财务数据和关键指标变化 - 第一季度新订单活动增加，售后零件预订额达1.9亿美元，占总预订量74%创纪录 [10] - 第一季度自由现金流为1900万美元，较去年同期1660万美元增长15% [21] - 第一季度收入同比下降4%，售后零件收入占Q1收入75%，达1.79亿美元，同比增长5% [10] - 第一季度调整后EBITDA为4800万美元，同比下降8%，调整后EBITDA利润率下降100个基点 [10] - 2025年第一季度毛利率为46.1%，较2024年第一季度44.6%提高150个基点 [18] - SG&A费用占收入百分比从2024年的28.2%增至2025年第一季度的29.8%，费用增加90万美元至7120万美元 [19] - 第一季度有效税率为24.3%，GAAP每股收益下降3%至2.04美元，调整后每股收益下降12%至2.1美元 [20] - 运营现金流为2280万美元，与2024年第一季度持平 [20] - 现金转换天数从2024年第一季度末的128天增至2025年第一季度末的130天，营运资本占收入百分比从15.7%增至16.8% [23][24] - 净债务较上一季度减少1000万美元至1.83亿美元，杠杆比率从0.99降至0.95 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 流量控制部门 - 第一季度预订额为1亿美元，同比增长6%，收入增长7%至9200万美元 [11] - 售后零件收入占Q1总收入76%，预计全年保持稳定，调整后EBITDA增长8%，利润率达28.3% [11][12] 工业加工部门 - 第一季度收入同比下降15%至1.06亿美元，售后零件收入占比达创纪录的80% [12] - 预订额为9200万美元，同比增长3%，调整后EBITDA利润率为24.2% [13] 物料搬运部门 - 第一季度收入为5700万美元，略有增长，售后零件占Q1收入65% [14] - 资本设备需求下降，整体预订量持平，调整后EBITDA利润率为20.2%，与去年同期持平 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场钢铁价格在关税实施后上涨20% - 30% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 各运营团队评估供应链脆弱性，探索替代供应源以应对关税变化 [6] - 公司分散式结构使其能快速应对经济环境变化，目前认为竞争对手未从关税中获益 [7] - 公司将继续通过寻找替代供应商、成本分摊等方式降低关税成本影响 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球关税和经济逆风带来不确定性，但售后市场业务为公司提供优势和稳定性，市场长期基本面依然强劲 [16][17] - 资本项目活动受全球贸易和关税不确定性影响，但公司有信心应对挑战并为客户提供价值 [17] - 预计2025年下半年业务将显著强于上半年，但关税谈判结果影响预测准确性 [29][30] 其他重要信息 - 关税导致公司预计在4月预测中产生约500 - 600万美元增量材料成本，即每股0.32 - 0.39美元，主要影响第二和第三季度 [27] - 关税造成市场不确定性，影响客户资本设备决策，部分项目推迟至2025年下半年或2026年 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单推迟情况及项目漏斗风险 - 公司认为目前项目多为推迟而非取消，订单讨论和活动水平较强，虽处于资本设备衰退期但客户终将投资新设备，不过贸易谈判增加不确定性 [35][37][39] 问题2: 资本设备维护周期及增长预期 - 公司设备平均年龄高于历史水平，受益于零件和耗材业务，预计资本业务将增长，虽目前有活动但受贸易环境影响时间不确定 [41][42][43] 问题3: 各部门上一年第一季度耗材收入百分比 - 流量控制部门为74%，工业加工部门为69%，物料搬运部门为62%，整体为69% [47] 问题4: 关税明确后资本项目走向 - 项目很少被取消，即使受关税影响，公司作为国际企业可在其他地区获取业务，虽可能有业务转移和中断但仍能受益于全球增长 [48][49][51] 问题5: 资本业务受影响部门 - 第一季度主要是工业加工部门资本业务受影响，但该部门今年资本预订量有望最强 [52][53] 问题6: 第二季度指导压力及下半年资本预订量要求 - 第一季度疲软影响第二季度收入预期，下半年需资本订单流量增长15% - 20%，但可能出现订单多但收入计入2026年情况 [56][57][58] 问题7: 关税公布后客户反应及项目推进信心 - 客户仍处于震惊状态，因关税变化频繁未做出决策，多数客户认为问题最终会解决，项目通常不会因短期干扰停止只会放缓 [59][60][63] 问题8: 零件与资本销售占比及零件业务持续性 - 第二季度指导已考虑部分客户提前采购因素，预计下半年资本收入增加，零件和耗材占收入比例第三和四季度为68% - 64%，全年为69% [64][65][66] 问题9: 未缓解的关税成本及影响因素 - 未缓解的关税成本为500 - 600万美元，主要受钢铁价格和中美贸易关税影响，公司已基本解决钢铁价格问题 [72][85][87] 问题10: 中美贸易对公司业务影响 - 公司从中国进口及向中国出口业务均受关税影响，若中美解决贸易问题对公司影响大 [89][90][91] 问题11: 公司向中国销售产品情况 - 公司向中国销售部分关键零件和受技术保护产品，中国业务约80%产品在当地市场销售，20%供应给美国姐妹部门 [90][92] 问题12: 加拿大业务运往美国情况及关税影响 - 加拿大制造的资本设备目前根据USMCA协议进入美国无关税，若协议变化且为长期影响公司需考虑其他选择 [93][94]