重卡：如何看以旧换新落地的影响？20250602 摘要 2025 年重卡以旧换新政策力度加大，报废置换柴油/天然气车最高补贴 9 万元，新能源重卡 14 万元，较重卡价格有吸引力。政策范围扩大至国 四标准，天然气重卡纳入补贴范围，显著扩大受益面。 2025 年以旧换新政策虽年初已出台，但因流程复杂，至 5 月下旬才开 始显效。多数省级政策已落地，过半地级市发布指引，预计 6 月起将显 著推动重卡销量。 预计 2025 年国内重卡销量约 105 万台，内销 75 万台，同比增长 25%，较此前预测上调 5 万台。出口预计持平，维持 30 万台。5 月销 量预计同比增长超 20%，6 月起增速或提升至 30%。 看好中国重汽、福田汽车、潍柴动力等整车企业。内需增长将使这些企 业受益，且业绩弹性大。销量超预期增加 5 万台，对主流企业业绩弹性 或达 15%。 边际销售费用较低，多卖出的车辆能带来显著利润增长。目前估值在 11-13 倍区间，这些公司性价比高，具备投资价值。 Q&A 今年（2025 年）重卡行业的以旧换新政策有哪些具体变化？ 今年（2025 年）重卡行业的以旧换新政策在多个方面进行了调整和扩展。首 先 ...