财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4.05亿美元，同比增长24%，高于指引 [2][15] - 第一季度毛利率37.9%，较上季度下降10个基点，同比上升280个基点，高于预期 [19] - 第一季度每股收益1.23美元，高于指引，上一季度为1.3美元，去年同期为0.58美元 [21] - 第一季度末现金及现金等价物为7.23亿美元，净现金为1.58亿美元 [21] - 第一季度运营现金流为2900万美元 [21] - 第一季度库存增加800万美元，库存天数从第四季度的126天增至第一季度的132天，库存周转率为2.7次 [22] - 第一季度应付款天数从第四季度的50天增至56天，应收款天数从第四季度的57天增至62天 [22] - 第一季度资本支出为1390万美元，占营收的3.4% [22] - 第一季度支付股息380万美元，回购90.8万股普通股，平均价格为每股94.26美元 [22] - 预计第二季度营收环比增长，下半年较上半年实现低个位数增长 [25] - 预计第二季度毛利率约为38% [26] - 预计第二季度运营费用增至9900 - 1.01亿美元 [26] - 预计第二季度其他收入约为100万美元，税率在19%左右，非GAAP每股收益为1.3美元 ± 0.25美元 [27] - 2025年全年资本支出指引提高至营收的5% - 6% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体业务 - 第一季度营收较第四季度略有下降，但远超计划，主要得益于逻辑和存储工艺前沿领域的强劲表现 [6] - 预计本季度半导体需求保持稳定，前沿领域的持续投资将提供支撑 [6] - 下一代EVOS、Everest和NavX产品客户需求强劲，第一季度累计发货超350台资格认证设备，较去年增长五倍，较上季度的250多台有显著提升 [7] 数据中心计算业务 - 第一季度实现创纪录营收，同比增长超一倍 [8] - 多个超大规模设计方案将于2025年实现量产，预计本季度及下半年营收将持续增长 [9] 工业医疗业务 - 第一季度营收环比降幅超预期，主要受库存消化和订单疲软影响 [10] - 预计第二季度营收将环比增长，第一季度可能已触底，但复苏速度可能受新关税制度影响 [10] 电信和网络业务 - 第一季度营收环比下降5%，同比下降2%，符合预期，预计未来营收将保持在目标范围内 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求强劲，公司新设计方案不断增加，预计2025年增长态势良好，2026年也有新的设计方案助力增长 [67][68] - 半导体市场预计全年增长约10%，公司凭借前沿工艺优势、新产品推广和市场定位，有望实现高于市场的增长 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2025年专注于保持新产品发展势头、紧密联系客户并完成工厂整合计划 [13] - 利用有利的地理制造布局，优化生产，降低关税影响，与供应链合作，限制高关税地区进口，寻找替代供应商或零部件，必要时调整价格 [5][24] - 持续投入研发，新产品获得市场认可，有望在半导体市场获得显著市场份额增长 [42] - 凭借强大的资产负债表，寻找有战略和财务意义的并购机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，得益于数据中心和半导体市场的强劲表现、新产品的成功以及运营效率的持续提升 [13] - 认为公司在当前关税环境下处于相对有利地位，采取的措施可降低风险 [13] - 新产品需求旺盛，研发投资取得回报，客户将新技术应用于前沿产品 [13] - 有信心在2025年实现营收增长、扩大市场份额和提高利润率 [14] 其他重要信息 - 本季度末关闭中国最后一家工厂，预计下半年毛利率将进一步提升 [4] - 4月利用市场波动回购2270万美元普通股，平均价格为每股83.78美元 [16] - 泰国工厂计划于2026年开业，首推等离子电源产品，受关税影响较小，工厂设施预计今年9月完工，可在需求满足时随时投产 [81][82] 问答环节所有提问和回答 问题: 半导体设备市场展望及公司10%增长预期的原因 - 公司不预测WFE，认为今年其增长在0 - 5%，公司预计增长10%高于市场，原因包括前沿工艺蚀刻和深度强度增加、新产品受认可、在前沿逻辑和DRAM领域有优势 [32][33] 问题: 新产品在哪些终端市场贡献增长及关税对业务的影响 - 出货量增长在各领域均有体现，先进逻辑和DRAM最为明显 [39] - 公司大部分业务客户能自行处理关税问题，受影响较大的工业医疗产品多在墨西哥或菲律宾生产，墨西哥产品多数符合USMCA规定可免关税，菲律宾关税相对较低，公司受关税影响有限 [36][37] 问题: 公司是否在WFE电源领域获得份额 - 基于新产品的市场反响，公司有望在未来3 - 5年在半导体市场获得显著市场份额增长，新产品可拓展在导体蚀刻领域的份额，并进入介电蚀刻领域 [42] 问题: 工业医疗业务的改善计划 - 短期来看，市场仍在消化库存，需求疲软，但今年有望改善；长期来看，该业务多为独家供应，公司在高端市场获新设计方案成功，有望在市场复苏时获得份额 [45][46] - 工业医疗市场高度分散，公司认为是并购的好领域，会持续关注相关机会 [47] 问题: 工业医疗市场下半年复苏的信心来源 - 主要基于分销渠道的情况，该业务约一半销售通过分销商，已连续四个季度库存下降，第一季度后期订单增加，且并非受关税影响，而是终端客户需求所致 [54] 问题: 宏观环境是否会导致客户延迟新产品推出 - 客户面临技术挑战，项目进度会有波动，但客户对采用公司新技术有较高紧迫性，新技术能提供更好的吞吐量和良率 [57] 问题: EVOS和Everest产品高产量生产情况及应用场景 - 高产量生产时产量将远超当前，目前产品主要用于新建设备，部分客户考虑用于旧设备升级，但非优先事项 [61][66] 问题: 数据中心业务需求可见性及产能上限 - 2025年超大规模业务需求可见性良好，订单和预测显示二季度及下半年增长有信心；对于2026年虽无预测，但有新的设计方案；公司通过增加资本支出来支持高功率电源供应及相关基础设施，有能力应对增长 [67][68][69] 问题: 积压订单的利润率情况及产品利润率是否高于公司平均水平 - 积压订单在正常环境下参考意义不大，公司展望基于产品组合预测，预计新产品和新组合将带来更高利润率；数据中心产品利润率有所改善，接近公司平均水平 [74][75] 问题: 年底能否实现40%利润率目标 - 公司仍致力于实现该目标，工厂整合、新产品组合和销量增长等因素有望推动利润率提升，虽数据中心业务组合可能有一定影响，但总体目标不变 [76][77][78] 问题: 泰国工厂计划是否受关税影响 - 计划于2026年开业，取决于需求增长，首推等离子电源产品，受关税影响较小，工厂设施预计今年9月完工，可按需随时投产 [81][82] 问题: 增加微网站对销售和库存的影响 - 以公司自身网站为参考，2024年通过网站获得60个设计方案，预计微网站将助力工业医疗业务发展 [84] 问题: 半导体业务是否受关税间接影响及2026年毛利率提升驱动因素 - 未看到间接影响，半导体客户预测未下调，客户在努力应对关税和出口管制规定 [89] - 2026年新产品组合和销量增长将成为毛利率提升的重要驱动因素，每季度营收每增加5000万美元，毛利率有望提升100个基点 [90][91][92] 问题: 第二季度运营费用增长情况及全年运营费用预期 - 预计2025年每季度运营费用将递增100 - 200万美元，受薪资、通胀、研发投资和可变成本等因素影响 [93] 问题: 工业和医疗业务细分市场情况及营收下降原因 - 医疗市场客户热情较低，受关税和联邦资金不确定性影响；工业市场有强有弱，如工业涂层领域表现较好 [99][100] - 营收下降主要因设计方案未大规模投产，客户在消耗现有库存 [102][103] 问题: 关税对销售成本的影响及工业医疗业务本季度营收下降中去库存的影响 - 公司未具体拆分关税影响，认为影响不大，已在展望中考虑，在当前关税水平下，毛利率可控 [109][110] - 分销商库存从第四季度到第一季度下降约14%，已连续四个季度下降，有望在第二季度及下半年实现增长 [112]