回归传统核心资产 - 6 月 A 股策略 20250602 摘要 国内经济预期改善，但高频数据显示复苏仍待验证，市场情绪显示小盘 股拥挤度已达历史高位，或引发风格切换或回调。建议关注与内需相关 的传统核心资产，如金融板块中的保险、股份行，以及业绩持续改善的 消费和医药行业龙头。 消费领域看好 A 股和 H 股的新消费，包括养老、医药消费及母婴三个方 向。母婴消费领域推荐母婴零售、婴幼儿奶粉、婴儿护理产品和 AI 玩具。 大众消费中，白酒、啤酒、方便食品及乳制品等新闻方向已出现改善迹 象。 科技成长方面，整体处于拥挤度触底回升阶段，可等待红利热度升至高 位时再配置，关注硬科技领域央企重组。证监会修订上市公司兼并重组 规定，便利硬科技央企重组，重点关注 AI 链、军工、重型机械及医药领 域相关央企并购动向。 海外宏观层面，美债利率冲高后可能触顶回落，美国国内党争可能阻碍 特朗普减税法案通过，关税问题仍可能扰动市场。美债利率快速上行期 间，美股和 A 股行情会有阶段性调整，利率回落后权益市场将重新向上。 Q&A 2025 年 6 月份市场是否有望回归传统核心资产？原因是什么？ 2025 年 6 月份市场有望回归传统 ...