财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收达到20.05亿美元，同比增长27.6%，超出此前19.3-19.7亿美元的指引区间 [20] - 非GAAP毛利率为64.1%，高于63%的指引，但较上季度的64.2%略有下降 [21] - 运营费用为3.274亿美元，占营收的16.3%，研发支出为2.094亿美元，占营收的10.4% [21][22] - 净利润为8.262亿美元，占营收的41.2%，稀释后每股收益为0.65美元，同比增长30% [24] - 现金及投资余额为81.5亿美元，季度内回购了7.871亿美元股票 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件和服务续约贡献了约17.1%的营收 [7] - 云和AI业务保持强劲势头，公司对2025年7.5亿美元的后端AI目标保持信心 [8] - 校园和企业业务取得显著进展，包括在联邦部门、高科技领域和Web3.0基础设施领域的新客户胜利 [11][12][13] - 国际收入占比为20.3%，较上季度的16%有所提升 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，贡献了80%的收入 [8] - 国际收入为4.06亿美元，占20.3%，较上季度的16%有所增长 [20] - 联邦市场取得突破性进展，赢得了一个主要民用机构的校园交换部署 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为NVIDIA GPU的首选扩展网络供应商 [9] - 在AI领域，公司强调其加速网络方法的差异化优势，特别是在大规模AI集群中 [9] - 校园和分支机构战略正在适应AI时代的需求，重新定义用户、设备和站点的概念 [10] - 公司正在培养下一代领导层，同时保持工程团队的优势 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对7.5亿美元的后端AI目标保持信心，预计2026年也将表现良好 [8][70] - 关税不确定性是主要挑战，可能影响1-1.5个百分点的毛利率 [40] - 整体需求强劲，校园、企业和云业务均表现良好 [98][100] - 公司预计在不考虑关税因素的情况下，营收可能更快达到100亿美元目标 [18][77] 其他重要信息 - 公司正在圣克拉拉建设新设施，预计2025年资本支出约为1亿美元 [29] - 库存增加至约20亿美元，主要是成品增加，以应对关税和新产品上市 [26] - 递延收入余额增至31亿美元，主要是服务相关 [27] - 公司授权了新的15亿美元股票回购计划 [25] 问答环节所有的提问和回答 关税影响 - 公司正在应对关税不确定性，可能吸收部分成本或转嫁给客户 [37][38] - 最坏情况下关税可能影响毛利率1-1.5个百分点，公司正在通过供应链优化和潜在价格调整来缓解 [40] AI业务进展 - 四个主要后端AI客户进展良好，两个客户预计年底前达到5万GPU部署 [46] - 前端与后端AI支出比例仍保持1:1，但测量变得越来越困难 [47] - 800G交换机活动在2025年增加，类似于2024年的400G [74] 业务展望 - 公司对2025年7.5亿美元后端AI目标保持信心，1.5亿美元总AI目标也进展顺利 [91] - 云支出更加平衡，不再像2023年那样完全转向AI [115] - 公司不预测经济衰退，目前需求强劲 [98][100] 技术和竞争 - 公司与白盒解决方案共存，但在复杂用例中保持优势 [78][80] - 对共封装光学技术持开放态度，但认为仍处于早期阶段 [84][86] - 以太网在AI集群中的采用速度快于InfiniBand [138]