长对利润率有何影响？ - 电子商务增长的驱动因素包括 Splitcart、BOPIS、ShopMyStore 等功能的增强，对电子商务平台的投资，以及对应用程序价值沟通和参与度的关注，超过60%的电子商务销售来自应用程序，即将推出的订阅和节省在线服务也将推动业务增长 [106][107] - 公司预计电子商务增长，并通过扩展各种履行选项来减轻利润率压力，渠道组合不是毛利率压力的最大驱动因素 [109][110] 问题11: 当前季度的增长势头如何？下半年谨慎的原因是什么？如果表现好于指引，如何考虑业绩传导？ - 目前仍处于早期阶段，公司对进展感到鼓舞，但经营环境动态变化，全球贸易格局不确定，消费者谨慎且注重价值，公司的展望反映了当前趋势和宏观环境的不确定性，需要看到持续的业绩改善才能充分实现投资收益 [114][115][116] 问题12: 竞争环境是否比以前更激烈？ - 公司认为竞争环境大致保持一致，但竞争形式有所变化，目前正在应对实体分销点的影响，公司对即将推出的在线市场感到兴奋，同时通过独家产品和美妆体验活动在竞争中脱颖而出 [123][124][125] 问题13: 如何理解高端美妆在护肤和彩妆品类中表现优于大众美妆的趋势？ - 彩妆品类表现有所改善，是自2023年第三季度以来最强的，大众彩妆呈低个位数负增长，高端彩妆持平，公司与品牌合作建立品牌管道，未来彩妆品类有新的独家产品推出 [131] - 市场上“无妆感妆容”趋势仍在，需要多种产品来实现该效果，公司认为在彩妆品类处于有利地位，未观察到消费者降级或囤货行为，各收入群体的会员消费较为一致，整体美妆参与度仍然强劲 [132][133]