财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度公司实现创纪录的营收18.95亿美元，高于指引中点，环比增长4%，同比增长63% [4] - 非GAAP摊薄后每股收益创纪录，高于指引中点 [4] - 第一季度公司大幅增加股票回购，回购3.4亿美元股票，高于上一季度的2亿美元 [5] - 第一季度GAAP毛利率为50.3%，非GAAP毛利率为59.8%；GAAP运营费用为6.82亿加元，非GAAP运营费用为4.86亿美元，略低于指引；GAAP运营利润率为14.3%，非GAAP运营利润率为34.2% [24][25] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.20美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.62美元，同比增长158% [26] - 第一季度运营现金流为3.33亿加元，库存为10.7亿加元，较上一季度增加4200万加元；向股东返还现金股息5200万加元 [26] - 公司总债务为42亿美元，总债务与EBITDA比率为1.8倍，净债务与EBITDA比率为1.42倍 [27] - 截至第一财季末，公司现金及现金等价物为8.86亿美元 [27] - 公司预计2026财年第二季度营收在20亿美元左右，上下浮动5%；GAAP毛利率在50 - 51%，非GAAP毛利率在59 - 60%；GAAP运营费用约为7.35亿加元，非GAAP运营费用约为4.95亿美元；其他收入和费用约为4900万加元；非GAAP税率为10%；基本加权平均流通股为8.64亿股，摊薄加权平均流通股为8.74亿股；GAAP摊薄后每股收益在0.16 - 0.26美元，非GAAP摊薄后每股收益在0.62 - 0.72美元 [27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 第一季度数据中心业务营收达14.4亿美元，环比增长5%，同比增长76%；预计第二季度营收将实现中个位数的环比增长，并保持强劲的同比增长 [7] - 公司定制AI硅片项目快速扩大至大规模生产，AI和云应用的光电产品出货量强劲 [7] 企业网络和运营商基础设施业务 - 第一季度企业网络营收为1.78亿美元，运营商基础设施营收为1.38亿美元，合计环比增长14%，超过预测中点 [17] - 预计2026财年第二季度企业网络和运营商基础设施的总收入将实现中个位数的环比增长 [17] 消费业务 - 第一季度消费业务营收为6300万美元，环比下降29%；预计第二季度营收将环比增长约50%，主要受季节性和游戏需求驱动 [17][18] 汽车和工业业务 - 第一季度汽车和工业业务营收为7600万美元，环比下降12%；预计2026财年第二季度整体营收将与上一季度持平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心终端市场持续强劲增长，AI需求旺盛；企业网络和运营商基础设施终端市场营收持续复苏 [4] - AI目前占数据中心营收的大部分，预计未来几年与AI相关的营收占比将进一步增加 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大先进技术平台的能力，为客户构建全机架级定制基础设施，包括定制高带宽内存和共封装光学等创新技术 [7] - 公司宣布出售汽车以太网业务给英飞凌，交易价值25亿美元，预计在2025年完成，这将为公司的资本配置战略提供更多灵活性 [5][6] - 公司将于6月17日举办定制AI投资者活动，展示其在定制硅片市场的独特地位、差异化技术平台以及半导体平台解决方案和IP组合 [20] - 公司在SerDes技术方面处于领先地位，在200G和400G领域表现出色；与英伟达的合作将为客户提供定制扩展解决方案的加速路径，展示了公司在生态系统中的深度参与 [48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在宏观经济不确定性，但公司预计第二财季将继续增长，并将密切关注更广泛的环境，以评估潜在的长期影响 [19] - 公司对数据中心业务的长期潜力充满信心，AI市场的强劲增长、超大规模数据中心的资本支出计划以及新兴超大规模客户的出现为公司带来了多样化的机会 [22] - 企业网络和运营商基础设施市场的复苏趋势预计将在今年剩余时间内持续，为2027财年的增长奠定良好基础 [66] 其他重要信息 - 公司在2025年光通信会议上展示了一系列产品和技术，包括行业首个400G每通道PAM技术、1.6T线性驱动可插拔光模块等，获得了客户、合作伙伴和行业分析师的高度积极反馈 [15][17] - 公司宣布与英伟达合作，将其NVLink Fusion技术加入定制平台；推出新的多芯片封装平台，已进入生产阶段，支持特定客户的XPU项目 [9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下一代项目的内容方向以及在3纳米XPUs上是否独家 - 公司是当前一代AI XPU的供应商，已成功将该项目从A0快速提升至大规模生产，并与客户就下一代XPU进行合作，本季度已获得2026年的3纳米晶圆和先进封装产能 [35][36] - 假设AI资本支出继续增长，预计明年通过项目过渡，定制硅片营收将继续增长；客户会与多个合作伙伴建立关系，但公司预计与该客户的营收将在多年内持续增长 [37] 问题2: 公司支持更广泛客户群的能力 - 公司在工程能力上有足够的容量来扩展产品组合和客户合作；过去几年研发支出增加，并将人才和团队重新分配到数据中心和AI领域 [42] - 除了前四大客户，过去一年还出现了一批新兴的超大规模客户，公司将在AI投资者活动中详细介绍相关情况 [43] 问题3: 公司SerDes技术的定位以及与英伟达合作的情况 - 公司的SerDes技术在性能和上市时间方面处于领先地位，在200G领域有领导地位和生产经验，在OFC上展示了首个400G每通道的演示 [48] - 与英伟达的合作是公司深度参与生态系统的体现，NVLink Fusion合作将为客户提供定制扩展解决方案的选择，展示了市场对定制的认可 [50][51] 问题4: 数据中心营收中AI的占比以及定制业务对毛利率的影响 - AI目前是数据中心营收的主要部分，未来有望成为公司整体营收的主要部分，但公司不会按季度细分具体占比 [56] - 定制业务毛利率低于公司平均水平，会对季度毛利率产生影响，但随着其他业务的复苏，整体毛利率仍受多种因素影响；预计下半年定制需求强劲，毛利率将与第二季度指引范围相似 [58][60] 问题5: 下半年业务的预期 - 公司预计AI需求和数据中心需求将持续，核心业务（特别是企业网络和运营商基础设施）将继续复苏和增长，全年有望实现全面增长，为2027财年奠定良好基础 [66] 问题6: AI业务与非AI业务的增长情况 - 过去几个季度数据中心业务增长显著，从Q3到Q4增长超过20%，本季度增长4%，预计Q2增长略快于Q1 [74] - 与去年同期相比，数据中心营收同比增长70%以上，AI是数据中心业务中增长最快的部分；企业本地部署业务规模较小，对整体数据中心营收的影响不大 [75][77] 问题7: 光学业务的健康状况以及与亚马逊合作的影响 - 光学业务表现良好，预计今年将持续增长；与亚马逊的合作进展顺利，在网络连接方面有很多令人兴奋的机会 [86] - 新兴类别中，AECs今年将逐步扩大规模，交换业务也将持续实现营收增长 [86] 问题8: 1.6T解决方案的增长预期以及3纳米DST解决方案的映射情况 - 公司已开始出货5纳米的1.6T产品，需求强劲；预计明年1.6T产品将实现更强劲的增长，尽管目前800G需求仍然旺盛 [91][92] - 行业生态系统有向3纳米发展的趋势，公司产品在功耗和性能方面具有吸引力，为1.6T的增长和生态系统扩展做好了充分准备 [92] 问题9: ASIC业务的可持续毛利率水平 - 公司整体定制业务的毛利率在可控范围内，定制业务内部存在一定范围，高产量项目毛利率较低，但运营收入较高 [99] - 一些更多利用公司IP的项目毛利率相对较高，这些项目在整体上构成了良好的营收管道和机会；AI部分的XPU毛利率始终较低，但随着XPU规模的变化，可能会影响整体毛利率的组合 [99][100] - 所有项目都为公司的运营利润率带来了增值，随着项目规模的扩大，能够体现出运营杠杆效应，公司的运营利润率和每股收益将继续受益 [102][103] 问题10: ASIC项目是否可能双源供应以及NVLink Fusion的合作模式 - 鉴于业务规模，客户可能会采取多种路径，但公司对初始项目的营收连续性和额外项目的营收增长充满信心 [109] - NVLink Fusion计划作为小芯片解决方案，公司可以与客户合作进行XPU设计，通过IO小芯片实现XPU与NVLink小芯片之间的芯片到芯片接口，进而连接扩展网络；该合作已引起客户的广泛兴趣 [111][112] 问题11: 从800G到1.6T的市场份额以及新技术过渡的影响，以及客户的当前库存情况 - 公司在800G市场保持了非常强的市场份额，在1.6T领域也处于领先地位，率先推出5纳米和3纳米的1.6T产品，并推动400G IO技术，有望实现3.2T的发展 [117] - 新技术如LPO的采用对市场份额的影响较小，公司将基于宽带模拟技术参与其中，预计其在市场中占比较小 [118][119] - 客户的库存情况良好，分销库存等关键数据点处于较低水平，上一季度销售情况强劲，预计全年市场表现良好 [119][120] 问题12: 探索多条路径的潜在客户的情况 - 公司将在AI投资者活动中讨论一些不同的商业模式和客户需求，但目前无法提供更多详细信息 [124]