A to H 上市浪潮影响有多大？20250603 摘要 港股市场活跃度提升，成交量和换手率显著高于 2024 年，特定板块如 AI、互联网科技等形成集聚效应，吸引更多公司赴港上市，但需关注南 向资金流入和 IPO 活动带来的市场波动。 H 股溢价现象罕见出现，部分龙头个股交易于 A 股溢价之上，可能与其 独特优势、行业前景及投资者预期有关。投资者需综合考虑宏观基本面、 政策环境及市场结构选择 A 股或港股。 特朗普 2.0 财政政策可能增加投资和资金流入，拉动经济增长，但同时 也会加重财政压力，需从正反两方面解读，并评估其长期影响，尤其关 注未来十年可能带来的额外赤字。 AH 溢价源于市场机制、流动性及投资者结构差异，长期存在是正常现 象，因两地股份不可兑换，套利机会无法抹平。中概股回归港美两地上 市无折溢价，因两边股份完全可兑换。 港币融资成本低因联系汇率制度，金管局投放港币流动性导致 HIBOR 利率下降。HIBOR 大幅下行对香港银行业息差和盈利产生影响，银行需 通过资产负债和衍生品对冲措施应对。 Q&A A 股公司转向港股上市的主要原因是什么？ A 股公司转向港股上市的主要原因可以归纳为以下三大类： ...